Криптовалютный рынок в настоящий момент переживает переходный этап: всё больше индикаторов подтверждают, что долгожданный Altcoin Season уже начался. Пока доминирование Биткойна заметно снижается и освобождает место для ротации капитала, инвесторы занимают позиции: похоже, настало время головокружительных ралли альткоинов. Для инвесторов это может стать началом прибыльной, но одновременно и рискованной рыночной фазы.
Что такое Altcoin Season?
Под Altcoin Season понимаются периоды, когда большинство ведущих альткоинов показывают результаты лучше, чем Биткойн. Обычно это сопровождается падением доминирования Биткойна, усилением перетока капитала в альткоины и появлением новых нарративов. Предыдущие циклы отличались мощными ценовыми колебаниями, которые, как тогда, так и сейчас, требовали тонкого чувства правильного момента.
Вугар Уси Заде, операционный директор криптобиржи Bitget, описывает процесс в четырёх стадиях:
«Altseason обычно начинается с роста цены Биткойна, который привлекает свежий капитал на рынок. Затем деньги переходят в Ethereum, после чего подключаются крупные альткоины вроде Solana, XRP или Cardano. На финальном этапе ралли охватывает весь рынок — вплоть до мелких и мем-коинов». Переходы между фазами, как правило, плавные и не всегда чётко различимы. В последнее время рынок колебался между первой и третьей стадией.
Индикаторы текущего рыночного цикла
Несколько показателей подтверждают эту фазу. Доминирование Биткойна — доля его капитализации в общей капитализации рынка — упало с 65% в июне до примерно 58%, что является классическим сигналом перетока капитала в альткоины. Индекс Altcoin Season, измеряющий, сколько из 50 крупнейших альткоинов опережают Биткойн, сейчас находится на уровне 80 — значительно выше ключевой отметки в 75.
В то же время пара ETH/BTC показывает уверенный рост на уровне 0,039. Кроме того, Ethereum в конце августа зафиксировал новый исторический максимум в 4 953 доллара. По словам Уси Заде, это создаёт основу для масштабного ралли альткоинов.
Драйверы текущего Altcoin Season
Помимо ротации капитала, Уси Заде выделяет и структурные факторы, которые выступают катализаторами:
«Ключевым драйвером является приход институциональных инвесторов через спотовые ETF на Биткойн и Ethereum. Крупные фонды теперь целенаправленно ищут альтернативы среди фундаментально сильных альткоинов, рассчитывая на будущие одобрения ETF и более высокую доходность».
Технологические разработки также продвигаются. Проекты второго уровня, такие как Arbitrum или Optimism, делают сеть Ethereum быстрее и дешевле. Это повышает привлекательность для DeFi-приложений и токенизированных экосистем, отмечает Уси Заде:
«Они привлекают новых пользователей в сеть, что ведёт к росту активности. Это создаёт дополнительный спрос, особенно на DeFi-приложения и все построенные на них токены».
Одновременно новые рыночные нарративы формируют повестку: связка блокчейна с искусственным интеллектом, токенизация реальных активов (RWA) и блокчейн-гейминг способны направить свежий капитал в отдельные сегменты альткоинов.
Макроэкономические импульсы
Altcoin Season — это не только внутреннее явление крипторынка, но и процесс, тесно связанный с макроэкономикой. Денежно-кредитная политика играет здесь ключевую роль:
«Возможные снижения ключевой ставки ФРС США могут влить дополнительную ликвидность в более рискованные активы. Более семи триллионов долларов сейчас находятся в американских денежномаркетных фондах — даже небольшой импульс перераспределения может запустить широкую altseason», — объясняет Уси Заде.
В этом контексте заседание ФРС на этой неделе имеет особое значение, так как может стать отправной точкой разворота процентной политики.
Стратегии для инвесторов
Для инвесторов Altcoin Season — палка о двух концах. С одной стороны, он сулит сверхдоходность. Исторически многие альткоины в такие периоды вырастали в десять раз. С другой стороны, резко возрастает и риск. Не каждый альткоин, прибавляющий в цене в altseason, имеет прочный фундамент. Особенно опасны небольшие проекты с низкой ликвидностью, где сильные ценовые колебания могут происходить за считаные часы.
Чтобы использовать возможности и одновременно контролировать риски, рекомендуется структурированный подход. Широкая диверсификация по секторам помогает сглаживать убытки и использовать шансы в разных направлениях. Не менее важно последовательное управление рисками: инвесторы должны заранее устанавливать уровни выхода, чтобы не допускать неконтролируемых потерь. Фиксация прибыли также имеет решающее значение. Тот, кто во время экстремальной волатильности делает ставку исключительно на долгосрочную доходность, рискует потерять уже полученные выгоды.
Даже если не каждый альткоин получит выгоду, Уси Заде считает, что «условия для гораздо более масштабного, охватывающего весь рынок altseason уже созданы».
«Если доминирование Биткойна продолжит падать, а институциональный вход будет расти, то до конца 2025 года новый криптобум может распространиться на всю экосистему альткоинов».
