21 июля платформа для выпуска мемкоинов pump.fun объявила о запуске BOOST mode. Новый механизм будет автоматически применяться ко всем токенам, запускаемым на платформе. Ранее после завершения этапа bonding и перехода мемкоина в пул ликвидности около 20% средств оставались заблокированными в нём навсегда. Даже если все инвесторы продавали свои токены, часть SOL или USDC продолжала находиться в пуле и не могла быть выведена или использована.
Pump.fun называет эти средства «мёртвой ликвидностью» и оценивает их ежегодный объём более чем в 100 млн долларов.
Как работает BOOST mode
BOOST mode предназначен для использования капитала, который раньше фактически оставался замороженным. Вместо того чтобы оставлять около 17,6 SOL в пулах с торговлей за SOL или примерно 2 516 долларов в пулах USDC, система будет направлять эти средства на обратный выкуп токенов в течение пяти минут по модели TWAP сразу после завершения миграции. Все токены, приобретённые с помощью BOOST mode, будут автоматически сжигаться. Таким образом, средства, которые ранее почти не создавали дополнительной ценности, превращаются в реальный рыночный спрос.
Режим BOOST будет автоматически активирован для всех токенов, мигрировавших после 22:23 21 июля по вьетнамскому времени. Пользователям не потребуется изменять настройки, а торговля через bonding curve и пулы ликвидности будет работать так же, как и раньше. Механизм не будет применяться к токенам, которые завершили миграцию до указанного времени, а также к активам, выпущенным через Mayhem.
Основатель pump.fun Алон заявил, что BOOST mode позволит повысить эффективность использования ликвидности мемкоинов примерно на 20% после завершения миграции, не изменяя пользовательский опыт.
По его словам, повторное использование «мёртвой ликвидности» со временем позволит направить сотни миллионов долларов в мемкоины, созданные на pump.fun.
Сообщество сомневается в эффективности механизма
После анонса BOOST mode часть участников сообщества усомнилась в том, что механизм действительно принесёт заявленную пользу.
Пользователь под ником @gcrtrd отметил, что раньше после завершения миграции мемкоина около 17,6 SOL продолжали оставаться в пуле ликвидности. Хотя эти средства практически невозможно было использовать, они всё же увеличивали общий объём пула.
Кроме того, объём выкупа на 17,6 SOL относительно невелик. Для мемкоина с капитализацией около 30 тыс. долларов этих средств хватит на покупку примерно 3% предложения, поэтому влияние на цену может оказаться ограниченным.
По мнению автора комментария, сохранение таких средств в десятках тысяч пулов могло бы принести больше пользы всей экосистеме мемкоинов Solana. В ответ руководитель отдела контента pump.fun, известный под ником json, заявил, что многие пользователи неправильно понимают принцип работы BOOST mode.
Он подчеркнул, что «мёртвую ликвидность» нельзя считать полноценной рыночной ликвидностью. Эти средства изначально были навсегда заблокированы в пуле и не могли быть выведены или использованы для торговли. Даже после продажи всех токенов инвесторами капитал продолжал бы оставаться в LP. Таким образом, BOOST не изымает ликвидность, которую рынок использует для совершения сделок. Механизм лишь направляет ранее неиспользуемые средства на обратный выкуп и последующее сжигание токенов.
По мнению представителей pump.fun, это позволит превратить фактически неиспользуемый капитал в реальную покупательную активность, ограничить резкие падения и сформировать более устойчивую ценовую основу в период, когда мемкоины часто сталкиваются с сильным давлением продавцов после миграции.
Цена PUMP почти не отреагировала на запуск BOOST
Цена токена PUMP практически не изменилась после объявления о новом механизме. На момент публикации актив торговался в районе 0,02 доллара, потеряв около 2% за последние 24 часа. За несколько дней до этого PUMP подорожал более чем на 20% после того, как криптоинфлюенсер Ansem публично поддержал токен и приобрёл PUMP на сумму более 100 тыс. долларов.
Вывод: По оценке редакции FORECK.INFO, BOOST mode способен снизить краткосрочное давление продавцов после миграции мемкоинов, однако его влияние на цену будет зависеть от объёма торгов и капитализации конкретного токена. Механизм повышает эффективность использования заблокированного капитала, но сам по себе не решает проблему низкого спроса и высокой спекулятивности мемкоинов.
