Фундаментальные драйверы: Иран-Израиль, риторика ФРС и политика ставок
На старте недели золото потеряло более 1%, несмотря на обмен ракетными ударами между Ираном и Израилем. На рынках не преобладали "safe haven"-настроения: заявления президента США Дональда Трампа о скором установлении мира и публикации Wall Street Journal, согласно которым Иран сигнализировал готовность к переговорам, сбалансировали спрос на защитные активы.
Середина недели отметилась кратковременным ростом XAU/USD после заявлений Трампа о полном контроле воздушного пространства над Ираном. Однако после публикации решения ФРС по ставке и обновлённых экономических прогнозов давление на золото усилилось — доллар укрепился, а XAU/USD продолжил коррекцию.
По итогам заседания ФРС ожидаемо сохранила ставку на уровне 4,25%–4,5%, а в обновлённом SEP сместила прогнозы: в 2025 году ожидается снижение на 50 базисных пунктов, а на 2026-й чиновники заложили всего одну, а не две, корректировки. Джером Пауэлл отдельно отметил, что рост тарифов способен повлиять на инфляцию, однако ФРС "занимает выжидательную позицию" и не спешит с изменением политики.
Ближе к концу недели на фоне новостей о возможном ударе США по Ирану рынок остался настороженным, однако новости о том, что Трамп даёт Ирану "последний шанс" для переговоров, и откладывает решение по военному вмешательству, смягчили обстановку — золото ускорило снижение к минимальным значениям за последнюю неделю, протестировав область ниже 3,350$.
Ключевые события: Тестимония Пауэлла и PCE-инфляция
На следующей неделе инвесторы ожидают выступления Джерома Пауэлла перед Конгрессом и публикацию майских данных по индексу PCE — ключевому инфляционному индикатору ФРС. Согласно CME FedWatch, шансы на снижение ставки в июле почти отсутствуют, а вероятность сохранения текущей политики в сентябре — около 35%.
Если Пауэлл намекнёт на возможность смягчения политики осенью, доллар может временно ослабнуть, поддержав XAU/USD. Напротив, если риторика останется жёсткой, интерес к доллару усилится, а давление на золото вырастет.
Инвесторы также продолжают следить за любыми заявлениями по ситуации вокруг Ирана: возвращение к переговорам по ядерной программе усилит "медвежий" тренд, эскалация конфликта — поддержит спрос на золото как защитный актив.
Техническая картина: золото у нижней границы канала
Индикатор RSI на дневном графике уходит к отметке 50, сигнализируя о снижении интереса покупателей. Котировки XAU/USD вплотную приблизились к нижней границе восходящего канала последних шести месяцев (3,330$), совпадающей с 50-дневной SMA.
Закрытие ниже 3,330$ откроет путь к поддержкам 3,300$–3,285$ (уровень Фибоначчи 23,6%) и далее — к 3,200$. Сопротивления располагаются на 3,400$ (статический уровень), затем — 3,460$ (середина канала) и исторический максимум 3,500$ (22 апреля).
