Лидером по темпам снижения процентной ставки является Европейский центральный банк (ЕЦБ), который за полгода сократил показатель с 4,50% до 2,90%, стимулируя деловую активность, однако в начале месяца Евростат опубликовал данные по потребительским ценам, согласно которым инфляция ускорилась с 2,4% до 2,5%, что может повлиять на решения финансовых властей на мартовской встрече. Кроме того, на прошлой неделе были представлены данные по валовому внутреннему продукту (ВВП) за четвёртый квартал: показатель вырос на 0,1% после 0,4% ранее, приведя к стабилизации годового индикатора на уровне 0,9%. Если инфляционное давление продолжит уменьшаться, как это было в конце прошлого года, процентные ставки могут быть вновь скорректированы, что, в свою очередь, станет драйвером нисходящей динамики доходности по облигациям.
Тем не менее, рынок долговых обязательств торгуется на промежуточных максимумах из-за серьёзной геополитической напряжённости, заставляющей инвесторов отказываться от высокорисковых активов. Даже сейчас, когда интерес участников торгов к акциям возвращается, доходность по ведущим облигациям всё ещё высока, хотя традиционно зависимость между ними обратная. Так, 10-летние облигации Германии удерживаются в районе 2,495%, выше 2,354% в начале месяца, Испании – 3,149%, а Франции – 3,158% по сравнению с 3,027% и 3,068%, соответственно.
Помимо основообразующих фундаментальных факторов, возможное продолжение роста в ближайшем будущем подтверждается техническими индикаторами: на недельном графике инструмент находится в пределах восходящего канала с границами 5800.0–5000.0, усиливая динамику после отражения от линии поддержки на отметке 4800.0.
Основные признаки указывают на то, что ближайшее сопротивление, в качестве которого выступает уровень базовой тенденции 100,0% по расширению Фибоначчи на отметке 5620.0, вскоре будет достигнуто и впоследствии преодолено.
Ключевые уровни предлагаем рассмотреть на дневном графике.
Как видно на графике, котировки движутся в рамках стабильного восходящего тренда, и уверенность в его продолжении значительно возросла после закрепления цены выше уровня начальной тенденции 61,8% по расширению Фибоначчи на отметке 5180.0.
В районе уровня 5180.0 располагается зона отмены сигнала на покупку. В случае разворота цены, снижения и достижения этого уровня, восходящий сценарий будет либо отменён, либо заметно отложен по времени, и открытые позиции следует ликвидировать.
Возле уровня полной тенденции 161,8% по расширению Фибоначчи на отметке 6340.0 располагается целевая зона, в случае достижения которой следует фиксировать прибыль по открытым длинным позициям.
Более подробно уровни входа в сделки следует оценить на четырёхчасовом графике.
Уровень входа в сделки на покупку располагается на отметке 5620.0, которая совпадает с уровнем базовой тенденции 100,0% по расширению Фибоначчи, и сам сигнал может быть получен в ближайшее время. Технически будет реализован пробой восходящего канала вверх, после чего значимых сопротивлений практически не останется, и позиции могут быть реализованы.
Учитывая среднедневную волатильность торгового инструмента за последний месяц, которая составляет 47,0 пункта, движение цены до целевой зоны 6340.0 может занять примерно 57 торговых сессий, однако при усилении динамики это время может сократиться до 46 торговых дней.
