1. Торговая политика Трампа и "День освобождения": чем грозит 2 апреля
Президент США Дональд Трамп обозначил 2 апреля как “День освобождения” — дату начала действия новых торговых тарифов. Ожидается, что они затронут товары на сумму до $1,5 трлн, включая фармацевтику, автомобили и электронику. Такое агрессивное усиление торговой войны провоцирует выход капитала из рисковых активов, в том числе из криптовалют.
Индекс неопределенности экономической политики США. Источник: The Kobeissi Letter/X
По данным The Kobeissi Letter, индекс неопределённости экономической политики США находится на экстремально высоких уровнях. Это означает, что инвесторы по-прежнему находятся в режиме ожидания, не решаясь на долгосрочные позиции. Многие трейдеры считают, что 2 апреля станет самым масштабным витком торговой войны за последние годы.
В то же время золото как традиционный защитный актив продолжает обновлять исторические максимумы, достигнув $3,087 за унцию. Контраст между ростом золота и снижением BTC заставил усомниться в популярной ранее концепции "биткоин как цифровое золото".
2. Технические сигналы: медвежий разворот или накопление?
На недельном графике BTC/USD сформировалась фигура “медвежьего поглощения” (bearish engulfing), что часто предвещает продолжение снижения. Последнее закрытие недели произошло на уровне около $81,200 — минимуме за последние две недели. При этом в краткосрочных таймфреймах наблюдается формирование “вилки” вниз, которая может быть заполнена в ближайшие дни.
BTC/USD 1-дневный график с 50-дневной, 50-недельной EMA. Источник: Cointelegraph/TradingView
Трейдер CrypNuevo также отметил сжатие между 50-дневной и 50-недельной EMA. Исторически такие сжатия приводят к сильному импульсу — как вверх, так и вниз. Пока рынок сохраняет нейтралитет, но ретесты уровней поддержки могут стать спусковым механизмом для масштабного движения.
Данные CoinGlass по ликвидациям показывают активное накопление ордеров вблизи $80K, что делает этот уровень ключевым в ближайшей перспективе. Если произойдет пробой вниз, вероятно быстрое движение к $77K–$75K.
3. Индикатор MVRV сигнализирует охлаждение, но дно не достигнуто
Индикатор MVRV (Market Value to Realized Value) — один из самых точных сигналов оценки “перегрева” или недооценки биткоина. В начале марта он сформировал “крест смерти”, когда краткосрочная скользящая пересекла долгосрочную сверху вниз. Это совпало с локальным пиком и последующим снижением ниже $80,000.
Падение бычьего рынка биткоинов. Источник: Glassnode
Аналитик CryptoQuant Йонси Дент пишет:
«Как и в предыдущих циклах, такой крест предвещал снижение. Сейчас MVRV возвращается к своему историческому среднему уровню, но сигнал о достижении дна пока не подтверждён. Рынок остался без ясного разворота».
Исторически в предыдущих циклах дно фиксировалось тогда, когда MVRV опускался значительно ниже средней линии. Текущее поведение похоже на фазы коррекции 2020 и 2016 годов.
График импульса Bitcoin MVRV. Источник: CryptoQuant
4. Coinbase Premium стабилизировался — сигнал для быков?
Показатель Coinbase Premium, сравнивающий цену биткоина на Coinbase и Binance, остаётся около нейтральной отметки. Это свидетельствует о том, что паническая продажа среди американских инвесторов утихла.
CryptoQuant указывает, что восстановление этого показателя — важный индикатор возвращения спроса со стороны институциональных и розничных инвесторов из США. Если Premium перейдёт в устойчивую положительную зону, это будет сильным сигналом для продолжения роста.
Bitcoin Coinbase Premium. Источник: CryptoQuant
Crypto Sunmoon из CryptoQuant пишет:
«Несмотря на снижение цен, Coinbase Premium держится стабильно. Это может указывать на формирование фундамента для разворота тренда».
5. Итоги квартала: худший с 2018 года, но март был умеренным
По данным CoinGlass, снижение BTC/USD за Q1 2025 составило -12,7%. Это самый слабый старт года с 2018-го. Однако март оказался относительно стабильным — всего -2,7% с начала месяца. Для сравнения, в 2022–2023 годах март приносил более существенные убытки.
Glassnode подтверждает, что текущий цикл остаётся наименее волатильным из всех предыдущих. Максимальная коррекция за бычий рынок сейчас составляет около 30%, в то время как в прошлых циклах она доходила до 60%.
Трейдер Daan Crypto Trades подводит итог:
«Да, квартал получился слабым, но учитывая общее давление, это ещё неплохой результат. Рынок адаптируется к новым реалиям».
Дополнительные макрофакторы: инфляция, занятость и речь Пауэлла
На этой неделе рынки также ждут публикацию данных по занятости в США: число открытых вакансий, заявки на пособие по безработице и отчёт по nonfarm payrolls. Эти данные станут ключевыми при принятии решения о снижении ставки ФРС.
4 апреля глава ФРС Джером Пауэлл выступит на ежегодной конференции SABEW. Он ранее заявил, что не спешит с понижением ставки и не считает инфляционное давление вызванным исключительно тарифами. В то же время данные CME FedWatch указывают на 64% вероятность первого снижения ставки в июне.
Вероятность целевой ставки ФРС на заседании FOMC 18 июня. Источник: CME Group
Вывод: нестабильность как новая норма
Рынок биткоина завершает квартал на перепутье. С одной стороны, сохраняется давление: тарифы, высокая инфляция, золото отвлекает капитал. С другой — технические индикаторы приближаются к потенциальным точкам разворота, а паника утихает.
Ключевые уровни для наблюдения: $80K (поддержка), $84K–$85K (сопротивление), $77K (ключевая зона ликвидаций). Пробой любого из них задаст вектор движения на ближайшие недели.
Во втором квартале 2025 биткоин будет двигаться в условиях борьбы между макроэкономическим давлением и возвращающимся доверием инвесторов. Прогнозы остаются смешанными, но рынок постепенно созревает для следующего импульса.
