Westpac пересмотрел прогнозы по Brent в сторону понижения после того, как судоходство через Ормузский пролив восстановилось быстрее ожиданий вслед за подписанием в июне меморандума между США и Ираном.
Теперь банк ожидает, что средняя цена Brent составит $83 за баррель в сентябрьском квартале, что на $4 ниже предыдущего прогноза, а в декабрьском квартале поднимется в среднем до $85.
По оценке Westpac, открытие Ормузского пролива позволило судам, оказавшимся заблокированными в акватории, быстро покинуть её. Одновременно экспорт нефти из Саудовской Аравии и ОАЭ вернулся к нормальному уровню без серьёзных сбоев в добыче, которых опасался рынок.
Банк отмечает, что восстановление поставок произошло немного быстрее, чем предполагалось, благодаря чему Brent практически полностью потеряла военную премию, сформировавшуюся во время конфликта.
При этом Westpac предупреждает, что геополитическая ситуация остаётся нестабильной. Банк называет соглашение между США и Ираном «хрупким перемирием» и указывает, что новые вспышки напряжённости на прошлой неделе ненадолго вернули Brent к отметке около $80 за баррель.
В более долгосрочной перспективе Westpac ожидает, что ключевое влияние на рынок снова будут оказывать фундаментальные факторы спроса и предложения. Поддержку ценам могут обеспечить исторически низкие запасы нефти в странах ОЭСР, возможное пополнение государственных стратегических резервов и восстановление спроса со стороны китайских НПЗ.
Хотя Brent, вероятно, останется ниже максимумов, достигнутых во время конфликта, волатильность сохранится, поскольку рынок будет балансировать между улучшением физического предложения и риском новых перебоев на Ближнем Востоке.
вывод:
Снижение Brent указывает на то, что рынок постепенно убирает геополитическую премию по мере восстановления физических поставок. При этом низкие запасы и риск новых перебоев на Ближнем Востоке могут сохранить повышенную волатильность и периодически поддерживать
