USD/JPY: экономическая неопределённость и итоги внутренних переговоров по заработной плате

В опубликованном на прошлой неделе резюме мнений Банка Японии указано, что многие члены правления подтверждают наличие всех необходимых условий для продолжения «ястребиной» денежно-кредитной политики, но некоторые из них подчеркнули необходимость мониторинга рисков глобальной экономики, включая вероятные изменения в позиции администрации Белого дома после инаугурации новоизбранного президента Дональда Трампа 20 января. Глава Банка Японии Кадзуо Уэда на прошлой неделе заверил, что после того, как инфляция достигнет стабильных 2,0%, ведомство будет поддерживать мягкие монетарные условия, удерживая ставку ниже нейтрального уровня, чтобы не оказывать дополнительное давление на бизнес и домохозяйства. Регулятор сохранил процентную ставку в районе 0,25% на заседании 30-31 октября, но прогнозировал, что инфляция будет консолидироваться в районе целевых 2,0% в ближайшие годы, что дало понять, что ведомство находится на пути к повышению стоимости заимствований в краткосрочной перспективе. Ключевым вопросом также является то, как будут развиваться ежегодные весенние переговоры по заработной плате между менеджментом компаний и профсоюзами.

В отсутствие макроэкономической статистики американские инвесторы оценивают перспективы изменения денежно-кредитной политики ФРС США в 2025 году: в декабре чиновники скорректировали процентную ставку на –25 базисных пунктов до 4,50%, а также представили обновлённые медианные прогнозы на три года. Теперь они рассчитывают лишь на два снижения стоимости заимствований по 25 базисных пунктов, причём приступят к реализации этого плана, вероятно, лишь летом.

Уровни поддержки и сопротивления

Пара USD/JPY торгуется в рамках среднесрочного восходящего канала: в начале текущего месяца котировки достигли его нижней границы в районе 150.00 (уровень Мюррея [4/8]), но пробиться ниже не смогли и возобновили рост. В настоящее время цена близка к отметке 159.37 (уровень Мюррея [7/8]), пробой которой приведёт к продолжению роста к целям 162.50 (уровень Мюррея [8/8]) и 165.62 (уровень Мюррея [+1/8]). Ключевым для «медведей» видится уровень 153.12 (уровень Мюррея [5/8], средняя линия полос Боллинджера), при закреплении ниже которого инструмент сможет покинуть восходящий канал и продолжить снижение к отметкам 146.87 (уровень Мюррея [3/8], нижняя линия полос Боллинджера) и 143.75 (уровень Мюррея [2/8]).

Технические индикаторы подтверждают возможность дальнейшего роста цен: полосы Боллинджера направлены вверх, Стохастик вошёл в зону перекупленности, но также направлен вверх, а MACD увеличивается в положительной зоне.

Уровни сопротивления: 159.37, 162.50, 165.62.

Уровни поддержки: 153.12, 146.87, 143.75.

Торговые сценарии

Длинные позиции можно открывать выше отметки 159.37 с целями 162.50, 165.62 и стоп-лоссом 157.20. Срок реализации: 5-7 дней.

Короткие позиции можно открывать ниже отметки 153.12 с целями 146.87, 143.75 и стоп-лоссом 155.30.