RBC Capital Markets занимает «медвежью» позицию по фунту в краткосрочной перспективе, но допускает возможность восстановления в среднесрочном периоде.
По оценкам банка, к концу 2025 года пара вряд ли значительно изменится, однако к концу следующего года RBC ожидает рост GBP/USD к уровню 1,43, поскольку доллар начнёт терять позиции.
Процентные ставки. RBC прогнозирует снижение ставки на декабрьском заседании, особенно с учётом крайне узкого результата голосования в этом месяце. Банк также предупреждает о рисках того, что долгосрочные рыночные ожидания относительно минимального уровня ставки — чуть ниже 3,50% — могут оказать давление на фунт.
Кроме того, RBC видит краткосрочные риски перед публикацией бюджета: существует вероятность, что трейдеры усилят продажи фунта на ожиданиях неблагоприятных фискальных решений.
Тем не менее, банк считает, что рынок, возможно, уже достиг пика пессимизма в отношении фискальной политики. В такой ситуации появится пространство для отскока, если правительство сумеет укрепить доверие к своей экономической политике
RBC также отмечает, что инвесторы чрезмерно пессимистично оценивают перспективы экономического роста Великобритании.
Ключевой момент прогноза: RBC ожидает, что в 2026 году доллар начнёт терять позиции из-за долгосрочного разворота глобальных потоков капитала от американской валюты. Этот фактор, по мнению банка, станет решающим драйвером укрепления фунта.