Как и предполагалось, индекс потребительских цен в месячном исчислении опустился с 0,1% до 0,0%, а в годовом — с 2,1% до 2,0%, тогда как гармонизированный индикатор скорректировался с 0,2% до 0,1% и с 2,1% до 2,0%, соответственно, подтверждая, что монетарная политика Европейского центрального банка (ЕЦБ) оказалась результативной, поэтому теперь на первый план вновь выходят структурные проблемы экономики региона. Стало известно, что Европейская комиссия запускает сразу несколько масштабных программ по инвестициям в оборонную сферу, а немецкое правительство — отдельный фонд для поэтапной модернизации инфраструктуры. Это повлечёт за собой резкий рост расходов, что может привести к дополнительному дефициту бюджета, и тогда темпы инфляции могут вновь ускориться, внося коррективы в монетарную политику, однако наиболее вероятный сценарий — это лишь одно снижение процентной ставки на 25 базисных пункта. Пока же ведомство будет рассматривать риски, выходящие за рамки тарифной политики, применяя комплексный подход при оценке глобальной ситуации, заявил в среду главный экономист ЕЦБ Филип Лейн. Тем временем, некоторое давление на позиции евро оказали майские данные по динамике промышленного производства в Италии: в месячном исчислении объёмы опустились с 0,9% до 0,7%, а в годовом — с 0,1% до −0,9% вопреки прогнозам рынка о −0,2% и 0,2%, соответственно. Безусловно, давление на экономику еврозоны оказывает отсутствие консенсуса между США и ЕС по тарифам: Европейская комиссия, по данным агентства Bloomberg, до подписания предварительного соглашения может установить временную 10,0% ставку, которая сохранится и после 1 августа, тогда как Великобритания уже уладила торговые споры. При этом глава Белого дома заявил, что может повысить пошлины на европейские товары до 50,0%, поставив таким образом под вопрос реализацию ранее обозначенных планов по инвестициям в оборону и инфраструктуру. Помимо этого, отчёт по американскому рынку труда зафиксировал снижение числа первичных заявок на получение пособия по безработице уже четвёртую неделю подряд, на этот раз с 232,0 тыс до 227,0 тыс, а средний объём за четыре недели опустился с 241,25 тыс до 235,50 тыс.     

GBP/USD

Фунт торгуется разнонаправленно в паре GBP/USD, удерживаясь в районе 1.3540: в центре внимания инвесторов находится блок макроэкономической статистики из Великобритании. Так, по итогам мая валовой внутренний продукт (ВВП) опустился на 0,1% после коррекции на −0,3%, хотя аналитики рассчитывали увидеть незначительный рост национальной экономики на 0,1%. Отдельно рынки обратили внимание на статистику по промышленному производству, которая также в целом оказалась негативной: показатель опустился на 0,9% в месячном исчислении, ускорившись от прежних −0,6%, однако в предварительных расчётах указывалась лишь нулевая динамика, тогда как в годовом выражении объёмы изменились на −0,3% после роста на аналогичную величину в апреле при прогнозе 0,1%. Помимо этого, на неделе Банк Англии представил полугодовой отчёт по финансовой стабильности, в котором чиновники отметили сохранение высоких рисков, связанных с геополитической напряжённостью, глобальной фрагментацией торговых и финансовых рынков и давлением на суверенный долг, указав на значительную вероятность резкого снижения цен на рискованные активы и существенные изменения в распределении средств, но в центре внимания — торговая политика США. Напомним, ранее президент Дональд Трамп всё же перенёс срок введения повышенных импортных пошлин с 9 июля на 1 августа, при этом администрация Белого дома уже начала рассылать уведомления партнёрам, предупреждая с какими именно ограничениями им придётся столкнуться, если сделка не будет заключена. Фунт стабилен, поскольку Великобритания стала первой страной, которой первой удалось зафиксировать 10,0% ставку на импорт, хотя санкции, касающиеся, например стали и алюминия, по-прежнему актуальны.

AUD/USD

Австралийский доллар развивает довольно сильный «бычий» импульс: накануне инструмент продемонстрировал наиболее сильный рост за последние несколько недель, продолжая получать поддержку со стороны достаточно осторожного тона заявлений чиновников после заседания Резервного банка Австралии (РБА) по монетарной политике. Вопреки большинству прогнозов, регулятор сохранил процентную ставку на уровне в 3,85%: решение принято шестью голосами против трёх. В сопроводительном заявлении указывается, что прогноз по инфляции остаётся сдержанным, а рынок труда — устойчивым, при этом риски повышающейся неопределённости в отношении динамики спроса и предложения, а также крайне изменчивой тарифной политикой США, сохраняются. Сейчас инвесторы рассчитывают на снижение ставки на 25 базисных пунктов в августе пока ФРС США заняла выжидательную позицию после публикации сильного отчёта по рынку труда, несмотря на растущее давление со стороны администрации Белого дома: в данный момент вероятность корректировки стоимости заимствований едва достигает 5,0%, однако в отношении сентябрьского заседания, как и прежде, ожидания рынка весьма высоки. Сегодня в 20:00 (GMT+2) в центре внимания американских инвесторов будет находиться ежемесячный отчёт о состоянии бюджета США: прогнозы аналитиков предполагают существенное сокращение дефицита с −316,0 млрд долларов до −11,0 млрд долларов, что может оказать котировкам национальной валюты дополнительную поддержку.

USD/JPY

Доллар США консолидируется у отметки 146.20: активность на рынке остаётся сдержанной, поскольку статистики из США и Японии, способной оказать влияние на динамику пары USD/JPY, недостаточно. В качестве ключевой публикации, пожалуй, можно отметить лишь ежемесячный отчёт ФРС США о состоянии американского бюджета, где ожидается существенное сокращение дефицита с −316,0 млрд долларов до −11,0 млрд долларов, что может оказать котировкам национальной валюты дополнительную поддержку. Накануне в фокусе внимания японских инвесторов оказались данные по производственной инфляции: в месячном исчислении индекс цен на корпоративные товары скорректировался с −0,1% до −0,2%, а в годовом исчислении – с 3,3% до 2,9%, отразив замедление темпов третий месяц подряд, но пока оставаясь значительно выше цели Банка Японии в 2,0%, что может стать причиной новых пауз в цикле ужесточения денежно-кредитной политики. Помимо этого, участники рынка обеспокоены вероятной коррекцией пошлин в отношении продукции, произведённой на территории страны, поскольку официальному Токио так и не удалось согласовать финальное соглашение с Белым домом. Между тем, новые санкции, безусловно, станут существенным барьером для развития национальной экономики, и, в частности, для автопроизводителей. На этом фоне инвесторы ожидают 31 июля итогов заседания по монетарной политике, а также квартальных прогнозов, и некоторые из них уверены, если странам так и не удастся найти решение торгового спора, Банк Японии может отложить повышение ставки вплоть до марта 2026 года.

XAU/USD

Цены на золото показывают незначительный рост в ходе азиатской сессии, развивая коррекционный импульс последних двух дней, который позволил инструменту отступить от локальных минимумов с 30 июня и закрепиться в районе 3323.80.Тем временем, инвесторы оценивают изменения в риторике президента США Дональда Трампа: на неделе он объявил о переносе заключительного срока моратория на введение повышенных пошлин с 9 июля на 1 августа, поскольку, видимо, не все партнёры успели подписать соглашение. Так, финальный документ пока имеется только у Великобритании и Вьетнама, тогда как отношения с Китаем в целом выглядят неопределёнными, хотя ранее сторонам удалось согласовать значительное изменение объёма взаимных санкций. При этом республиканская администрация начала рассылку уведомлений с точным описанием тарифов, которые колеблются в диапазоне 20,0−30,0%. Их получателями уже стали власти Алжира, Брунея, Ирака, Ливии, Молдовы и Филиппин, а также Южной Кореи и Японии, которым так и не удалось прийти к консенсусу после семи раундов консультаций. Турция пока в новые списки не попадала и против неё действуют лишь 10,0% пошлины на железо, сталь и алюминий. Сегодня в 20:00 (GMT+2) в центре внимания американских инвесторов будет находиться ежемесячный отчёт о состоянии бюджета США: прогнозы аналитиков предполагают существенное сокращение дефицита с −316,0 млрд долларов до −11,0 млрд долларов, что может оказать котировкам национальной валюты дополнительную поддержку.