Аналитики MUFG считают, что восстановление будет недолгим: по их прогнозу, пара продолжит снижение и в ближайшей перспективе может достичь уровня 1,1240, поскольку сразу два фактора — денежно-кредитная и фискальная политика — остаются негативными для британской валюты. В более долгосрочном горизонте банк ожидает падения курса до 1,11 ко второму кварталу 2026 года.
С точки зрения монетарной политики MUFG уверены, что Банк Англии почти наверняка снизит процентную ставку уже на декабрьском заседании — если только инфляция в Великобритании не выйдет значительно выше прогнозов. Несмотря на частичную переоценку ожиданий рынком, возможное снижение ставки остаётся фактором, повышающим уязвимость фунта.
Что касается бюджета, который будет представлен 26 ноября, MUFG отмечает: отказ от повышения ставок подоходного налога, вероятно, связан с пересмотром оценки бюджетного дефицита в меньшую сторону. Однако, по мнению экспертов, этот шаг всё равно подорвал доверие к фискальной политике и способен оказать дополнительное давление на фунт.
Дополнительным негативным фактором на прошлой неделе стали слухи о возможном вызове лидерству премьер-министра Стармера. MUFG не ожидает скорого политического кризиса, но подчёркивает: внутренние противоречия повышают нервозность рынка и усиливают хрупкость позиций британской валюты.