Угроза для центробанков и банковской системы
По данным агентства, массовое распространение монет, привязанных к фиатным валютам, может ослабить контроль центральных банков над процентными ставками и стабильностью обменных курсов. Эта тенденция получила название «криптовалютизация».
Отдельный риск заключается в возможной эрозии депозитной базы банков: граждане могут переводить сбережения из традиционных вкладов в стейблкоины или криптокошельки, что подрывает устойчивость финансовой системы.
Moody’s предупреждает, что несмотря на воспринимаемую «безопасность» стейблкоинов, их бурный рост способен формировать системные уязвимости. Недостаточный надзор грозит «бегством резервов» и вынужденными дорогостоящими мерами поддержки со стороны правительств в случае обвала привязки.
Фрагментарное регулирование
Сегодня меньше трети стран внедрили полноценные правила для цифровых активов, отмечают в Moody’s. Такой пробел в регулировании делает экономики уязвимыми к волатильности и системным шокам.
Серьёзный прогресс демонстрируют крупнейшие экономики:
-
США приняли закон GENIUS Act, устанавливающий стандарты выпуска и обеспечения стейблкоинов.
-
Евросоюз завершил внедрение регламента MiCA, унифицирующего требования к лицензированию и резервам эмитентов.
-
Китай, ранее запретивший криптотрейдинг и майнинг, в 2025 году расширил пилот цифрового юаня и рассматривает запуск строго контролируемых стейблкоинов, обеспеченных юанем.
Тем не менее, в большинстве стран мира нормативная база остаётся фрагментированной, что усиливает риски.
Развивающиеся страны и массовое использование
Moody’s подчёркивает, что наиболее быстрый рост криптовалютного сектора наблюдается в Латинской Америке, Юго-Восточной Азии и Африке. Здесь цифровые активы применяются для:
-
денежных переводов,
-
мобильных платежей,
-
повышения доступности финансовых услуг,
-
защиты сбережений от инфляции.
Такое применение способствует финансовой инклюзии, но при отсутствии жёсткого контроля одновременно повышает вероятность кризисов.
Массовое распространение
В 2024 году число владельцев цифровых активов в мире достигло 562 млн человек, что на 33% больше, чем годом ранее. Эта динамика подтверждает: интерес к криптовалютам и стейблкоинам продолжает стремительно расти, а значит, вопросы регулирования и надзора становятся критически важными.
Вывод Moody’s
Агентство заключает: без глобально согласованных правил быстрый рост стейблкоинов может не только подорвать банковскую систему в развивающихся странах, но и вынудить правительства тратить миллиарды на спасательные меры. В то же время грамотное регулирование способно превратить их в инструмент расширения доступа к финансам и международным расчётам