Опцион - это производный финансовый инструмент (дериватив), содержащий право купить или продать базовый актив по определенной цене в определенное время. Наиболее распространены опционы на акции, индексы и фьючерсы.

В книге <Макмиллан об опционах> рассмотрены разнообразные способы применения опционов, указывается на их полезность не только как спекулятивного инструмента. Автор увлекательно рассказывает, приводя большое количество примеров, о пользе отслеживания опционных торгов и для трейдеров, занимающихся базовыми активами, о прогностической силе опционов. Показано, как, отслеживая цены опционов и объем опционной торговли трейдер может сделать важные выводы о будущем движении акций или фьючерсов, каким образом опционы могут дать ценные сигналы на покупку или продажу. Подробно обсуждаются особенности и стратегии применения опционов для защиты портфеля базовых инструментов, особенно важные на <медвежьих> рынках.

Описаны основные торговые подходы, доказавшие свою прибыльность на практике, приведены и теоретические основы опционных стратегий. Книга содержит также общее обсуждение темы управления капиталом, основы философии трейдинга и принципов торговли. Основная направленность данной работы - практическая, в ней рассмотрено применение опционов в реальных трейдинговых ситуациях, реальные опционные стратегии, подкрепленные богатым опытом автора. Важно, что автор, в отличие от многих других, приводит не только успешные примеры использования своих моделей, но и примеры собственных ошибок с критическим анализом, приводит примеры ловушек, в которые может попасть трейдер и способов их избежания. Книга завершается набором поучительных историй и поговорок о трейдинге.

После того, как были стандартизованы условия контрактов и создан вторичный ликвидный рынок, появились и новые инвестиционные инструменты, чрезвычайно полезные в применении. Новые возможности перед инвесторами открыл рынок биржевых опционов, созданный в апреле 1973 года.

Эта книга полностью посвящена опционным стратегиям - суть каждой стратегии, ситуации, в которых оптимально ее применение, почему работает та или иная стратегия - обо всем этом узнает читатель, и каких бы инвестиционные принципов он не придерживался, эта информация будет одинаково полезна и консервативно, и спекулятивно настроенным инвесторам. Отдельные из представленных стратегий уже даже являлись темой для самостоятельных изданий - например, стратегия покупки колла. Однако даже эта стратегия нуждается в дополнительном рассмотрении, так как, при всей ее популярности, в современной литературе о фондовых опционах не слишком подробно рассматриваются продажи покрытого колла. Пристальное внимание уделено в книге и продаже стрэддла. Представленный здесь материал о покупке колла и пута, не очень обширен, однако большая его часть рассматривает передовые концепции, а потому может оказаться полезной даже самым опытным трейдерам. Впрочем, эта книга не о паре удачных стратегий, а о самых разных их вариантах. Некоторые из приведенных стратегий традиционно считаются сложными для понимания, но, владея базовыми принципами их построения, многие инвесторы смогут разобраться в тонкостях и преимуществах любой их них.

Возрастание ценовых и конъюнктурных колебаний на международных рынках, характерное для конца ХХ века, способствовало появлению новых возможностей на этапе глобализации рынков. Рост индустрии производных финансовых инструментов был поистине подобен взрыву. Очевидно, причиной подобной популярности производных финансовых инструментов стала их способность снижать зависимость широкого круга пользователей от рыночных колебаний.

Среди самых известных сегодня производных финансовых инструментов - опционы, фьючерсы, свопы и форварды. Если раньше индустрия производных финансовых инструментов была представлена единичными сделками, то сегодня это уже ежедневные потоки, цена которых измеряется миллионами долларов. Поэтому вполне закономерно появление книги, которая описывает опционы на валюты, сырье, долги и акции, освещает темы трейдинга и хеджирования, а также рассматривает специфические вопросы валютных опционов и даже затрагивает психологический аспект трейдинга и инвестиций. В книге рассмотрены также форварды, фьючерсы и свопы, так как некоторые концепции, необходимые для понимания опционов, сложно объяснить без освещения механизма работы других классов деривативов.

Автор книги столь титулован, что мы просто считаем своим долгом представить его во всех чинах и регалиях: заместитель руководителя Инвестиционно-банковского блока, Управляющий директор "Альфа-Банка" и один из ведущих специалистов в России по финансовому трейдингу, консалтингу и инвестиционным операциям; являлся старшим директором, управляющим фондом Refco, старшим трейдером подразделения опционов на межбанке и торговых площадках Чикагской и Филадельфийской бирж Societe Generale, окончил Школу бизнеса при Колумбийском университете. И книга, написанная этим человеком, постигшим на практике все тайны операций с опционами - в ваших руках!

Книга "Загадки и тайны опционной торговли" - настоящая находка для читателя, который хочет разобраться в тонкостях и хитросплетениях замысловатого процесса биржевой торговли опционами. Никакой традиционный подход портфельного менеджмента не обещает таких сногсшибательных прибылей, как этот вид биржевой торговли. Поведение опционов на биржевых рынках нельзя даже сравнивать с акциями или фьючерсами, которым свойственна простота и понятность ценовых движений.

В финансовой среде существует общепринятое мнение, что торговля опционами доступна лишь избранным финансовым гениям, а для простого смертного чересчур сложна и запутанна. И как результат - на рынках этого финансового инструмента действительно работают в основном высоко квалифицированные трейдеры. Но стоит лишь изучить по-настоящему опционы, понять, как они работают и механизм, позволяющий получать прибыль - и вы смело можете присоединяться к титулованным участникам рынка. Вопрос только в том, кто и как вам об этом расскажет. Михаил Чекулаев сделал это так увлекательно, убедительно и обоснованно, что теперь дело только за вами.

Из книги вы узнаете, что опционы способны обеспечить эффективное и действенное управление рыночными рисками лучше, чем любая торговая система, какой бы тонкой и изощренной она ни была. Автор убедительно показывает, что торговля опционами - это принципиально новый подход и совершенно иные перспективы получения прибыли

Кевин Коннли приглашает всех заинтересованных и увлеченных в незабываемое путешествие в мир биржевой торговли, предлагая познакомиться с самыми современными технологиями ведения операций на рынке. Его техника торговли волатильностью предположительно дает 30-38 % годовых, а риск при этом предельно ограничен. Важнейшее исследование в области структурированных финансовых продуктов, предназначенных для спекулятивного извлечения прибыли, представленное в этой книге, возможно, еще не до конца оценено в финансовом мире, но от этого не менее интересно читателю.

Впрочем, не стоит рассматривать подход, предложенный Кевином Коннли, в качестве средства от всех возможных неприятностей рыночной торговли. Своевременность появления на книжных прилавках этой книги обусловлена не столько безупречностью изложенной в ней теории, сколько тем обстоятельством, что только в последнее время описанные технологии стали по-настоящему доступны рядовому инвестору.

И только сейчас у самых широких масс появилась возможность проверить на практике, действительно ли работоспособна эта теория. С этой точки зрения, книга Коннолли - ключ к миру высоких технологий инвестиционного процесса. Это уникальный шанс, упустить который было бы очень обидно. Тем более, что автор очень подробно объясняет, как войти в мир опционной торговли и как достичь в этом мире успеха. Попробуйте и свои силы в рядах торговцев волатильностью!