Утренний обзор: Форекс, инфляция в ЕС и США, трудовой рынок Британии

Как и прежде, рынки ожидают, что годовая инфляция останется на прежнем уровне 2,0%, что соответствует целевому диапазону Европейского центрального банка (ЕЦБ), а в месячном выражении — 0,3%. Напомним, что ранее представители регулятора высказывались в пользу завершения текущего цикла сокращения стоимости заимствований, и максимум, на что может решиться ведомство при дальнейшем замедлении инфляции — это ещё одно снижение на 25 базисных пунктов ближе к концу текущего года. Тем временем, ФРС США только предстоит возобновить «голубиный» цикл, но после публикации сильного июньского отчёта по рынку труда, вероятность корректировки процентной ставки в конце июля практически сошла на нет, тогда как прогнозы в отношении возможного сентябрьского сокращения всё ещё в силе. При этом, президент Дональд Трамп сообщил, что встречался во вторник с представителями Республиканской партии, многие из которых поддержали идею возможной отставки Джерома Пауэлла, однако таких полномочий у Белого дома по-прежнему нет. В фокусе внимания американских инвесторов сегодня в 14:30 (GMT+2) будет находиться июньская статистика по розничным продажам, которая позволит оценить уровень потребительской активности в стране: прогнозы предполагают повышение показателя на 0,1% после –0,9% в предыдущем месяце. Также в этот день на рынок поступят данные по числу заявок на пособия по безработице: инвесторы рассчитывают на заметное увеличение первичных обращений граждан за неделю на 11 июля с 227,0 тыс до 235,0 тыс.

GBP/USD

Фунт умеренно снижается в паре GBP/USD в ходе утренней сессии, нивелируя слабый коррекционный импульс, сформированный накануне: инструмент тестирует отметку 1.3390 на пробой вниз, в то время как участники торгов оценивают статистику по британскому рынку труда. Так, занятость по итогам мая увеличилась с 89,0 тыс до 134,0 тыс, что оказалось выше ожиданий в 46,0 тыс, уровень безработицы в мае поднялся с 4,6% до 4,7%, в то время как средняя заработная плата без учёта бонусов замедлилась с 5,2% до 5,0%, с их учётом — с 5,4% до 5,0%, а число заявок на пособие по безработице по итогам июня скорректировалось с 33,1 тыс до 25,9 тыс при прогнозе в 17,9 тыс. Кроме того, в центре внимания рынка по-прежнему находятся данные по инфляции: базовый годовой индекс потребительских цен поднялся с 3,5% до 3,7%, а более широкий показатель — с 3,4% до 3,6% в годовом выражении, достигнув 18-месячного максимума, и с 0,2% до 0,3% — в месячном, что стало препятствием для Банка Англии в его попытках снизить стоимость заимствований для поддержки замедляющейся экономики. Впрочем, глава Банка Англии Эндрю Бейли уже не раз подчёркивал, что регулятор не станет дожидаться снижения инфляции к границам целевого диапазона, поскольку экономическая ситуация в стране остаётся достаточно напряжённой. Тем временем, поддержку доллару накануне оказали данные по динамике промышленного производства: в июне его объёмы увеличились на 0,3% после –0,2% месяцем ранее, в то время как аналитики рассчитывали на 0,1%, а процент использования производственных мощностей повысился с 77,4% до 77,6%. Кроме того, в среду была опубликована статистика по производственной инфляции: индекс производственных цен замедлился с 2,6% до 2,3% при предварительных оценках в 2,5%, а базовый показатель — с 3,0% до 2,6%, тогда как аналитики рассчитывали на 2,7%, оказывая давление на ФРС США, которая, напомним, пока не спешит со снижением процентной ставки, несмотря на критику со стороны администрации Белого дома.

AUD/USD

Австралийский доллар показывает уверенное снижение в паре AUD/USD в ходе азиатской сессии, развивая «медвежий» сигнал, сформированный ещё в конце прошлой торговой недели: инструмент тестирует отметку 0.6490 на пробой вниз, а участники торгов обсуждают итоги июньского отчёта по рынку труда Австралии. Так, уровень занятости с учётом сезонных колебаний прибавил 2,0 тыс после –1,1 тыс (пересмотрено с –2,5 тыс), в то время предполагалось достижение 20,0 тыс, при этом полная занятость снизилась на 38,2 тыс после роста на 41,9 тыс, а частичная, напротив, увеличилась на 40,2 тыс после –43,0 тыс. Наибольшее разочарование вызвал рост уровня безработицы, который в июне с учётом сезонных колебаний поднялся с 4,1% сразу до 4,3% вопреки нейтральным прогнозам. Тем временем, инвесторы из США анализируют представленную ранее на неделе статистику по инфляции, пытаясь предположить, как именно она повлияет на будущие решения ФРС США по денежно-кредитной политике. Напомним, что годовой индекс потребительских цен в США в июне ускорился с 2,4% до 2,7%, а в месячном выражении — с 0,1% до 0,3%, в то время как базовый показатель без учёта продовольственных товаров и энергоносителей скорректировался с 2,8% до 2,9% при ожиданиях в 3,0%. Ближайшее заседание регулятора запланировано на конец июля, однако текущие ожидания рынка практически не предполагают изменение вектора монетарной политики, так как потребительская инфляция остаётся выше целевых уровней, при этом рынок труда демонстрирует достаточную занятость. Тем не менее, стоит отметить фактор давления на ФРС США со стороны администрации Белого дома.

USD/JPY

Доллар США показывает уверенный рост в паре USD/JPY, корректируясь после умеренного снижения накануне, которое не позволило инструменту закрепиться на локальных максимумах от 3 апреля: котировки тестируют отметку 148.50 на пробой вверх, в то время как иена оказывается под давлением публикации данных по внешней торговле. Так, объёмы экспорта в июне сократились на 0,5% после –1,7% месяцем ранее при прогнозе в 0,5%, а импорт вырос на 0,2% после –7,7%, тогда как рынки предполагали –1,6%. На этом фоне общее сальдо торгового баланса резко сократилось с 638,6 млрд иен до 153,1 млрд иен, что оказалось хуже ожиданий рынка в 353,9 млрд иен. Инвесторы также весьма встревожены дальнейшими перспективами внешней торговли Японии в свете потенциальных пошлин со стороны США. Напомним, что официальные Токио и Вашингтон так и не смогли заключить торговую сделку, несмотря на семь раундов переговоров. Более того, в конце июня Дональд Трамп раскритиковал японские власти из-за их нежелания наращивать объёмы импорта американской сельскохозяйственной продукции, в первую очередь риса, в то время как в стране в последнее время наблюдается дефицит этого продукта. В фокусе внимания американских инвесторов сегодня в 14:30 (GMT+2) будет находиться июньская статистика по розничным продажам, которая позволит оценить уровень потребительской активности в стране: прогнозы предполагают повышение показателя на 0,1% после –0,9% в предыдущем месяце.

XAU/USD

Пара XAU/USD показывает незначительное снижение, нивелируя итоги «бычьей» сессии накануне: инструмент тестирует отметку 3340.00 на пробой вниз, в то время как инвесторы оценивают макроэкономическую статистику. Накануне позиции золота получили поддержку со стороны обострения геополитической ситуации на Ближнем Востоке, где Израиль нанёс серию ударов по Генеральному штабу в Дамаске, объяснив это попыткой прекратить агрессию правительства Сирии против друзской общины на юге страны. Также росту неопределённости на рынке способствует торговая политика президента США Дональда Трампа. Напомним, что действие повышенных импортных пошлин, которые были анонсированы ещё в апреле, были перенесены с 9 июля на 1 августа. При этом Белый дом уже рассылает правительствам стран письма с обозначением условий, с которыми придётся столкнуться, если соответствующие сделки так и  не будут достигнуты. На любые «зеркальные» меры США ответят увеличением собственных пошлин на аналогичную величину.