DAX 40: индекс восстанавливается «медвежьей» динамики последних сессий

Среди прочего сегодня в 10:00 (GMT+2) в центре их внимания окажется апрельская статистика по инфляции: прогнозы предполагают, что гармонизированный индекс потребительских цен скорректируется с 2,8% до 3,0% в годовом выражении, оказав давление на чиновников Европейского центрального банка (ЕЦБ) в вопросе дальнейшего изменения параметров денежно-кредитной политики, а в месячном — с 1,2% до 0,7%, поскольку наиболее негативные сценарии в отношении ближневосточного конфликта всё же пока не реализовались. Далее в 11:00 (GMT+2) фокус сместится на отчёты из ЕС: так, индекс производственных настроений, вероятно, ускорит негативную динамику с –7,0 пункта до –7,2 пункта, тогда как оценка потребительского и делового доверия изменится с 96,6 пункта до 95,3 пункта, а индикатор ожиданий в сфере услуг — с 4,9 пункта до 3,5 пункта. В свою очередь, индекс доверия потребителей, рассчитываемый на основе опроса 2,3 тыс. домохозяйств, как ожидается, останется в районе 20,6 пункта. На прошлой неделе давление на котировки DAX 40 оказали слабые данные от Института экономических исследований (IFO). В частности, индекс делового климата скорректировался с 86,3 пункта до 84,4 пункта относительно прогнозов в 85,7 пункта, индикатор оценки текущей экономической ситуации — с 86,7 пункта до 85,4 пункта вместо ожидаемых 86,2 пункта, а деловых ожиданий — с 85,9 пункта до 83,3 пункта против 85,0 пункта. Показатели ухудшились сильнее, чем предполагали аналитики, достигнув минимальных значений с 2020 года. Менеджмент указывает на резкое повышение издержек, сбои в поставках и падение числа новых заказов, вызванные ближневосточным конфликтом и, в частности, блокадой Ормузского пролива.

На этом фоне массово пересматриваются предварительные расчёты относительно экономического роста в ЕС и в Германии. Совместный прогноз Немецкого института экономических исследований (DIW), Института экономических исследований (IFO), Галльского института экономических исследований (IWH) и Рейнско-Вестфальского института экономических исследований (RWI) предполагает рост валового внутреннего продукта (ВВП) Германии в 2026 году лишь на 0,8% (снижение с ноябрьских 1,2%), а прогноз инфляции повышен до 2,8% с прежних 2,0%. Международный валютный фонд (МВФ) также ожидает ускорения показателя лишь на 0,8%, что на 0,3 процентных пункта ниже предыдущей оценки. Ключевой драйвер — стремительное подорожание энергоносителей. Инфляция в Германии в марте ускорилась до 2,7% в годовом выражении с 1,9% в феврале, что стало максимальным уровнем с начала 2024 года: цены на бензин повысились на 20,0%, а стоимость лёгкого мазута для отопления — на 44,4%. Базовая инфляция, однако, остаётся на уровне 2,5%, что указывает на то, что пока не происходит широкомасштабного переноса «энергетического шока» в цены других товаров и услуг.

Динамика на фондовом рынке также нисходящая: котировки акций компании Qiagen N.V., разрабатывающей технологии для молекулярной диагностики, научных и фармацевтических исследований, потеряли 7,0–10,0% в стоимости после сообщений о понижении прогноза по росту выручки до 1,0–2,0% вместо ранее прогнозируемых 5,0% из-за слабого спроса в США и геополитической неопределённости. Бумаги транснациональной корпорации Bayer AG подешевели более чем на 6,5%, что отчасти связано с перенаправлением капиталов из рисковых активов, а ведущей немецкой компании в области энергетических технологий Siemens Energy — на 5,0–6,0% на фоне фиксации прибыли после ралли и смешанных квартальных результатов, где рост заказов сочетался со слабыми показателями выручки.

Уровни поддержки и сопротивления

На дневном графике полосы Боллинджера демонстрируют разворот в горизонтальную плоскость: ценовой диапазон сужается, отражая смешанный характер торгов в сверхкраткосрочной перспективе.

MACD сохраняет относительно прочный сигнал на продажу, располагаясь ниже сигнальной линии. Стохастик также пытается развернуться в нисходящую плоскость после коррекционного роста, который наблюдался в конце прошлой торговой недели.

Уровни сопротивления: 24248.8, 24550.0, 24882.3, 25200.0.

Уровни поддержки: 23769.4, 23395.4, 23080.2, 22704.7.

Торговые сценарии и прогноз курса DAX 40

Короткие позиции можно открывать после уверенного пробоя уровня 23769.4 вниз с целью 23080.2. Стоп-лосс — 24248.8. Срок реализации: 2–3 дня.

Возвращение «бычьей» динамики с последующим пробоем отметки 24248.8 вверх может стать сигналом к открытию длинных позиций с целью 25200.0. Стоп-лосс — 23769.4.