Такой подход подается под соусом защиты потребителей, но фактически закрепляет устаревшие стереотипы. В то время как критика мемкоинов и многочисленных спекулятивных проектов справедлива, биткоин давно доказал свою способность выдерживать глубокие просадки и возвращаться к новым максимумам. За последние десять лет он обогнал большинство традиционных классов активов и при этом обеспечил беспрецедентную надежность сети с аптаймом около 99%.
Брансон прав в одном: доступность не равна ценности. Но тогда тот же принцип должен применяться и к другим продуктам, которые одобряет BaFin. Например, исследования самого регулятора показывают, что 75% розничных инвесторов теряют деньги на турбо-сертификатах, совокупные убытки от которых превысили €3,4 млрд. В сравнении с этим успехи биткоина выглядят более чем весомо.
Аргумент о том, что актив без денежного потока «не имеет внутренней ценности», разбивается о пример золота. Его промышленное применение объясняет лишь малую долю капитализации. Основная ценность золота — в функции сохранения стоимости. Биткоин с ограниченной эмиссией в 21 млн монет и прозрачной архитектурой выполняет аналогичную роль, а по многим параметрам даже превосходит металл: легче делится, проще хранится и полностью прозрачен в обращении.
Отдельно стоит различать биткоин и остальной крипторынок. Мемкоины и спекулятивные токены действительно напоминают казино. Но блокчейны вроде Ethereum и Solana ближе к технологическим стартапам: они создают экосистемы приложений, развивают альтернативные финансовые сервисы и уже привлекают внимание институционалов. Стейблкоины стали полноценным платежным инструментом, а платформы наподобие Polymarket выводят прогнозные рынки в публичный дискурс.
Спекуляция присутствует в любой инвестиции — будь то акции, недвижимость или валюты. Игнорировать этот факт и отмахиваться от биткоина как от «воздушного замка» — значит недооценивать долгосрочный потенциал актива, который уже получил доверие инвесторов на сумму более $2,2 трлн. Германия рискует снова оказаться в роли догоняющего, если будет продолжать мерить биткоин и альткоины одним мерилом.