Ключевые показатели индексов и общая рыночная динамика

FTSE100 совершил мощный возврат с минимумов 7 538 пунктов и закрылся на отметке 8 400 — всего на 82 пункта ниже по итогам месяца. Это указывает на существенное восстановление доверия к британскому рынку, несмотря на макроэкономические вызовы.
Германский DAX также показал положительный результат, завершив месяц выше, несмотря на падение до 18 815 пунктов в начале апреля.
Американские рынки частично отыграли потери, однако индекс Russell 2000 закрылся в минусе третий месяц подряд, что говорит о слабости в сегменте малых компаний. Исключение — Nasdaq 100, который продемонстрировал рост, опережая остальные.
Долговой рынок стабилизировался после сильных колебаний: смягчение риторики президента Трампа, 90-дневная пауза по тарифам и изменение оценки перспектив от ФРС способствовали снижению волатильности.

На фоне замедления экономического роста усилились ожидания понижения процентных ставок в 2025 году, что поддержало оптимизм на рынках. Эксперты Foreck.info отмечают: "Инвесторы делают ставку на ослабление денежно-кредитной политики и дальнейшее смягчение условий финансирования, что может стать катализатором нового ралли."

Перспективы ставок, макроэкономика и влияние на рынки

  • Рынки позитивно восприняли намеки на более частое снижение ставок в этом году, чем ожидалось ранее. Это видно по росту аппетита к рисковым активам и восстановлению акций высокотехнологичного и банковского секторов.
  • В то же время сохраняется высокая неопределённость вокруг темпов восстановления потребительского спроса и корпоративных прибылей. Оценка роста экономики ухудшилась, но общий настрой стал менее пессимистичным из-за смягчения политики ФРС и действий американских регуляторов.

Показательным моментом стала отчетность крупнейших корпораций, наглядно продемонстрировавшая, как рыночная турбулентность и изменение потребительских настроений отражаются на их результатах и будущих планах.

Квартальные результаты: лидеры и аутсайдеры

Фармацевтика, промышленность и ритейл

  • AstraZeneca: выручка +7% до 13,6 млрд$, прибыль +34%. Отличные продажи препаратов для онкологии (Tagrisso, Imfinzi, Enhertu), сектор +10%. Возможный штраф в Китае по делу о нелегальном импорте — единственный негатив.
  • Rolls-Royce: акции выросли после подтверждения годового прогноза прибыли (2,7-2,9 млрд фунтов), объёмы полетов EFH 110% от 2019 года. Сертификация нового двигателя для Airbus A350-900, подача тендера на реакторы для британской атомной программы.
  • Associated British Foods (Primark): акции упали после разочаровывающих результатов сахарного бизнеса — выручка -2% до 9,5 млрд фунтов, прибыль -21% до 692 млн фунтов. Primark — умеренный рост за рубежом (+17% в США, +8% в Испании и Португалии), но в Великобритании -4%.

Банки и финансовый сектор

  • Barclays: прибыль до налогообложения +19% до 2,7 млрд фунтов, выручка +11% до 7,7 млрд фунтов. Кредитные резервы выросли до 643 млн фунтов на фоне неопределенности в США и интеграции Tesco Bank. Сильные результаты по инвестиционно-банковским услугам (+16% по выручке), но акции отдали часть прироста.
  • HSBC: прибыль после налогов упала до 7,57 млрд$ (с 10,8 млрд$), выручка 17,65 млрд$ (с 20,75 млрд$). Объявлен байбэк на 3 млрд$, основной удар по доходности — отсутствие прошлогодних разовых доходов от продажи активов. Кредитные потери в US-China trade corridor — до 900 млн$.
  • Lloyds Banking Group: прибыль снизилась до 1,13 млрд фунтов (с 1,2 млрд), основные причины — дополнительные резервы по рискам и влияние тарифов США. Чистый процентный доход +5% до 3,2 млрд фунтов, маржа выросла до 3,03%. Депозиты +1% до 487,7 млрд фунтов.

Энергетика

  • BP: прибыль -48% до 1,38 млрд$ (2,7 млрд$ годом ранее), основной негатив — слабый газовый трейдинг и переработка. Чистый долг вырос до почти 27 млрд$. Объявлен байбэк на 750 млн$, но перспективы на II квартал негативные из-за технических работ и рисков снижения добычи. Цель по чистому долгу — 14–18 млрд$ к концу 2027 года.

Технологии и IT-гиганты

  • Alphabet (Google): выручка +4% до 90,23 млрд$, поисковая реклама и YouTube — рост на 4,5 млрд$, Google Cloud +29% до 12,26 млрд$. Чистая прибыль +46% до 34,5 млрд$. Операционная маржа 34%. Капзатраты на 2025 год — 75 млрд$, объявлен байбэк на 70 млрд$.
  • Microsoft: квартальная выручка 70,1 млрд$ (+15%), прибыль 25,8 млрд$. Azure и облачные сервисы +33%, персональные компьютеры +6%. Капзатраты в квартале 16,75 млрд$ (+53%), общий годовой бюджет на ЦОД — 80 млрд$.
  • Meta (Facebook): выручка +16% до 42,3 млрд$, чистая прибыль +35% до 16,6 млрд$. Основной драйвер — Family of Apps (41,9 млрд$ дохода), прибыль 21,7 млрд$. Reality Labs — убыток 4,2 млрд$. Прогноз по капзатратам на год — 64–72 млрд$, прогноз выручки на Q2 — 42,5–45,5 млрд$.

Ритейл и промышленность

  • Travis Perkins: квартальная выручка -2,4%, основной рост — Toolstation (+2,8%), основной бизнес стагнирует.

Общие тренды: что определяет движение рынка

  • Ожидание снижения ставок в 2025 году сохраняется — ключевой фактор для инвесторов, ищущих новые точки входа в акции и облигации.
  • Восстановление технологического сектора благодаря инвестициям в искусственный интеллект, облачные сервисы, инфраструктуру дата-центров.
  • В финансовом секторе банки показывают рост доходов, но ужесточают требования к резервам из-за неопределённости по тарифам и замедления глобальной экономики.
  • В сырьевом секторе сохраняется давление на прибыль из-за снижения цен на энергоресурсы, однако многие компании, такие как BP, наращивают программы buyback и реструктурируют бизнес для снижения долговой нагрузки.
  • В ритейле рост фиксируют международные рынки, в то время как внутренний спрос, особенно в Великобритании, остаётся слабым.