По мнению известного биткоин-эксперта Энтони Помплиано, в Белом доме могут целенаправленно создавать «шторм» на рынках, чтобы вынудить главу ФРС Джерома Пауэлла снизить процентные ставки. Такая гипотеза прозвучала на фоне резкого обвала акций и криптовалют, а также сложных экономических решений со стороны президента Дональда Трампа и министра финансов Скотта Бессента.

«Трамп и его команда сознательно рушат рынок, чтобы добиться смягчения монетарной политики», — написал Помплиано в социальной сети X. Он утверждает, что США необходимо избежать рефинансирования долговых обязательств на $7 трлн при высоких ставках, и единственный путь — сократить процент.

Суть конфликта: Трамп давит на ФРС, а Пауэлл держит ставку

Несмотря на призывы президента о снижении ставок, ФРС пока не пошла на уступки. В январе регулятор сохранил ставку на уровне 4.25%–4.5%, ссылаясь на угрозу инфляции. Однако, по мнению Помплиано, именно политика «устраивания паники» может оказать дополнительное давление на Пауэлла, заставляя его пойти на уступки.

Трамп неоднократно заявлял, что «высокие ставки убивают экономический рост» и мешают бизнесу. По его мнению, можно избежать рецессии, если стимулировать экономику за счёт более дешёвых кредитов. Но скептики указывают, что подобные меры лишь временно отодвигают серьёзные долговые проблемы, а не решают их.

Как пошлины Трампа влияют на рынки и заставляют снижать ставки

Одним из инструментов давления стала новая волна торговых пошлин на Канаду, Мексику и Китай. Эти тарифы усиливают глобальную напряжённость и делают товары дороже. Инвесторы уходят из рискованных активов, а индекс S&P 500 и Nasdaq-100 показывают значительные просадки: 2.66% и 3.8% соответственно за один день (данные Google Finance), и более чем 7% за месяц. Криптовалюты упали ещё сильнее, с потерями до 27% за короткий период.

По логике Помплиано, резкое падение индексов ведёт к снижению доходности гособлигаций (10-летняя доходность упала с 4.8% до 4.21%), что может «создать почву» для более низких ставок ФРС. Таким образом, Белый дом якобы готов принести часть экономики в жертву, чтобы в итоге «дожать» Федрезерв до смягчения кредитной политики.

Мнение игроков рынка: «Это похоже на игру в ‘кто моргнёт первым’»

Некоторые участники рынка восприняли гипотезу Помплиано как «теорию заговора» или гиперболу, но признают, что внешняя жёсткость президента Трампа может быть средством давления на регулятора. Ведь госдолг США колоссален, и платить высокие проценты по нему крайне невыгодно. Если же ФРС снизит ставку, это облегчит рефинансирование долгов и будет стимулировать краткосрочный экономический подъём — в пользу президентской администрации.

Сам Трамп открыто об этом не говорит, но в интервью Fox News (9 марта) намекнул: «Никто не богатеет при высоких ставках, потому что люди не могут занимать деньги». Этот контекст усиливает догадки, что Белый дом действительно имеет чёткий план.

Реакция рынка криптовалют: «Кровавая баня»

Биткоин потерял 27% от исторического максимума $108,786, а общая капитализация криптовалют сократилась на $1.2 трлн c середины декабря. Эфириум и другие крупные альткоины тоже показывают двузначное падение. Инвесторы массово выходят из рискованных активов, опасаясь дальнейших потрясений, если рецессия действительно начнётся.

По данным CoinShares, уже четвёртую неделю подряд фиксируются оттоки из криптоинвестиционных продуктов, достигающие $876 млн за последнюю неделю. С начала года притоки в криптовалютные фонды серьёзно сокращены — всего $2.6 млрд на фоне разочаровывающего макросценария.

Готов ли Федрезерв к снижению ставок?

CME FedWatch Tool указывает, что с вероятностью 96% ФРС сохранит ставку без изменений на следующем заседании (19 марта). Тем не менее, на майской сессии почти 50% аналитиков допускают возможность снижения. Но высокая инфляция продолжает сковывать регулятора — Пауэлл заявляет, что без устойчивого снижения цен не будет речи о срочном смягчении монетарной политики.

Парадокс состоит в том, что экономика вроде бы «здоровая» (низкая безработица, рост заработной платы), но слишком агрессивная политика Трампа по тарифам может спровоцировать «трампорецессию». Если она случится, ФРС будет вынуждена спасать ситуацию снижением ставок, даже если инфляция ещё не полностью укрощена.

Главное: каковы риски для рынка?

1. Риск масштабного обвала. Если действительно стоит задача «унизить» рынок ради снижения ставок, могут пострадать не только акции, но и криптовалюты, поскольку это сверхволатильный класс активов.
2. Возможность краткосрочных выгоды. Если ставка реально будет снижена, мы можем увидеть новый приток капитала в рынок, что породит «бычье» ралли. Однако вопрос — успеют ли инвесторы воспользоваться «низами»?
3. Финансовый шантаж ФРС. Трамп и министр финансов Бессент могут рисковать репутацией США как экономической сверхдержавы, если будут настойчиво «манипулировать» рынками. В долгосрочной перспективе это подорвёт доверие к финансовой системе.

Что думает Энтони Помплиано?

Помплиано, основатель Professional Capital Management, убеждён, что «рынок хотят намеренно столкнуть вниз», чтобы заставить ФРС изменить позицию и вернуться к «дешёвым деньгам». Он указывает, что США в 2025 году предстоит рефинансировать примерно $7 трлн госдолга, и делать это при ставке выше 4% — крайне дорого. Одно дело — привлекать долг под небольшие проценты, и совсем другое — «перезанимать» триллионы при высоких ставках.

С его точки зрения, «либо ФРС смягчится и спасёт рынок, либо Трамп допустит временный обвал и займётся восстановлением уже при более удобных условиях». Но Pompliano уточняет: «Это может быть очень опасная игра, ведь контроль над рынком — не математика на бумаге, а психология миллионов трейдеров».

Вывод: идёт ли США к «искусственной рецессии»?

Пока рано делать выводы, действительно ли Трамп и Бессент специально «рушат» фондовый рынок, провоцируя регулятор пойти на уступки по ставкам. Но тренд очевиден: политика повышенных тарифов и заявлений о готовности «пожертвовать» краткосрочной стабильностью ради снижения дефицита способна подтолкнуть экономику к спаду.

Для криптовалют это означает усиление медвежьих настроений, минимум до тех пор, пока ФРС не заявит о смягчении политики или не появятся другие драйверы роста. Но если Трамп добьётся своего и «победит Пауэлла», вызвав снижение ставок, мы можем столкнуться с резким отскоком и новым crypto bull run. Инвесторам остаётся лишь следить за заявлениями Федрезерва и действиями Белого дома, пытаясь «угадать» момент переключения от мрачных прогнозов к будущему ралли.