аналитика, прогноз курса, финансовый рынок

Аналитики рисуют очень смелые прогнозы для евро: до $1.18

Аналитики рисуют очень смелые прогнозы для евро: до $1.18

Евро становится смелой ставкой против доллара на пути к 2020 году

Для тех, кто думает о ставках против устойчивого доллара, дилемма состояла в том, что в действительности купить против него. Для некоторых ответ очевиден и смел: евро.

Возмещение убытков

В то время как пара евро/доллар является наиболее активно торгуемой в мире, в последнее время перспективы Европы не очень выделяются. Еврозона борется с ослабевшей региональной экономикой, последствиями глобальных торговых споров и рисками, вытекающими из неопределенности Brexit. Она также является домом для большей части мирового долга, торгующегося с отрицательной доходностью.

Все это стало препятствием для евро, который в этом году отстает от большинства своих основных конкурентов. Но по мере того, как некоторые из этих проблем отступают, валюта снова становится привлекательным вариантом для некоторых покупателей, и в октябре она показала свой лучший месяц по отношению к доллару с начала 2018 года. Некоторые инвесторы делают ставку на постепенное улучшение показателей роста и прогресс в США. Переговоры в Китае могут усилить настроение риска и поднять евро.


«Период относительной стабильности в торговых переговорах» должен поддержать валюту, сказала Франческа Форнасари, управляющая портфелем в Insight Investment, которая владеет активами на 844 миллиарда долларов. Есть также «ожидания растущего сдвига в сторону экспансионистской фискальной политики как средства поддержки роста экономики в Европе».


Пока что в этом году попытки играть против доллара не приносили инвесторам успеха даже на фоне ожидания, что валюта США ослабнет. Доллар последовательно восстанавливался после мягких периодов и достиг более чем двухлетнего максимума в начале октября. До прошлого месяца евро падал на протяжении восьми из девяти месяцев. Индекс Bloomberg Dollar Spot вырос на этой неделе более чем на 0.5%.

Ослабление встречного ветра

Тем не менее, некоторые из основных ветров, дующих в лицо евро, ослабевают. Как китайские, так и американские чиновники говорят положительно о продолжающихся переговорах о заключении предварительной торговой сделки, которая может еще больше стимулировать склонность к риску и устранить спрос на доллар как защитный актив. Кроме того, крайний срок Brexit был перенесен на 31 января, устраняя угрозу развода без сделки в этом году. Новый президент Европейского центрального банка Кристина Лагард недавно звучала более решительно, чем у ее предшественник, требуя усилить фискальное стимулирования для содействия росту экономики.

Стратеги JPMorgan Chase & Co. во главе с Полом Меггеси говорят, что они «изучают возможности», чтобы сыграть на возможном продолжении роста курса евро по отношению к доллару, но сохраняют осторожность отчасти из-за экономического недуга региона. Группу обнадеживают данные о том, что зона евро опубликовала рекордный годовой профицит по основному балансу - показатель, который включает текущий счет, чистый капитал и чистые потоки прямых иностранных инвестиций.


«Это огромное положительное сальдо должно смягчить падение евро в условиях будущего ослабления экономики», - отмечают стратеги в примечании 1 ноября.


Экономические данные еврозоны оказались сильнее, чем ожидалось, судя по индексу экономических сюрпризов Citi. Индекс для региона достиг дна 10 октября, хотя индикатор и продолжает показывать, что отчеты не соответствуют прогнозам. Отскок в производственных заказах в Германии добавил признаков того, что экономика еврозоны прошла худшие из своих недавних неприятностей.

Экспресс-обучение с личным наставником

Намечая будущее

Ценовые модели также поддерживают идею восстановления евро, согласно техническим стратегам Citigroup Inc., включая Тома Фитцпатрика. Пара евро/доллар закрыла октябрь бычьим поглощением, что означает, что торговый диапазон месяца был шире, чем в предыдущем месяце, при этом цены закрылись на более высоком уровне, отмечают стратеги в примечании 1 ноября. С другой стороны, долларовый спот-индекс от Bloomberg сформировал медвежье поглощение на месячном графике, что говорит о широкой слабости доллара, сказали они.

Citi порекомендовал прямую длинную позицию по евро по отношению к доллару 1 ноября на уровне 1.1146 доллара США со стоп-лоссом на уровне 1.1025 доллара США. По словам Фицпатрика, первоначальная цель сделки — 1.14 долл. или выше, но к концу года пара может достичь или превысить 1.18 долл. Курс был на уровне 1.1076 в 8:39 утра в Нью-Йорке в четверг.

Между тем, Standard Chartered и его стратеги Джефф Кендрик, а также Стив Энгландер, говорят, что рынок, возможно, видел минимумы в валютной паре - согласно примечанию, опубликованному 6 ноября. Они рекомендуют длинную позицию по евро по отношению к доллару на уровне $1.1090. Цель сделки - $1.1500, а стоп-лосс - $1.0950.

А настроения среди опционных трейдеров колеблются вблизи самого бычьего уровня для евро по отношению к доллару с июля — на сроках контрактов от трех месяцев до одного года.

Барьеры остаются

Тем не менее, единая валюта сталкивается с проблемами, и не все убеждены, что ее время сиять близко. Данные на этой неделе показали, что производственный сектор 19 стран еврозоны твердо оставался в плоскости сокращения выпуска, даже когда индекс менеджеров по закупкам вырос. Потеря работы ускорилась, а книги заказов ухудшились.

Международный валютный фонд в среду предупредил Европу, чтобы она подготовила планы действий в чрезвычайных ситуациях для экономического спада, поскольку риски для перспектив региона распространились все шире, а денежно-кредитная политика практически исчерпала свой арсенал. Европейская комиссия снизила прогноз роста и инфляции в четверг.

Экономика региона «пострадала» от торговой войны между США и Китаем, производственные и данные по инфляции остаются вялыми, сказал Энн Матиас, валютный стратег в Vanguard. Компания по-прежнему имеет медвежий взгляд на евро и шортит его в своих активных фондах, где у нее есть валютные позиции, сказал Матиас, добавив, что у нее "нейтрально-бычья" позиция по доллару.

Влияет на этот взгляд, в частности, тот факт, что доходность в Европе является одной из самых отрицательных в мире. Инвесторов, жаждущих доходности, привлекают активы США, поскольку Федеральный резерв приостанавливает цикл снижения ставок. 10-летняя доходность облигаций Казначейства выросла до 1.88% в четверг, самого высокого уровня с сентября.

Тем не менее, элементы, поддерживающие единую валюту, смягчают встречный ветер, считает Себастьян Гали, макро-стратег в Nordea Investment. Он прогнозирует, что евро должен вырасти до области от 1.14 доллара до 1.16 доллара в первой половине следующего года.


«Как только китайская машина роста начнет снова работать, экспорт из еврозоны будет расти, поддерживая евро, в то время как китайцы продают доллары, чтобы купить евро», - сказал он. «Это должно поднять» единую валюту выше».


Василис Караманис, а также Роберт Фуллем, Bloomberg

Добавить комментарий

Материалы по теме

ТОП 5 Форекс брокеров:

ТОП 5 Криптобирж: