Согласно инструменту Чикагской товарной биржи (CME Group) FedWatch Tool, вероятность того, что ФРС США на сегодняшнем заседании сохранит ключевую ставку в диапазоне 4,25–4,50%, составляет 99,0%. В феврале глава регулятора Джером Пауэлл заявил, что до конца года возможны ещё два-три изменения стоимости заимствований, но это не окончательное решение, а лишь план, который может быть скорректирован на фоне неясных перспектив относительно влияния на инфляцию «торговой войны» со стороны президентом Дональдом Трампом. На данный момент США уже ввели ограничительные пошлины величиной 25,0% на импорт продукции из Канады, Мексики и 20,0% тарифы на товары из Китая, а также существует устная договорённость о вступлении в силу с апреля аналогичных ограничений для промышленных металлов из ЕС. В ответ на эти действия почти все страны уже ответили «зеркальными мерами», неопределённость влияния которых нивелирует необходимость придерживаться долгосрочного плана монетарной политики. На фоне этого инструмент Чикагской товарной биржи (CME Group) FedWatch Tool указывает на 55,7% вероятность снижения процентной ставки до 4,00–4,25% в июне, а её сохранение на текущем уровне оценивается в 35,2%. На сегодняшний день сокращение стоимости заимствований маловероятно, так как рынки труда и недвижимости вновь разворачиваются в сторону роста: среднее значение заявок на получение пособия по безработице колеблется в диапазоне от 210,0 тыс до 230,0 тыс, что почти аналогично показателям конца прошлого года, а показатель инфляции в феврале составил 2,8%, снизившись с 3,0% ранее, при этом базовый индекс потребительских цен замедлился с 3,3% до 3,1% в феврале, что всё ещё очень далеко от целевых 2,0%.
Дополнительным фактором, оказывающим давление на USDX сейчас, является глобальная коррекционная динамика на рынке долговых бумаг. Согласно статистике за последние несколько месяцев, у индекса доллара и ключевых облигаций США прямая корреляция, близкая к 1. Так, самые популярные 10-летние US Treasuries сегодня торгуются по ставке 4,296%, в то время как 5 января был зафиксирован пик доходности 4,756%. За этот же период времени котировки USDX опустились со 110,0 пункта до вчерашнего минимума 102,9 пункта. Глобальные 30-летние торгуются по ставке 4,598%, снизившись более чем на 7,0% с 4,947% 5 января, а коррекция USDX за это время составила практически идентичные −6,7% с учётом поправок на ликвидность.
Таким образом, негативные показатели динамики доходности по облигациям и невысокая вероятность изменения процентных ставок со стороны ФРС США не позволяют в полной мере надеяться на рост стоимости доллара поэтому скорее всего, USDX продолжит плавное боковое движение с незначительной нисходящей динамикой.
Помимо основообразующих фундаментальных факторов, о возможном продолжении коррекции в ближайшем будущем сигнализируют и технические индикаторы: на недельном графике котировки находятся в стадии формирования глобального паттерна «расширяющаяся формация», внутри которого происходит развитие очередной нисходящей волны.
Основные факторы указывают на высокую вероятность продолжения формирования текущей нисходящей волны и последующее достижение ценой линии поддержки паттерна 97.00.
Ключевые уровни предлагаем рассмотреть на дневном графике.
Как видно на графике, нисходящая волна в рамках отработки локального разворотного паттерна «голова и плечи» уже почти завершила своё потроение, и уровень его реализации совпадает с серединой глобального паттерна «расширяющаяся формация» на отметке 103.00, закрепление ниже которой может стать драйвером усиления нисходящей динамики.
Возле уровня сопротивления 106.00 располагается зона отмены сигнала на продажу. В случае разворота цены и продолжения роста с достижением данного уровня нисходящий сценарий будет либо отменён, либо заметно отложен по времени, и открытые короткие позиции следует ликвидировать.
В районе отметки 97.00, находящейся на уровне линии поддержки глобального паттерна, располагается целевая зона, в случае достижения которой следует фиксировать прибыль по открытым позициям.
Более подробно уровни входа в сделки следует оценить на четырёхчасовом графике.
Уровень входа в сделки на продажу располагается на отметке 102.90, совпадающей с минимумом этой недели, и локальный сигнал может быть получен уже в ближайшие дни. Технически будет реализован пробой этого минимума и серединного уровня паттерна «расширяющаяся формация», после чего на пути цены к целевой отметке 97.00 значимых барьеров не останется, и позиция может быть реализована.
Учитывая среднедневную волатильность торгового инструмента за последний месяц, которая составляет 64,0 пункта, движение цены до целевой зоны 97.00 может занять примерно 38 торговых сессий, однако при усилении динамики это время может сократиться до 30 торговых дней.