6 марта 2025 года Трамп подписал указ о создании стратегического резерва Bitcoin. Тогда его советник по криптовалютам Дэвид Сакс назвал будущий резерв «цифровым Форт-Ноксом для криптовалюты» и заявил, что из него не будет продан ни один BTC. На этом фоне многие инвесторы ожидали, что за указом быстро последуют масштабные государственные покупки. Однако этого так и не произошло.
До сих пор неясно даже то, каким именно объёмом Bitcoin уже владеет правительство США. Хотя Трамп обещал «точно проверить» объём государственных BTC-активов, официальная цифра так и не была опубликована. Вероятно, причина в том, что конфискованные монеты распределены между разными ведомствами, включая Министерство юстиции, ФБР и Службу маршалов США.
Главная проблема — бюджетная нейтральность
В информационной справке Белого дома по стратегическому Bitcoin-резерву указано, что министр финансов Скотт Бессент и министр торговли Ховард Латник могут разрабатывать «бюджетно-нейтральные стратегии» для приобретения дополнительных BTC, при условии что это не создаст дополнительных расходов для американских налогоплательщиков.
Идеи финансирования уже обсуждаются. Один из самых заметных вариантов ранее предложила сенатор Синтия Ламмис: продать небольшую часть золотого резерва США и направить средства на покупку Bitcoin. Сейчас американское государство владеет активами примерно на 5,6 трлн$, включая более 8 100 тонн золота. При этом золото в госбалансе всё ещё оценивается по старой официальной курсу 42,22$ за унцию, установленной ещё в 1973 году.
Если бы золото было переоценено по рыночной стоимости около 5 180$ за унцию, стоимость золотого резерва США превысила бы 1,35 трлн$. Даже перераспределение всего 1% таких резервов теоретически дало бы около 13,5 млрд$, чего хватило бы примерно на покупку 194 000 BTC.
Но у такого сценария есть и политические, и системные риски. Переоценка золота изменила бы восприятие его роли в валютной системе и могла бы усилить вопросы к устойчивости доллара как мировой резервной валюты.
Резерв есть на бумаге, но не в реальной инфраструктуре
Одной из публичных фигур криптоповестки Трампа был Бо Хайнс, руководивший Digital Assets Council при Белом доме. Он регулярно намекал на прогресс в вопросе создания Bitcoin-резерва, однако конкретики почти не давал. Позже он ушёл из администрации и перешёл в Tether, а его преемник Патрик Уитт занял более осторожную позицию, указав на сложные юридические и организационные проблемы.
Ключевая проблема в том, что у Минфина США до сих пор нет необходимых полномочий для запуска полноценного стратегического резерва. Для создания специальных кастодиальных счетов, операционных механизмов и формального управления таким резервом требуется отдельный закон Конгресса. Пока этого нет, резерв существует скорее политически и концептуально, чем институционально.
Даже если бы США захотели немедленно начать покупки Bitcoin, у правительства пока нет полностью оформленной инфраструктуры, через которую можно было бы безопасно проводить такие сделки и затем хранить активы. Кроме того, указ президента сам по себе не гарантирует долговечность механизма: будущая администрация может его отменить.
Почему BTC-покупки всё же возможны в 2026 году
Несмотря на затянувшуюся паузу, шанс на разворот ситуации в 2026 году остаётся. Один из наиболее реалистичных вариантов — включение положения о Bitcoin-резерве в более крупный законопроект, например в ежегодный оборонный бюджет США. В таком формате инициативе может быть проще пройти через Конгресс, чем в виде отдельного криптозакона.
Если подобный шаг совпадёт по времени с обсуждением бюджета осенью или его принятием в декабре, администрация Трампа сможет подать это как политическую победу перед промежуточными выборами и показать результат для криптоориентированных избирателей.
При этом финансирование потенциальных покупок BTC не обязательно должно идти через золото. Альтернативой могут стать поступления от импортных тарифов или доходы от процентов по государственным активам. Для Трампа это создало бы удобный политический нарратив: его торговая политика не только поддерживает американскую промышленность, но и позволяет «бесплатно» сформировать национальный Bitcoin-резерв.
Вывод
Стратегический Bitcoin-резерв США пока остаётся больше политическим обещанием, чем работающим государственным механизмом. Однако сама идея не исчезла. Если Белый дом сумеет решить вопрос с юридической базой, хранением активов и источником финансирования, США всё ещё могут перейти от символических заявлений к реальным покупкам BTC уже в 2026 году.
