форекс, прогноз курса, финансовый рынок

аналитика, прогноз курса, финансовый рынок

Рынки Forex делают опасную ставку на Brexit

Рынки Forex делают опасную ставку на Brexit

Похоже, они трейдеры решили, что к угрозам Бориса Джонсона не стоит относиться серьезно.

 

Возмещение убытков

Brexit Эпизод 396: Империя наносит ответный удар

Газеты снова пишут о Брексите, и, возможно, это наконец сигнализирует о возвращении к нормальной жизни после пандемии. Однако рынок делает опасную ставку на позицию британского премьер-министра Бориса Джонсона, которую нельзя воспринимать слишком серьезно.
Его правительство планирует принять на этой неделе закон, который фактически отменяет большую часть соглашения, достигнутого с Европейским союзом в прошлом году относительно границы Северной Ирландии с Ирландской Республикой после Brexit. Решение Джонсона пойти на уступку по этому вопросу на встрече с премьер-министром Ирландии Лео Варадкаром в октябре прошлого года позволило урегулировать ситуацию путем переговоров. В противном случае Великобритания пойдет на сделку.
И вот угроза выхода из ЕС без сделки снова возникает. Великобритания и ЕС должны договориться о новом торговом соглашении до конца этого года, чтобы заменить соглашение, которое действовало во время членства Великобритании в ЕС. Без такого соглашения Британия будет вынуждена следовать основным условиям Всемирной торговой организации, что означает резкое снижение конкурентоспособности. Соединенное Королевство экспортирует в ЕС гораздо больше товаров, чем наоборот, поэтому у ЕС, похоже, больше рычагов влияния на переговоры. Тем не менее, Джонсон назначил крайний срок для сделки 15 октября и пообещал разорвать его.
На первый взгляд, это безумие, если не сказать ошеломляющая безрассудная и полнейшая чушь. По словам Пола Ву из Huffington Post, это может сыграть на руку Лейбористской партии. Похоже, на валютном рынке считают, что Джонсон не согласится. Подобные угрозы позволят ему усилить свое влияние на переговорах и ослабить позиции внутренних оппонентов. Но он точно не разорвет только что подписанный контракт. Такой шаг лишит Великобританию авторитета на международной арене.
По крайней мере, это лучше всего объясняет вялую реакцию на валютных рынках. Фунт стерлингов упал, но потерял лишь небольшой процент во время ралли против доллара и евро.
аналитика, прогноз курса, финансовый рынок
Курс фунта после референдума по Brexit
Источник: Bloomberg

Несмотря на резкую распродажу ранее на этой неделе, фунт все еще немного выше уровня, зафиксированного 9 октября прошлого года по отношению к евро, а также близок к пикам последних трех лет по отношению к доллару. Отсутствие фунта по отношению к евро сигнализирует о растущем беспокойстве, но может упасть гораздо сильнее по отношению к двум валютам.

Экономический национализм

Это потому, что Джонсон действительно может пойти на такой шаг. Статья Роберта Пестона на ITV News предполагает, что Джонсон и его команда действительно считают, что преимущества Brexit без сделки перевешивают недостатки. Главный камень преткновения - не торговля, а государственная помощь - субсидии компаниям и отраслям от отдельных правительств. Такая помощь может повлиять на торговую конкуренцию.
По словам Пестона, теперь к Даунинг-стрит относятся иначе. Команда Johnson / Cummings считает, что у нее должно быть право «без ограничений инвестировать в высокие технологии, цифровое развитие, искусственный интеллект и весь спектр так называемой Четвертой промышленной революции».

    «Страны, опоздавшие с индустриализацией, находились под контролем тех, у кого было время участвовать в этом процессе. То же самое произойдет в следующие 20 лет со странами, в которых нет технологических компаний на триллионы долларов », - сказал Пестон Каммингс.

Что касается Каммингса и Джонсона, экономические последствия искажения торговли с ЕС были бы полностью оправданы:
    «Если так, они получат ценную свободу и смогут направлять государственные ресурсы в отрасли и предприятия, от которых будет зависеть наш будущий успех. Кто знал, что Брексит будет означать не только экономический национализм Тэтчер, но и вид государственной деятельности, ранее воспринимавшейся как социализм? "
Это кажется правдоподобным объяснением. Соответственно, Brexit должен быть четко согласован с экономическим национализмом, который бывший руководитель кампании Дональда Трампа Стив Бэннон хотел использовать для трампизма. Очевидная проблема состоит в том, что это на самом деле отказ от тэтчеризма (точно так же, как трампизм был объявлен отказом от рейганомики).
Все это подразумевает возврат к политике, против которой выступала Маргарет Тэтчер. В 1960-х премьер-министр лейбористов Гарольд Вильсон пообещал преобразовать страну с помощью «горячей технической революции». В наши дни упоминания об этом обычно напоминают такие отказы, как сверхзвуковой самолет Concorde (совместное предприятие с Францией) или ракетный комплекс Blue Streak.

В правительстве Вильсона было много технократов-энтузиастов, но им не удалось определить победителей. Трудно сказать, обнадеживает или обескураживает то, что Джонсон и Каммингс, кажется, думают, что они могут добиться большего успеха, чем предыдущее поколение - или рынок.

Уважаемые компании

И здесь возникает вопрос о технологических компаниях. Например, на прошлой неделе акции Apple Inc., первой в мире компании, достигшей 2 триллионов долларов, упали на 17,6%, а затем выросли на 10,2%.
Суммы понять сложно. Во время кризиса рыночная капитализация Apple сократилась примерно на 400 миллиардов долларов по сравнению с пиком, после чего началось восстановление. Этого достаточно, чтобы купить любую американскую компанию, кроме технологических гигантов Большой пятерки (Apple, Microsoft Corp., Amazon.com Inc., холдинговую компанию Alphabet Inc., которой принадлежат Google и Facebook Inc.) и Berkshire Hathaway. Inc.

Акции Apple упали на 17,6%, а затем выросли на 10,2%.

аналитика, прогноз курса, финансовый рынок

Источник: Bloomberg

По итогам недели акции Apple выросли на 10% с пятничных минимумов. Тенденция к увеличению запасов технологий остается неизменной. В настоящее время известно больше об агрессивной покупке опционов на акции в технологическом секторе, что ведет к перегреву рынка. Наибольшая доля покупок Nasdaq приходится на японскую компанию Softbank Group Corp. Скорее всего, он по-прежнему приносит большие прибыли, но японским инвесторам эта новость не понравилась.

Инвесторы не одобрили решение Softbank

аналитика, прогноз курса, финансовый рынок

Источник: Bloomberg

Легко понять, почему обеспокоены инвесторы. Независимо от компании, рыночная капитализация не должна измениться на 400 млрд долларов за три дня. Такая турбулентность увеличивает риск более широкого рыночного кризиса. Сама по себе волатильность является поводом для усиления контроля регулирующими органами. Опционы обычно являются эффективным способом управления рисками; в данном случае они использовались для принятия и создания рисков. Некоторых дальнейших изменений можно ожидать после того, как комитет по отбору S&P 500 объявил в пятницу вечером, что Tesla Inc. не будет включен в индекс. Акции Tesla упали на 7%.
Судя по всему, этот беспорядок пока не коснулся остального мира. В понедельник на рынках облигаций и иностранной валюты не было явного неприятия риска. В целом акции показали хорошие результаты. А поскольку рынок США был закрыт из-за празднования Дня труда, практически невозможно оценить настроение в технологическом секторе: глобальный индекс информационных технологий MSCI, охватывающий все развитые рынки, на 85% сосредоточен в США.

Американская гегемония

Это более серьезная проблема, чем резкие колебания, вызванные безответственной торговлей. Доминирование американских технологических компаний во многом объясняется государственной поддержкой. Сам Интернет был изобретен военно-промышленным комплексом. С ведущими американскими компаниями будет очень сложно конкурировать. Но Британия, похоже, готова попробовать. Более логичным ответом, также соответствующим экономическому национализму, было бы использование антимонопольной политики, чтобы помешать американским гигантам за пределами Соединенных Штатов.
Этот масштаб также делает их внутриполитической целью для левых и правых политиков. Возникновение частных монополий, во многом связанное с государственной помощью, объяснить нелегко. Между тем администрация Трампа рассматривает вопрос о разрыве экономических связей с Китаем, единственной страной, имеющей реальный шанс создать своих собственных гигантов.
В конце концов, нынешние огромные геополитические подразделения усиливаются и расширяются за счет мощи американских технологических компаний. На кону Apple более 400 миллиардов долларов.

Подготовлено foreck.info по материалам Bloomberg.
Джонсон идет олл-ин
FT: SoftBank стоял за ралли Nasdaq
«Правило трех дней» предполагает новый спад на фондовом рынке во вторник.

Добавить комментарий

Материалы по теме

ТОП 5 Форекс брокеров:

ТОП 5 Криптобирж: