Европейский кризис два бесценных урока

Европейский кризис два бесценных урокаВосточная Азия вынесла бы из европейского кризиса два бесценных урока. Не надо подгонять процесс валютной и финансовой интеграции, и необходимо разрабатывать грамотную организационную структуру.

На самом деле, в ближайшей перспективе восточноазиатские страны едва ли станут продвигаться к региональной системе закрепленного валютного курса или же монетарному союзу с общей валютой, из-за большого разнообразия региона касательно политических и экономических условий. Вероятно, спустя несколько десятилетий, государства региона создадут системы для формирования финансовой интеграции, к примеру, создаст общую банковскую контролирующую систему, которую сегодня стараются сделать в Евросоюзе.

Возмещение убытков

Все же, азиатские политики должны несколько улучшить механизмы сотрудничества, которые созданы, чтобы предупредить кризис, а также управлять им. Наиболее многообещающей, пожалуй, считается Чиангмайская многосторонняя инициатива (сокр. CMIM) десяти участников Ассоциации восточноазиатских стран, а также Японии, Южной Кореи и Китая (сокр. АСЕАН+3). Такой региональный фонд резервов с активами $120 млрд., образовали в 2010 для обеспечения кратковременной ликвидности государствам, которые находятся в бедственном положении.


Сейчас АСЕАН+3 усиливает CMIM, поднимая размер фонда до $240 млрд. Это объединение достигло также соглашения об умножении гибкости CMIM посредством сокращения до 70% минимальной части кризисного кредитования, который связан с кредитованием Международного валютного фонда. Но CMIM лишь предстоит познать реальные условиях кризиса. Первоначально она может и не справиться с предоставлением универсальной и своевременной поддержки. Объем фонда всего $240 млрд., иными словами, всего приблизительно 1,5% регионального ВВП. Опыт подсказывает, что огромные системные шоки потребуют несколько большей финансовой поддержки. Взносы управляются надлежащими организациями государства.

У государств имеется возможность взносы и не делать, учитывая даже призыв к свопу. Следовательно, CMIM может оказаться в тисках благодаря системному шоку или политическим дебатам между странами-участницами.
Помимо этого, «клеймо МВФ» сберегается среди стран региона, которые недовольны были участием фонда при азиатском финансовом кризисе (1997-1998). Требования МВФ для активации значительной части кредитования может оказаться фактором нежелания государств обращаться в CMIM за поддержкой. Иной сложностью является ограниченная возможность CMIM относительно экономического контроля и наблюдения. Недавно АСЕАН+3 создал региональную систему наблюдения - Макроэкономический исследовательский офис (сокр. AMRO) - дабы контролировать региональную экономику, определять возникающие слабые места, а также поддерживать результативное принятие решений CMIM. Но совершенно неясно, имеет ли AMRO достаточную мощь и компетентность, дабы выполнять контроль над 13 государствами.


Восточноазиатским государствам может будет сложно выполнять объективное наблюдение за политическими действиями друг друга, а также принуждение к четким политическим условиям. На примере такой страны, как Греция, четко видно - часто государствам сложно проявлять строгость относительно соседей. АСЕАН+3 обязан продолжать усиливать собственные ресурсы, улучшать методику работы и укреплять независимость. Региональный финансовый аппарат защиты может уберечь от заражения финансовой заразой определенных экономик, а также нивелировать разгром главных катализаторов регионального увеличения - внутрирегиональных торгов и инвестиций.

CMIM может помочь восточноазиатским государствам немного уменьшить их зависимость от сбора дорогостоящих резервов в качестве формы самострахования, которые провоцируют мировой дисбаланс. Имея большие ресурсы и улучшенную структуру управления, AMRO может сыграть действенную роль при контроле и наблюдении над региональной экономической ситуацией. Такой усиленный региональный контроль содействовал бы несколько лучшему обмену информацией, принятию решений, разумея, что процент, кризиса кредитования CMIM, связанного с МВФ, можно и сократить, одновременно усилив функционирование и кредитоспособность AMRO.


Задачей АСЕАН+3 должно быть превращение CMIM в мощную финансовую систему защиты, которую будет поддерживать AMRO в качестве функционального и надежного аппарата. Однако, пока AMRO и CMIM не окажутся полностью развитыми, предпочтительно плотное сотрудничество с МВФ. В 2011 году на саммите в Каннах, лидеры Большой двадцатки подписали соглашение о сотрудничестве МВФ и региональных финансовых структур. Финансовое соглашение МВФ и АСЕАН+3 включает организацию канала двусторонней связи, дабы облегчить процесс обмена данными. Внедрение эффективных и конструктивных принципов поможет предотвратить конфликты и путаницу относительно условий кредитования при кризисе. В Азии механизм софинансирования, обеспечивающий кредитные линии без политических требований уполномоченным странам-участницами, являлся бы весьма полезным.


Азиатские государства научились уже на собственном кризисе (1990-е года), и на кризисе Европейской зоны, что действенное управление трансграничными волнами капитала требует четко продуманного регионального и мирового ответа. И для результативного ответа восточноазиатским государствам необходимо улучшать региональный финансовый аппарат защиты, а также механизм наблюдения, укрепляя одновременно сотрудничество с МВФ.

Европейский кризис два бесценных урока

Источник и автор: Форекс анализ, forex

Россия г. Москва, ул Мясницкая 37 +780532111574 2019-12-26 Форекс

Добавить комментарий