USD/CHF: монетарные факторы – драйвер роста пары

Регулятор ожидаемо скорректировал процентную ставку на –25 базисных пунктов до 4,50%, но при этом подал рынку сигнал о том, что темпы смягчения монетарной политики в следующем году замедлятся. Так, согласно «точечному графику», чиновники ожидают не более двух сокращений стоимости заимствований в течение ближайших 12 месяцев, что в два раза меньше того количества, на которое рассчитывали эксперты. Прогнозы по инфляции в 2025 году были скорректированы с 2,1% до 2,5%, а глава регулятора Джером Пауэлл заявил, что наступает этап, при котором члены правления будут «осторожны в отношении дальнейших сокращений», а внутри ведомства началось обсуждение экономических последствий повышения тарифов, индексации налогов и ужесточения иммиграционной политики новой американской администрацией президента Дональда Трампа. В целом, участники рынка остались разочарованными последним шагами и заявлениями ФРС США, что привело к распродажам альтернативных доллару активов.

Национальный банк Швейцарии намерен продолжать смягчение монетарной политики быстрыми темпами: на прошлой неделе чиновники изменили процентную ставку на –50 базисных пунктов до 0,50%, в то время как рынок ожидал на –25 базисных пунктов. Глава регулятора Мартин Шлегель обосновал это решение борьбой со слишком низким инфляционным давлением в стране: в настоящее время индекс потребительских цен находится в целевом диапазоне банка 0,0–2,0%, но ближе к его нижней границе (в ноябре индекс потребительских цен составил только 0,7%). Чиновник также отметил, что в будущем «голубиная» риторика сохранится, а показатель может принять отрицательные значения.

В целом текущие фундаментальные условия способствуют дальнейшему росту пары USD/CHF в среднесрочной перспективе.

Уровни поддержки и сопротивления

Торговый инструмент тестирует зону сопротивления 0.9005–0.9033 (коррекция Фибоначчи 23,6%, уровень Мюррея [+2/8]), закрепление выше которого позволит ей вырасти в район годового максимума 0.9195. При пробое вниз средней линии полос Боллинджера (0.8865) актив может достичь района 0.8667 (уровень Мюррея [7/8]) и 0.8544 (уровень Мюррея [8/8]).

Технические индикаторы подтверждают сохранение восходящей тенденции: полосы Боллинджера направлены вверх, гистограмма MACD увеличивается в положительной зоне. Стохастик готовится покинуть зону перекупленности, что не исключает ограниченной коррекции.

Уровни сопротивления: 0.9033, 0.9195.

Уровни поддержки: 0.8865, 0.8667, 0.8544.

Торговые сценарии

Длинные позиции можно открывать выше уровня 0.9033 с целью 0.9195 и стоп-лоссом 0.8920. Срок реализации: 5–7 дней.

Короткие позиции можно открывать ниже уровня 0.8865 с целями 0.8667, 0.8544 и стоп-лоссом 0.8960.