Форекс: реакция пары EUR/USD на решение ФРС
Так, сегодня в 11:00 (GMT+2) будут представлены данные по валовому внутреннему продукту (ВВП) Германии, Франции и Италии за третий квартал, а в 12:00 (GMT+2) — отчёт по деловым настроениям и уровню безработицы в целом по еврозоне. Прогнозы предполагают, что экономика Франции замедлится с 0,3% до 0,1%, немецкий показатель может продемонстрировать нулевую динамику после –0,3%, а итальянский ВВП в квартальном выражении, вероятно, прибавит 0,1% после –0,1%, а в годовом — 0,6% после 0,4%. В целом по еврозоне динамика показателя с учётом сезонных колебаний может замедлиться в годовом выражении с 1,5% до 1,2%, а в квартальном — повыситься на 0,1%. Темпы экономического роста в регионе остаются достаточно низкими, что обусловлено ухудшением конъюнктуры на мировых рынках на фоне торговой напряжённости.
Напомним, что ранее ЕС урегулировал разногласия с США, однако это не позволило блоку избежать повышения некоторых пошлин. Кроме того, бизнес находится под давлением растущих налогов и сокращения бюджетных дотаций во Франции и Германии. Текущий рост экономики и промышленного производства во многом обусловлен увеличением расходов на оборону из-за продолжающегося российско-украинского конфликта и также не может служить прочным фундаментом для выстраивания долгосрочных трендов. Так или иначе, индекс настроений в экономике в еврозоне в октябре может скорректироваться с 95,5 пункта до 95,7 пункта, а индикатор настроений в секторе услуг — с 3,6 пункта до 3,3 пункта, в то время как безработица зафиксируется на уровне 6,3%.
Сегодня в 15:15 (GMT+2) станут известны итоги заседания Европейского центрального банка (ЕЦБ), однако здесь ожидания аналитиков не предполагают каких-либо изменений в параметрах денежно-кредитной политики: процентная ставка и так близка к целевым 2,15%, что вполне соотносится с текущей ценовой динамикой в регионе.
Что касается заседания ФРС США, то оно не преподнесло каких-либо сюрпризов: ведомство сократило значение на 25 базисных пунктов до 4,00%, а также сигнализировало о значительных рисках неопределённости в экономике, которые мешают долгосрочному планированию. Рынки, напомним, ожидают ещё одной корректировки стоимости заимствований на –25 базисных пунктов в декабре.
По данным инструмента CME FedWatch Tool, участники рынка оценивают вероятность снижения ставки ФРС на заседании 10 декабря 2025 года как 70,4%. Это предполагает, что диапазон ставки будет понижен с текущих 4,00–4,25% до 3,75–4,00%. Лишь 29,6% аналитиков ожидают сохранения текущего уровня ставки, и 0% — дальнейшего повышения.
Таким образом, рынок практически уверен, что Федеральная резервная система США перейдёт к циклу смягчения денежно-кредитной политики в конце 2025 года.
GBP/USD
Фунт торгуется с разнонаправленной динамикой в паре GBP/USD, удерживаясь вблизи отметки 1.3160: участники торгов оценивают итоги заседания ФРС США, а также ожидают появления новых драйверов движения. Кроме того, 30 октября состоялась встреча президента США Дональда Трампа и председателя КНР Си Цзиньпина. Напомним, что ранее Белый дом анонсировал введение дополнительных 100,0% пошлин на импорт китайских товаров с 1 ноября в ответ на пересмотр официальным Пекином политики в отношении экспорта редкоземельных металлов. Согласно предварительным данным, США откажутся от новых тарифов, а КНР перенесёт введение экспортных ограничений как минимум на год. При этом стороны по результатам переговоров отказались сделать совместное заявление, и лишь американский лидер отметил, что снизил 20,0% ставку на товары из Китая. Также в центре внимания рынка и форекс трейдеров остаются итоги заседания ФРС США, на котором, как и предполагалось, процентная ставка были скорректирована на –25 базисных пунктов до 4,00%.
В следующий раз чиновники соберутся 9–10 декабря и аналитики ожидают ещё одно смягчение денежно-кредитной политики, если ситуация в отношении динамики цен и обстановки на рынке труда не изменится радикально. В сопроводительном заявлении регулятор отметил, что экономическая активность в стране продолжает увеличиваться лишь умеренными темпами, рост занятости замедляется, а безработица повышается, но всё же остаётся достаточно низкой. Стоит отметить, что ведомство сейчас принимает решения, не имея всего массива необходимой статистики, поскольку в стране продолжается шатдаун и многие отчёты не публикуются. Так или иначе, несмотря на сохранение значительной неопределённости, ФРС США планирует завершить программу количественного ужесточения уже с 1 декабря. В свою очередь, британские инвесторы обратили внимание на данные по динамике потребительского кредитования, представленные накануне: чистый объём кредитования по итогам сентября увеличился с 6,0 млрд фунтов до 7,0 млрд фунтов, в то время как аналитики рассчитывали на замедление динамики до 5,5 млрд фунтов, а количество одобренных заявок на ипотеку снизилось с 64,963 тыс до 65,944 тыс при ожиданиях в 64,500 тыс.
AUD/USD
Австралийский доллар показывает умеренный рост в паре AUD/USD, развивая восходящий тренд в сверхкраткосрочной перспективе: инструмент вновь тестирует отметку 0.6600 на пробой вверх, получая поддержку со стороны оптимистичных новостей относительно переговоров президента США Дональда Трампа и председателя КНР Си Цзиньпина. Напомним, что в рамках саммита Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества (АТЭС) в Южной Корее американский и китайский лидеры обсудили дипломатическое урегулирование торгового спора вокруг экспорта редкоземельных металлов из КНР. Дональд Трамп отметил, что встреча прошла «замечательно» и был принят ряд «выдающихся» решений, однако совместного заявления сторон по её итогам сделано не было. Тем не менее, он подчеркнул, что официальный Пекин согласился усилить борьбу с наркотрафиком, а Вашингтон в ответ снижает 20,0% пошлины на китайские товары вдвое. Помимо этого, в центре внимания рынка остаётся статистика по инфляции, которая оказалась заметно выше ожиданий рынка и укрепила уверенность в том, что Резервный банк Австралии (РБА) в ближайшее время не будет спешить со смягчением денежно-кредитной политики: так, годовой индекс потребительских цен в третьем квартале поднялся с 2,1% до 3,2%, тогда как аналитики рассчитывали на 3,0%, а в квартальном выражении — с 0,7% до 1,3% при прогнозе в 1,1%, в то время как базовый показатель ускорился с 2,7% до 3,0% и с 0,7% до 1,0%, соответственно.
USD/JPY
Доллар США показывает сдержанный рост в паре USD/JPY, развивая «бычий» импульс предыдущей сессии: инструмент тестирует отметку 152.85 на пробой вверх, тогда как инвесторы оценивают итоги заседания Банка Японии. Как и ожидалось, регулятор сохранил процентную ставку на отметке 0,50%: за данное решение проголосовало семь членов Комитета по монетарной политике, в то время как двое участников заседания (Таката Хадзимэ и Тамура Наоки) выступили за дальнейшее ужесточение параметров, учитывая постепенное усиление инфляционного давления. Напомним, что на прошлой неделе была опубликована макроэкономическая статистика, отразившая слабое ускорение индекса потребительских цен, который по-прежнему остаётся выше целевых 2,0%. Кроме того, вероятно, чиновники вынуждены действовать с оглядкой на политику нового премьер-министра Санаэ Такаити, которая является сторонницей «голубиной» риторики и планирует значительно увеличить объёмы государственных расходов, а также возобновить стимулирующие программы.
Тем временем, американские инвесторы оценивают итоги заседания ФРС США: как и ожидалось, ведомство снизило стоимость заимствований на 25 базисных пунктов до 4,00%, а также указало на достаточно медленный рост экономической активности в стране. Стоит также отметить, что чиновникам сейчас недоступна официальная статистика по занятости из-за шатдауна, который может стать рекордным по продолжительности. Федеральное правительство не работает уже почти месяц, и пока компромисс между представителями Демократической и Республиканской партий так и не был найден. В пятницу в 01:50 (GMT+2) в Японии будут опубликованы сентябрьские данные по промышленному производству и розничным продажам: прогнозы предполагают, что динамика производства ускорится на 1,5% после снижения на 1,5% в предыдущем месяце, а объёмы продаж прибавят 0,7% после –1,1%.
XAU/USD
Пара XAU/USD прибавляет в стоимости, пытаясь развить коррекционную динамику в сверхкраткосрочной перспективе, обусловленную техническими факторами, а также публикацией итогов заседания ФРС США. Как и ожидалось, регулятор снизил процентную ставку на 25 базисных пунктов до 4,00%. При этом в стане членов Комитета по денежно-кредитной политике (FOMC) возникли некоторые разногласия: так, Стивен Миран, ранее назначенный администрацией Белого дома, выступил за корректировку значения сразу на –0,50%, тогда как глава Федерального резервного банка (ФРБ) Канзас-Сити Джеффри Р. Шмид предлагал сохранить его без изменений, учитывая недостаток статистических данных. Напомним, что в США по-прежнему публикуется не вся макроэкономическая статистика из-за прекращения работы федерального правительства.
Представители Демократической и Республиканской партий всё ещё не могут найти консенсус, несмотря на растущее негативное влияние шатдауна на национальную экономику. Ранее администрация президента Дональда Трампа предупредила, что уже с середины ноября могут возникнуть сложности с выплатами военным, а уже сейчас многие федеральные агентства вынуждены увольнять сотрудников, которые не выполняют критических функций. Помимо сокращения стоимости заимствований, ФРС США также объявила о том, что завершит программу количественного ужесточения уже с 1 декабря. Снижению спроса на золото способствуют оптимистичные настроения в отношении результатов американо-китайских торговых переговоров, которые состоялись в четверг в рамках саммита Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества (АТЭС) в Южной Корее. Президент США Дональд Трамп отметил, что встреча прошла «замечательно» и был принят ряд «выдающихся» решений, однако совместного заявления сторон по её итогам сделано не было. Тем не менее, американский лидер подчеркнул, что официальный Пекин согласился усилить борьбу с наркотрафиком, а Вашингтон в ответ снижает 20,0% пошлины на китайские товары вдвое.