ФРС между инфляцией и безработицей
Свежие экономические данные США указывают на стремительное ухудшение деловой активности: в первом квартале 2025 года ВВП продемонстрировал отрицательную динамику, тогда как ожидался рост на 0.3%. Одновременно возобновляется инфляционное давление, вызванное тарифной политикой и ростом издержек.
Таким образом, Федеральная резервная система сталкивается с дилеммой: либо удерживать инфляцию, либо бороться с растущей безработицей. Как подчёркивают аналитики, ситуация становится «худшим кошмаром ФРС» — одновременно угроза стагфляции и рецессии.
Квартальный рост ВВП США (скриншот). Источник: The Kobeissi Letter/X. Инфляционное давление и рецессия усиливают давление на ФРС
Биткоин может извлечь выгоду
На фоне роста неопределённости курс BTC торгуется в районе 95,171$. Инвесторы всё активнее рассматривают Биткоин как защитный актив в условиях кризисного сценария. По мере приближения заседания FOMC в июне 2025 года, участники рынка закладывают всё более высокую вероятность снижения ставки.
По данным CME FedWatch Tool, на 18 июня рынок оценивает шансы на снижение ставки на 0.25 п.п. уже в 63%, тогда как днём ранее вероятность составляла 57%. Вариант смягчения политики уже на майском заседании практически исключается — вероятность составляет лишь 3%.
Источник: Kalshi
Трейдеры делают ставку на мягкую политику
Популярный трейдер Skew отметил, что «данные подталкивают ФРС к решительным шагам. Если не скорректировать курс вовремя, экономика продолжит слабеть, а инфляционное давление останется высоким».
Вероятности целевой ставки ФРС (скриншот). Источник: CME Group
В свою очередь, криптовалютный аналитик и предприниматель Michaël van de Poppe считает, что ожидание рецессии само по себе может стать фактором смягчения монетарной политики. В своём анализе он указал:
«Слухи о приближении рецессии становятся всё громче. Это усиливает аргументы за снижение ставки. Рынки могут достигнуть локального дна, после чего последует вливание ликвидности и возобновление спроса на рискованные активы».
Что это значит для криптовалют?
Аналитики Foreck.info отмечают, что в условиях ужесточения денежной политики в 2023–2024 годах криптовалюты вели себя нестабильно. Однако в случае разворота политики ФРС и начала цикла смягчения, такие активы как Bitcoin, Ethereum и Solana могут получить ощутимую поддержку, особенно на фоне институционального интереса и развития инфраструктуры ETF.
Вероятность целевой ставки ФРС на июньском заседании FOMC. Источник: CME Group
С учётом вероятной рецессии, рыночные ожидания смещаются в сторону стратегий, ориентированных на сохранение капитала и альтернативные инструменты защиты от макрорисков. Биткоин, как актив с ограниченной эмиссией, способен вновь продемонстрировать свою инвестиционную привлекательность в условиях кризиса.