После двух месяцев торгов, которые эксперты отводят для открытия сделок по ключевым активам, позиции # XPD почти не изменились, отражая баланс на рынке, что подтверждается отчётом ведущего мирового производителя, компании ПАО «ГМК „Норильский никель“»: согласно оценкам, в 2025 году негативная динамика цены может быть частично компенсирована снижением объёмов добычи в Северной Америке и Южно-Африканской Республике. Незначительными факторами, указывающими на восстановление, аналитики считают плавный переход от высоких процентных ставок к более низким, а также замедление темпов агрессивного перехода на автомобили с электрическими двигателями против которого выступает администрация нового президента США Дональда Трампа.
Кроме того, агрессивная внешняя торговая политика страны предусматривает введение пошлин на металлы, и, в частности, палладий. В январе Трамп пообещал ввести 25,0% санкции на поставки из Канады и Мексики, которые затем были отложены на один месяц и инициированы в начале марта. Доля Канады в мировом производстве металла колеблется от 10,0% до 12,0%, и по прогнозам Всемирного совета по инвестициям в платину (WPIC), в результате действия ограничительных мер, спрос на платину может сократиться на 1,0%, а на палладий — до 4,0%. Вчера вечером лидер Белого дома заявил о возможности повышения налога на канадский импорт с 25,0% до 50,0%, однако спустя несколько часов проект был отменён: в случае его реализации спрос может уменьшиться на 7,0–8,0%.
Таким образом, консервативная позиция спреда между #XPD и #XPT стала более популярной у инвесторов: в конце прошлого года она существенно расширилась в пользу первого, достигнув 176,0 доллара, но сегодня эта разница сократилась до 36,0 доллара в пользу второй, что составляет более 200,0 доллара чистой прибыли с одного контракта всего за квартал, что является очень высокой доходностью. Таким образом, локальный прогноз по металлу предусматривает продолжение боковой динамики с возможным смещением в сторону неактивного роста.
Технические индикаторы подтверждают развитие положительной динамике: на недельном графике торговый инструмент покинул пределы нисходящего канала с динамическими границами 1050.00–660.00 и плавно отступает от линии сопротивления, формируя боковой канал с границами 1210.00–830.00.
В настоящий момент цена удерживается близко к минимуму от 2 августа, расположенному на отметке 830.00: вероятность его преодоления практически нулевая, и ожидается разворот и рост к уровню начальной коррекции 23,6% по Фибоначчи на отметке 1340.00, до достижения которой позиции на покупку будут неактивны.
Ключевые уровни предлагаем рассмотреть на дневном временном интервале.
Движение поддерживают развороты у ряда минимумов, на которых были сконцентрированы противоположные объёмы торгов, и сейчас котировки вновь направляются к уровню начальной коррекции 23,6% по Фибоначчи на отметке 1340.00. В случае достижения многолетнего минимума 830.00 восходящий сценарий будет либо отменён, либо отложен по времени, и открытые позиции на покупку следует ликвидировать. В районе уровней начальной, базовой и промежуточной коррекций по Фибоначчи на отметках 1340.00, 1660.00 и 1920.00, соответственно, располагаются целевые зоны, в случае достижения которых следует полностью или частично фиксировать прибыль по открытым позициям на покупку.
Более подробно уровни входа в сделки следует оценить на четырёхчасовом графике
Уровень входа в сделки на покупку располагается на максимуме от 18 сентября 1100.00, и для получения этого сигнала может потребоваться несколько недель. Более раннюю и рискованную позицию на покупку мы формировать не рекомендуем, так как высока вероятность продолжения развития длительного бокового тренда. Технически, в момент достижения этого максимума, смена тренда будет выглядеть более стабильной, и на пути к первой целевой отметке 1340.00 серьёзных сопротивлений не будет.
Учитывая среднедневную волатильность торгового инструмента за последний месяц, которая в последние дни существенно снизилась до 1241,0 пункта, движение до цели 1920.00 может занять примерно 69 торговых сессий, однако при возрастании волатильности в металлах это время может сократиться до 46 торговых дней.
