Регуляторные улучшения и влияние на рынок альткоинов
Согласно инвестиционному прогнозу Sygnum на II квартал 2025 года, нормативное регулирование криптовалют заметно улучшилось, создавая прочный фундамент для роста альткоинов. Однако в банке отметили, что текущие позитивные изменения пока не учтены в рыночных котировках.
В апреле 2025 года доминирование Bitcoin достигло максимального уровня за четыре года, что свидетельствует о перетоке инвестиций в более безопасные активы. Вместе с тем, Sygnum считает, что регуляторные инициативы США, в частности создание президентом Дональдом Трампом специального резерва цифровых активов (Digital Asset Stockpile) и прогресс в регулировании стейблкоинов, будут способствовать росту массового принятия криптовалют.
«Мы ожидаем, что протоколы, успешно привлекающие новых пользователей, покажут результаты лучше рынка, а доминирование Bitcoin снизится», – говорится в отчете банка.
Конкуренция на рынке и ее влияние на качество продуктов
Sygnum также отмечает, что акцент рынка на экономической ценности усилит конкуренцию между блокчейн-протоколами. Это приведет к улучшению продуктов и выгоде для конечных пользователей:
Разбивка сектора по рыночной капитализации. Источник: Sygnum
«Рынок будет более внимательно относиться к экономической ценности, усиливая конкуренцию за привлечение пользователей и доходов. Активно развиваются такие проекты, как Toncoin, Sui, Aptos, Sonic и Berachain, каждый из которых использует свой подход».
В отчёте также подчеркивается, что высокопроизводительные блокчейны, несмотря на решение некоторых проблем Bitcoin, Ethereum и Solana, пока испытывают трудности с привлечением достаточного числа пользователей и доходов от транзакций.
Перспективные подходы к устойчивому развитию
Sygnum выделяет несколько наиболее успешных подходов:
- Berachain – стимулирует валидаторов предоставлять ликвидность приложениям DeFi.
- Sonic – вознаграждает разработчиков, привлекающих и удерживающих пользователей.
- Toncoin – использует интеграцию с Telegram для доступа к миллиардной аудитории.
Роль блокчейнов второго уровня
Помимо основных блокчейнов, Sygnum отмечает значительный потенциал сетей второго уровня, таких как Base. Несмотря на резкий рост и последующее снижение популярности мемкоинов на платформе, Base остаётся лидером по числу ежедневных транзакций, пропускной способности и объёму заблокированных средств (TVL).
Мемкоины сохраняют лидирующие позиции
Несмотря на волатильность, мемкоины остаются популярным направлением среди розничных инвесторов. Согласно отчёту CoinGecko за первый квартал 2025 года, мемкоины привлекли 27,1% интереса инвесторов, уступив только токенам на основе искусственного интеллекта (AI), которые получили 35,7%.
Институциональные инвесторы выбирают Bitcoin
В отличие от розничных инвесторов, институциональные участники рынка предпочитают Bitcoin. Согласно отчёту компании Bitwise, в первом квартале 2025 года 12 публичных компаний впервые приобрели Bitcoin, что увеличило совокупный объём BTC на балансах публичных фирм до $57 млрд.