- Регулярную переоценку годовых расходов в процентах к активам казны;
- Оценку «runway» — запаса средств на 2–3 года вперёд с учётом рыночных колебаний и мнения сообщества;
- Публичную отчётность: EF будет публиковать квартальные и годовые отчёты о структуре активов, инвестициях и значимых событиях.
По данным на 31 октября, на счетах фонда находилось около 970,2 млн$, из которых 788,7 млн$ — в криптоактивах, преимущественно ETH (81%), а остальное — в фиате и других инструментах. За прошедшие месяцы стоимость ETH снизилась примерно на 1,8%.
Реакция сообщества и стратегический поворот в DeFi
Пересмотр политики стал следствием критики после неожиданных продаж ETH, совершённых фондом в последние месяцы. Некоторые участники рынка сочли эти сделки сигналом к возможному снижению доверия к стратегии фонда.
В ответ EF внедряет более открытую и прогнозируемую политику, включая:
- Инвестирование средств казначейства в децентрализованные DeFi-протоколы, прошедшие аудит и демонстрирующие надёжность;
- Формирование портфеля, ориентированного на принципы Defipunk — децентрализация, прозрачность, поддержка open-source;
- Диверсификацию за счёт поддержки таких протоколов, как Aave (кредитование, заём stablecoin GHO), Compound и Spark.
Ранее фонд старался избегать поддержки отдельных проектов, чтобы не подрывать принцип нейтральности, однако подобная пассивность вызывала критику со стороны разработчиков DeFi (например, Infinex). Теперь стратегия смещается к более активному участию в жизни экосистемы.
Структурные реформы и внутренние вызовы
На фоне новых задач EF объявил о реструктуризации внутренних команд разработки: часть сотрудников была сокращена. Это совпало с критикой из-за отставания ETH по доходности в текущем бычьем цикле: монета остаётся на 46,5% ниже исторического максимума ноября 2021 года (4 878$), в то время как Bitcoin и Solana уже обновили ATH.
EF также анонсировал переход к модели постоянного мониторинга эффективности своих DeFi-операций — доходность казначейства будет анализироваться с учётом рыночных трендов, безопасности протоколов и вовлечённости сообщества. Таким образом, организация пытается создать баланс между сиюминутными расходами и долгосрочным развитием всей экосистемы.
Прогноз: почему 2025–2026 годы — ключевые для Ethereum?
По оценкам топ-менеджмента фонда, следующие 18 месяцев станут решающими для технологической и экономической эволюции Ethereum:
- Рост конкуренции со стороны альтернативных L1 (Solana, Avalanche, Sui);
- Внедрение масштабных обновлений (Pectra, Fusaka, развитие danksharding);
- Акцент на интеграцию ETH с институциональными решениями и массовый запуск новых DeFi-продуктов.
Как отмечают аналитики, ставка на публичную отчётность и активное управление казначейством может повысить доверие инвесторов и участников рынка — и вернуть ETH на траекторию опережающего роста.