Золото укрепляется на фоне обострения торговых войн: рынки ищут защиту
Торговая неделя началась с заявлений президента США Дональда Трампа о введении дополнительных 10% тарифов на страны, присоединившиеся к BRICS (Бразилия, Россия, Индия, Китай, ЮАР, Иран, Египет, Эфиопия, ОАЭ). Уже в понедельник был подписан указ о переносе срока введения тарифов на 1 августа, но в тот же день были опубликованы письма с деталями по тарифам: 25% на импорт из Японии и Южной Кореи. Это сразу же повысило спрос на защитные активы и поддержало золото, хотя на фоне осторожных настроений котировки краткосрочно снижались ниже 3 300$.
Во вторник последовал новый удар по сырьевому рынку: анонс 50%-ных тарифов на медь оказал давление на многие промышленные металлы, а золото потеряло более 1%, но быстро вернулось к отметке 3 300$. К середине недели рынок снова получил порцию новостей: новые письма от Белого дома анонсировали тарифы 20–30% на ряд развивающихся стран, при этом протоколы заседания ФРС показали, что большинство регуляторов ожидает снижение ставки в этом году, а инфляционные эффекты от тарифов считают «временными или умеренными».
Четверг принёс позитив для доллара: число заявок на пособия по безработице оказалось ниже ожиданий (227 000 против прогноза 235 000), что помогло доллару удержаться и ограничило рост XAU/USD. Но уже к пятнице заявления Трампа о тарифах 35% на Канаду, а также планах по массовым 15–20%-ным сборам против других партнёров вновь спровоцировали волну бегства от риска. Золото воспользовалось ухудшением настроений и восстановило потери, закрепившись в районе 3 350$.
Ожидания по инфляции США: решающий фактор для XAU/USD
Ключевым событием для рынка золота на следующей неделе станет публикация индекса потребительских цен (CPI) в США за июнь. По данным CME FedWatch, рынок практически исключает снижение ставки в июле и оценивает вероятность паузы на заседании в сентябре в 30%. Если базовая инфляция CPI вырастет на 0,4% и выше, вероятность смещения ожиданий по снижению ставки усилится, доллар укрепится, а золото может оказаться под давлением.
На фоне растущей корреляции между доходностью десятилетних гособлигаций США и ценой золота, рост ставок по Treasuries может дополнительно ограничить аппетит к драгметаллу. Слабый индекс CPI, напротив, способен спровоцировать ослабление доллара и новую волну спроса на золото.
В среду и четверг ожидаются публикации PPI (индекс цен производителей) и данных по розничным продажам, в пятницу — индекс потребительских настроений Мичиганского университета. Важно обращать внимание не столько на общий индекс, сколько на ожидания по инфляции на год вперёд: если этот показатель снизится, доллар рискует ослабнуть к выходным, что будет дополнительным триггером для роста XAU/USD.
Влияние CPI и ФРС: решающие триггеры для XAU/USDПолитика США и тарифы: риск-он/риск-офф, новые волны волатильности
Торговая политика США продолжает оставаться основным источником волатильности. Хотя некоторые тарифы уже объявлены, до 1 августа возможны изменения, что будет провоцировать резкие движения на рынке. Если преобладает стратегия risk-off (рост страхов по поводу рецессии из-за тарифов и замедления мировой торговли) — золото способно выйти к новым максимумам. Если же появятся признаки заключения торговых соглашений и ослабления напряжённости — XAU/USD рискует скорректироваться вниз.
Прогноз XAU/USD: бычий настрой усиливается, критические уровни — 3 400 и 3 450
На дневном графике индикатор RSI восстановился выше 50, золото поднялось над 20- и 50-дневными скользящими средними — продавцы не могут перехватить инициативу. Ближайшее сопротивление — 3 400$ (статический уровень), далее 3 450$ и исторический максимум 3 500$ (верхняя точка тренда января–июня). Первая поддержка — 3 285$ (Fibo 23,6%), ниже — диапазон 3 200–3 205$ (100-дневная SMA) и 3 150$ (Fibo 38,2%).
- Прорыв выше 3 400$ откроет путь к 3 450$ и далее к историческим максимумам.
- Пробой поддержки 3 285$ чреват откатом к 3 200$ и ниже, если данные по инфляции окажутся выше прогноза.
Выводы и сценарии для инвесторов
В краткосрочной перспективе золото остаётся в зоне неопределённости: рынок балансирует между инфляционными ожиданиями и угрозой рецессии, связанными с эскалацией торговых войн. Сильные данные по инфляции способны «ослабить» золото, но новые тарифные заголовки и растущий спрос на safe haven-активы вновь могут вернуть быков на рынок.