Forex аналитика: EUR/USD растёт к 1.1650, рынок ждёт новые драйверы

Форекс: динамика пары EUR/USD и ключевые драйверы роста

Так, сегодня в 12:00 (GMT+2) в еврозоне будет опубликована статистика по валовому внутреннему продукту (ВВП), при этом прогнозы не предполагают каких-либо изменений по сравнению с прошлым периодом, когда экономика ускорилась на 0,2% в квартальном выражении и 1,3% — в годовом. Кроме того, на рынок поступят сведения по занятости: ожидается, что показатель зафиксируется на отметках 0,1% и 0,6%, соответственно. Опубликованная в четверг макроэкономическая статистика из еврозоны отразила ускорение годовых объёмов промышленного производства в сентябре с 1,1% до 1,2%, тогда как аналитики предполагали 2,1%, а в месячном выражении — с –1,1% до 0,2% при предварительных оценках в 0,7%.

Привлекательность евро также повышается на фоне ожидания смягчения денежно-кредитной политики со стороны ФРС США, в то время как Европейский центральный банк (ЕЦБ) практически полностью завершил текущий «голубиный» цикл и максимум, на что рассчитывают аналитики, — это ещё одна корректировка процентной ставки на –25 базисных пунктов в начале 2026 года.

График отражает ожидания рынка по заседанию ФРС 10 декабря 2026 года. Трейдеры разделились почти поровну:

• 49,6% — ожидание снижения ставки до 3,50–3,75%

• 50,4% — ставка останется на текущем уровне 3,75–4,00%

Такое распределение говорит о том, что у рынка нет чёткого консенсуса. Инвесторы и форекс трейдеры ждут свежие данные по инфляции и занятости, прежде чем делать уверенную ставку на следующий шаг регулятора.

Американский регулятор может сократить стоимость заимствований уже в декабре, при этом такая вероятность стала заметно усиливаться после завершения шатдауна в США. Напомним, что накануне Палата представителей проголосовала 222 голосами за утверждение законопроекта о временном финансировании федерального правительства: представители Демократической партии сумели добиться части уступок со стороны их оппонентов из Республиканской партии, однако основные их требования о возобновлении субсидий на полисы медицинского страхования так и не были выполнены. Сегодня в США может быть опубликована статистика по производственной инфляции и объёмам розничных продаж: прогнозы предполагают, что индекс цен производителей в годовом выражении зафиксируется на отметке 2,6%, в то время как месячный показатель ускорится на 0,3% после –0,1% месяцем ранее. Реализация прогноза станет сигналом для ФРС США к возможной паузе в текущем «голубином» цикле, оказав доллару умеренную поддержку.

GBP/USD

Фунт теряет в стоимости в паре GBP/USD, компенсируя «бычий» импульс предыдущей торговой сессии, который, в свою очередь, смог нивелировать итоги продаж за вторник и среду: инструмент тестирует отметку 1.3140 на пробой вниз. Накануне в Великобритании была опубликована слабая макроэкономическая статистика, согласно которой валовой внутренний продукт (ВВП) в третьем квартале замедлился с 0,3% до 0,1% при ожиданиях в 0,2%, в годовом выражении — с 1,4% до 1,3%, а в месячном — с 0,0% до –0,1%.

Помимо этого, по итогам сентября объёмы промышленного производства в стране резко сократились на 2,5% после –0,5% месяцем ранее, в то время как эксперты рассчитывали на –1,2%, а в месячном выражении — на 2,0% после роста на 0,3% при прогнозе в –0,2%, а в секторе обрабатывающей промышленности составили –1,7% и –2,2% при предварительных оценках в –0,3% и –0,8%, соответственно. Напомним, что ранее Европейская комиссия ввела тарифы на ввоз стали и алюминия сверх определённой квоты, что негативно отразится на британской промышленности, поскольку до 70,0% всего экспорта приходится на этот регион. Тем временем, доллар США остаётся под давлением после завершения шатдауна: теперь аналитики ожидают публикации большого количества макроэкономической статистики, которая, вероятно, будет способствовать усилению ожиданий снижения процентной ставки со стороны ФРС США. Согласно инструменту Чикагской товарной биржи (CME Group) FedWatch Tool, около 55,0% аналитиков ожидают, что глава ведомства Джером Пауэлл всё же решится на корректировку значения на –25 базисных пунктов в следующем месяце.

AUD/USD

Австралийский доллар показывает смешанные торги в паре AUD/USD, готовясь завершить недельную сессию умеренным ростом: накануне инструмент сумел обновить локальные максимумы от 30 октября, приблизившись к уровню 0.6580, однако закрепиться на новых максимумах цене так и не удалось и к концу дневной сессии «медведи» сумели перехватить инициативу. Сильную поддержку австралийской валюте оказали октябрьские данные по рынку труда, отразившие повышение занятости с учётом сезонных колебаний на 42,2 тыс после 12,8 тыс в предыдущем месяце при прогнозе в 20,0 тыс, причём полная занятость составила основной процент роста — 55,3 тыс, тогда как частичная — снизилась на 13,1 тыс после увеличения на 6,3 тыс.

Доля рабочей силы в общей численности населения не изменилась по сравнению с прошлой оценкой 67,0%, а уровень безработицы скорректировался до 4,3% с четырёхлетнего максимума 4,5%. Наиболее низкий показатель зафиксирован в Тасмании — 3,9%, за ней следует Западная Австралия — 4,1%. Также рынки обратили внимание на ожидания по инфляции потребительских цен от Мельбурнского университета: в ноябре показатель опустился с 4,8% до 4,5%. Сильный рынок труда наряду с замедляющейся инфляцией может оказать решающее влияние на Резервный банк Австралии (РБА) в вопросе дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики после того, как в начале месяца процентная ставка была зафиксирована в районе 3,60% (в последний раз значение пересматривалось в августе на –25 базисных пунктов).

В сопроводительном заявлении чиновники отметили, что индекс потребительских цен ускорился в третьем квартале на 1,0% в квартальном выражении и 3,0% — в годовом, тогда как обновлённые прогнозы РБА предполагают замедление показателя до 2,6% к 2027 году. В свою очередь, американские инвесторы сегодня ожидают публикации первых макроэкономических отчётов после возобновления работы федерального правительства спустя 43 дня шатдауна. Сегодня будут представлены сведения по динамике розничных продаж: согласно прогнозам, показатель в октябре замедлится с 0,6% до 0,4%, а в годовом выражении — зафиксируется на отметке 5,0%.

USD/JPY

Доллар США показывает смешанную динамику в паре USD/JPY, консолидируясь вблизи отметки 154.50 и удерживаясь неподалёку от рекордных максимумов начала года: позиции американской валюты остаются под давлением на фоне завершившегося шатдауна. Теперь рынки ожидают публикации большого количества макроэкономической статистики, которая, вероятно, будет способствовать усилению ожиданий снижения процентной ставки со стороны ФРС США.

Сегодня инвесторы обратят внимание на данные по производственной инфляции за октябрь: прогнозы предполагают, что индекс цен производителей в годовом выражении останется на отметке 2,6%, а в месячном — ускорится на 0,3% после –0,1% месяцем ранее. Незначительную поддержку иене оказывает статистика по деловой активности в сфере услуг: в сентябре показатель поднялся с 0,1% до 0,3%. Днём ранее участники торгов также обратили внимание на октябрьские данные по производственной инфляции за октябрь: годовой индекс цен производителей скорректировался с 2,8% до 2,7% при ожиданиях в 2,5%, а в месячном выражении — с 0,5% до 0,4%. Ослабление инфляции является аргументом против «ястребиной» позиции Банка Японии, который, несмотря на политику нового премьер-министра страны, по-прежнему не исключает варианта новых повышений процентной ставки.

XAU/USD

Пара XAU/USD прибавляет в стоимости, готовясь завершить неделю ростом: только в четверг инструмент продемонстрировал негативную динамику, что стало следствием технических факторов, в то время как фундаментальный фон на рынке остаётся прежним. Доллар США испытывает давление после завершения шатдауна, а аналитики ожидают публикации макроэкономической статистики, которая может способствовать усилению ожиданий продолжения «голубиной» риторики ФРС США. На сегодняшний момент около 55,0% аналитиков предполагают, что регулятор всё же решится на снижение процентной ставки ещё на 25 базисных пунктов в ходе декабрьского заседания.

Смягчения денежно-кредитной политики ожидают также и от Банка Англии, так как британская экономика демонстрирует тревожные признаки дальнейшего ослабления. Поддержку золоту, в свою очередь, оказывают факторы неопределённости, связанные с тарифной и внешней политикой президента США Дональда Трампа. В частности, в пятницу официальный Вашингтон объявил о начале операции «Южное копьё» в Западном полушарии, на фоне чего спрос на риск при дальнейшей эскалации, очевидно, будет снижаться. Сегодня инвесторы и форекс трейдеры обратят внимание на данные по розничным продажам и производственной инфляции: согласно прогнозам, продажи в октябре замедлятся с 0,6% до 0,4%, а в годовом выражении — останутся на отметке 5,0%, в то время как индекс цен производителей ожидается без изменений на уровне 2,6%, а базовый показатель без учёта продовольственных товаров и цен на энергоносители — 2,8%.