«Эти организации управляют триллионами долларов. Когда текущий четырехлетний цикл должен был бы достичь пика, он, вероятно, будет усилен притоком институционального капитала. Я ожидаю, что 2026 год будет волатильным, но с тенденцией к росту.»

Биткоин ранее демонстрировал три года стабильного роста, за которыми следовал спад на четвертый год. Однако будущие коррекции, по мнению Хоугана, будут менее глубокими — снижение составит около 30-35% вместо прежних 70-80%.

«В прошлые периоды спада рынок сталкивался с экзистенциальными кризисами и опасениями полного обесценивания. Теперь такие страхи остались в прошлом, и инвесторы будут поддерживать рынок.»

С уменьшением вознаграждения за майнинг, в обращение поступает лишь 450 новых биткоинов в день, а биржевые фонды (ETF) приобретают криптовалюту гораздо быстрее.

«Потоки инвестиций в 2025 году превысят 2024 год, а в 2026 — превзойдут 2025-й. Мы уже наблюдаем влияние ETF, которые способствовали росту цены биткоина до $100 000.»

Компания Bitwise, крупнейший управляющий криптовалютными индексными фондами, предлагает ETF, отслеживающие цену биткоина и эфира. По данным SoSoValue, совокупные активы в биткоин-ETF составляют $116 миллиардов, в эфир-ETF — $10 миллиардов.

Ожидается, что в 2025 году институциональный интерес к эфиру возрастет.

«Эфир привлекает институциональных инвесторов благодаря стейблкоинам, токенизации и агентному ИИ. В этом году в эфир-ETF будет привлечено более $10 миллиардов.»

Dogecoin: перспективы институциональных инвестиций

Недавно Bitwise подала заявку на создание ETF, основанного на Dogecoin. Однако Хоуган сомневается, что эта криптовалюта станет популярной среди крупных инвесторов.

«Dogecoin — это не биткоин. Это забавная монета с изображением собаки, но у нее есть преданная аудитория. Если люди хотят владеть Dogecoin, хорошо иметь для этого безопасный ETF.»

Регулирование и будущее рынка

Недавно SEC отменила правило, ограничивавшее возможности банков по хранению цифровых активов. Хоуган считает, что это позитивный шаг, способствующий развитию индустрии.

«Это легитимизирует рынок и расширяет его. Приход крупных компаний в сектор ETF привлек огромные средства. Сейчас важнее не конкуренция, а рост всей индустрии.»

Хоуган также прокомментировал возможность покупки 1 миллиона биткоинов правительством США:

«США владеют запасами золота и могут диверсифицировать резервы, инвестировав в биткоин. Это не базовый сценарий, но такая возможность существует.»

Выводы

По мнению Мэтта Хоугана, ключевыми факторами развития рынка в 2025 году станут институциональные инвестиции и регуляторные изменения. Важнейшим вызовом остается неопределенность в регулировании, однако интерес к криптовалютам со стороны крупных инвесторов продолжает расти.