Во вторник нефть (OIL/USD) торговалась около 83,24 доллара, прибавив почти 17% по сравнению с минимумами начала июля в районе 71 доллара. Участники рынка продолжают следить за новым обострением отношений между США и Ираном, а также за усиливающимся давлением на мировом рынке нефтепродуктов.
Хотя цена нефти Brent вновь поднялась выше 85 долларов за баррель, в Bank of America считают, что текущие котировки не в полной мере отражают напряжённость, нарастающую на мировом энергетическом рынке.
По оценке банка, предложение сырой нефти остаётся относительно достаточным, несмотря на серьёзные перебои на Ближнем Востоке и атаки Украины на российскую энергетическую инфраструктуру. Высвобождение нефти из стратегических резервов и слабый спрос со стороны нефтеперерабатывающих заводов помогли сдержать более сильный рост цен. Однако Bank of America видит более тревожный сигнал на рынке нефтепродуктов, где маржа переработки дизельного топлива и бензина достигла или приблизилась к рекордным уровням.
В банке считают, что дальнейшая динамика цен на нефть будет во многом зависеть от продолжительности перебоев в районе Ормузского пролива.
Если напряжённость сохранится в течение нескольких недель, Brent может вновь подняться выше 100 долларов за баррель. Однако быстрое возобновление судоходства через Ормузский пролив способно вернуть рынок к избытку предложения. В таком случае объёмы сырой нефти могут превысить спрос со стороны нефтеперерабатывающих заводов и вызвать резкое снижение цен.
Bank of America также предупреждает, что если перерабатывающие мощности останутся ограниченными на фоне восстановления добычи, цены на топливо могут продолжить рост, чтобы сдержать потребление.
Краткосрочный прогноз цен на нефть: ограничения нефтепереработки важнее предложения сырья
Bank of America считает, что мировых запасов сырой нефти достаточно, чтобы выдержать несколько недель перебоев, при условии что дополнительная энергетическая инфраструктура не будет повреждена. Более острая проблема сейчас наблюдается на рынке нефтепродуктов.
Если остановки нефтеперерабатывающих заводов продолжатся, а экспорт топлива с Ближнего Востока останется ограниченным, цены на дизельное и авиационное топливо могут расти даже при относительно достаточном предложении сырой нефти. По мнению банка, такая ситуация со временем может ослабить спрос на топливо и замедлить экономическую активность, если геополитическая напряжённость не начнёт снижаться.
