Как сообщает Reuters, во время пресс-конференции глава Банка Кореи подчеркнул: «Выпуск стейблкоина, обеспеченного воной, может упростить их обмен на долларовые стейблкоины, что, напротив, лишь повысит спрос на долларовые аналоги, а не снизит их использование. В результате нам будет сложнее управлять валютным рынком и контролировать отток резервов».
Это заявление прозвучало на фоне продолжающихся инициатив нового президента страны Ли Чжэ Мёна (Lee Jae-myung), взявшего курс на ужесточение крипторегулирования и снижение комиссий на криптобиржах — в том числе для стимулирования молодежи к участию в цифровой экономике. Дополнительное давление на финансовую систему оказывает и падение золотовалютных резервов: за последние шесть месяцев они сократились на 11 млрд $ — с 415,6 млрд $ на конец декабря 2024 года до 404,6 млрд $ на конец мая 2025 года.
Новый регуляторный ландшафт для стейблкоинов
10 июня правящая Демократическая партия Южной Кореи представила Закон об основах цифровых активов (Digital Asset Basic Act), который допускает выпуск стейблкоинов компаниями с минимальным уставным капиталом в 368 000 $. Для эмитентов предусмотрено обязательство по поддержанию достаточного резерва для возврата средств инвесторам, а выпуск цифровых валют должен согласовываться с финансовым регулятором страны — Комиссией по финансовым услугам (FSC).
Также FSC инициировала расследование в отношении местных криптобирж по поводу их комиссионной политики. Эти меры связаны с предвыборными обещаниями президента по снижению транзакционных издержек в цифровом секторе.
Потенциал и риски стейблкоинов на фоне реформ в Южной Корее. Источник Wikimedia CommonsГлобальный рынок стейблкоинов и альтернативы доллару
На сегодняшний день рынок стейблкоинов по-прежнему доминируют токены, обеспеченные долларом США — крупнейшие из них, Tether (USDT) и Circle USDC, имеют совокупную капитализацию в 156 млрд $ и 61 млрд $ соответственно (по данным DefiLlama). Тем не менее, новые проекты — например, евро-стейблкоин EURC от Circle — показывают стремительный рост (+156% с начала года, капитализация 203 млн $), что может создать конкуренцию доллару в среднесрочной перспективе.
Кроме того, интерес инвесторов к стейблкоинам подогревается обсуждением и возможным принятием закона GENIUS в Палате представителей США, на фоне чего акции эмитентов цифровых валют — в частности Circle — показывают значительный рост.