аналитика, прогноз курса, финансовый рынок

Основные причины ослабления доллара США. Снижение ставок ФРС

Основные причины ослабления доллара США. Снижение ставок ФРС

Причиной волатильных торгов доллара США в пятницу (31 мая) стал ряд громких заявлений. В свою очередь, они вызвали ещё более значимые движение на рынке, в виде обвала доллара США на ожидании снижения ставок от ФРС США.

Влияние торгового противостояния США и Китая

Сохранение торгового противостояния между США и Китаем выступало основным фактором рисков как для конфликтующих стран, так и для мировой экономики в целом. Это заставило мировые Центральные банки усилить меры стимулирования экономики во избежание рисков.

Возмещение убытков

Если Китай не переставал стимулировать национальную экономику, искусственно снижая стоимость юаня для удешевления экспорта, то штаты оказались в весьма невыгодной ситуации, повысив процентные ставки в декабре 2018 года. В то время как остальные мировые ЦБ продолжают снижать ставки и даже не рассматривают возможности их поднятия.

 Основные причины ослабления доллара США. Снижение ставок ФРС

Рис. 1. График процентных ставок ФРС США

Ранее президента США Д. Трампа и его администрацию часто критиковали из-за выпадов в сторону ФРС США. В основном по причине того, что Трамп с острой критикой относится к ФРС с Д. Пауэллом во главе. Он продолжает придерживаться жёсткой монетарной политики, ставя под сомнение эффективность реформы Трампа и фактически создавая неблагоприятные условия для экономики США в торговой войне.

В условиях очередного обострения торговой войны США и Китая, которая зашла уже очень далеко, придерживаться жёсткой монетарной политики ФРС глупо. В условиях дальнейшего нагнетания торговых рисков снижение ставок в США остаётся вопросом времени.

Пятничный обвал доллара США стал фактическим ожиданием снижения ставок в США. Драйвером для этого послужило сразу две новости:

  • Заявление Трампа о внедрении 5% торговых пошлинных на мексиканские товары в ответ на отсутствие решения миграционного вопроса между США и Мексикой.
  • Дальнейшее обострение торгового напряжения между США и Китаем, где последний в рамках торговой войны готов ограничить продажу США редкоземельных минералов.

В результате на рынке сложились все условия для снижения ставок в США. А учитывая темпы нарастания рисков и растущую географию торговой войны, рынок стал ожидать большего количества снижения ставок от ФРС. Так, ранее, до конца года ожидали от 1 до 2 снижения ставок. Сейчас данное количество может варьироваться от 3 до 4 до конца года. Это звучит весьма мало вероятно, если бы не динамика прогнозов снижения ставок ФРС и фундаментальные факторы.

Так, основной причиной обвала доллара США стала вероятность снижения ставок в США уже в июне и июле. Вероятность снижения ставок ФРС с 2,50% до 2,25% составляет 20%, когда ещё 23-27 мая данная вероятность варьировалась от 10 до 3,3%.

Экспресс-обучение с личным наставником

От июльского заседания ФРС ожидают почти одинаковой вероятности снижения и сохранения ставок, приблизительно по 45%. Учитывая динамику роста торговых рисков, к концу июня вероятность снижения ставок вырастет.

 Основные причины ослабления доллара США. Снижение ставок ФРС

Рис. 2. Вероятность изменения ставок ФРС в июле

Отдельно стоит выделить прогнозы по октябрьском заседании ФРС, где вероятность принятия ставок на уровне 2,25% и 2,00% составляет по 35%, фактически указывая на то, что к концу года рынок ожидает от ФРС минимум двух снижений ставок.

 Основные причины ослабления доллара США. Снижение ставок ФРС

Рис. 3. Вероятность изменения ставок ФРС в октябре

Стоит отметить, что данные ожидания отвечают ситуации на конец мая, а ситуация с торговой войной ухудшается. Поэтому не исключена возможность и с более ранними понижениями ставок в США.

Добавить комментарий

Материалы по теме

ТОП 5 Форекс брокеров:

ТОП 5 Криптобирж: