В соответствии с ожиданиями рынка, ФРС США под председательством нового главы Кевина Уорша в четвёртый раз подряд сохранила процентную ставку в диапазоне 3,50–3,75%, при этом решение было принято единогласно, однако участники торгов акцентировали своё внимание на ужесточении риторики финансовых властей и изменении «точечного прогноза», который оказался существенно более «ястребиным», чем предполагалось ранее. Так, из июньского графика была исключена возможность снижения стоимости заимствований в этом году, несмотря на прежние прогнозы о корректировке на –25 базисных пунктов. В сопроводительных заявлениях также отмечается, что экономическая активность в США расширяется уверенными темпами, несмотря на геополитическую неопределённость, связанную, в частности, с ситуацией на Ближнем Востоке, тогда как инфляционное давление остаётся устойчиво повышенным относительно 2,0% цели, отражая сохраняющийся дисбаланс предложения на энергетических рынках. Таким образом, ценовая динамика рассматривается регулятором как устойчивый фактор, несмотря на частичную стабилизацию нефтяных котировок после достижения меморандума о взаимопонимании между США и Ираном. Криптовалютный рынок отреагировал распродажами цифровых активов: BTC потерял 1,2% в стоимости, а крупные альткоины — 2,0-3,0%.
Тем временем, Сенат и Палата представителей США согласовали продвижение законопроекта 21st Century ROAD to Housing Act, в рамках которого закрепляется запрет для ФРС США на выпуск цифровой валюты центрального банка (CBDC) до 31 декабря 2030 года, а также и любых «существенно схожих» инструментов, при этом отдельно сохраняется легальный статус частных стейблкоинов и их дальнейшее развитие. Законодательная инициатива включена в более широкий пакет программ по реформе доступности жилья, что позволило ускорить его прохождение через Конгресс после предыдущих этапов сопротивления: она получила поддержку со стороны республиканского большинства и Дональда Трампа, который ранее подписал указ, направленный против внедрения цифрового доллара, ссылаясь на риски для финансовой стабильности и приватности граждан. В свою очередь, Народный банк Китая заявил о необходимости более тщательного изучения влияния стейблкоинов на трансграничные расчёты. По словам главы Исследовательского бюро ведомства Ван Синя, международная платёжная инфраструктура должна становиться более безопасной, нейтральной и эффективной, а взаимодействие между системами центральных банков и розничными платежными сетями — более согласованным. При этом он подчеркнул необходимость «осторожного и поэтапного» изучения потенциала новых финансовых инструментов, а также усиления координации между регуляторами разных стран. Несмотря на технологическую активность, материковый Китай сохраняет жёсткие ограничения в отношении криптовалют: с 2021 года запрещён майнинг, ограничено участие финансовых институтов в операциях с цифровыми активами, а криптовалютные транзакции официально признаны нелегальными. В то же время фиксируется переориентация в сторону цифрового юаня и регулируемых банковских переводов. Согласно данным агентства Reuters, Международный центр операций с цифровым юанем, запущенный в сентябре прошлого года, уже заключил соглашения о прямом участии с 26 финансовыми организациями в Шанхае.
В то же время оператор крупнейшей в мире биржи деривативов CME Group намерен подать иск к Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) в связи с одобрением бессрочных фьючерсных контрактов. По заявлениям главы CME Group Терренса Даффи, он будет основан на позиции, согласно которой бессрочные фьючерсы должны квалифицироваться как свопы в рамках закона Додда–Франка. Ранее регулятор уже поддержал запуск подобных инструментов для платформы Kalshi, но занял нейтральную позицию по аналогичным продуктам Coinbase. Даффи критически оценивает развитие этого сегмента, указывая на высокое кредитное плечо и повышенные риски участия розничных инвесторов, сравнивая текущую ситуацию с предпосылками глобального финансового кризиса 2008 года.
Тем временем, управляющий активами BlackRock вывел на американскую биржу Nasdaq фонд iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA), сочетающий экспозицию на спотовую цену BTC с активной стратегией продажи покрытых колл-опционов. Согласно описанию, он будет применяться для получения регулярного дохода с потенциально сниженной волатильностью при сохранении значимой части участия в росте котировок первой по капитализации криптовалюты.
В совокупности данные факторы формируют среду повышенной чувствительности к изменению ликвидности и регуляторных ожиданий. Индекс «страха и жадности» удерживается на уровне «19» в зоне «экстремального страха», что отражает фазу структурной осторожности участников рынка и отсутствие устойчивых драйверов для разворота нисходящего тренда в краткосрочной перспективе.
