Wintermute отмечает, что это представляет собой значительное отклонение от исторического поведения биткойна в кризисных ситуациях, когда его потери обычно превышали потери традиционных финансовых индексов. Это свидетельствует о растущей устойчивости биткойна на фоне макроэкономической турбулентности.
Изменение рыночной динамики биткойна
За последнюю неделю цена биткойна выросла на 7%, достигнув $83,700, а затем приблизившись к $86,000. Этот рост произошел на фоне увеличения индекса потребительских цен (CPI) на 2,4% в годовом выражении и снижения на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем — первое месячное снижение с мая 2020 года, что указывает на замедление инфляции.
Индекс цен производителей (PPI) также показал рост на 2,7% в марте по сравнению с 3,2% в феврале, что свидетельствует о снижении инфляционного давления. Однако Wintermute предупреждает, что недавняя эскалация глобальных торговых напряженностей может привести к новым инфляционным рискам, которые еще не отражены в данных за март.
Годовое процентное изменение ИПЦ. Источник: Бюро статистики труда США
Ожидается дальнейшая рыночная нестабильность
Аналитик Bitwise Джефф Парк считает, что торговая политика президента Дональда Трампа создаст глобальную макроэкономическую нестабильность и краткосрочные финансовые кризисы, что в конечном итоге приведет к более широкому принятию биткойна. Он прогнозирует рост инфляции, при этом основные издержки от тарифов лягут на плечи иностранных партнеров, что вынудит их искать способы справиться с проблемами низкого роста.
Wintermute подчеркивает, что продолжающаяся торговая война увеличивает риск роста инфляции и экономического замедления. По данным трейдеров предсказательного рынка Kalshi, вероятность рецессии в США в этом году составляет 61%, а JPMorgan оценивает ее в 60%.
Ежемесячное процентное изменение PPI. Источник: Бюро статистики труда США
Факторы стабильности биткойна
Основными факторами, способствующими стабильности биткойна, являются растущий институциональный интерес через биржевые фонды (ETF) и продвижение биткойна как "цифрового золота" благодаря его децентрализации и независимости. Эти аспекты усиливают восприятие биткойна как надежного актива в условиях экономической неопределенности.
Вывод
Биткойн демонстрирует растущую устойчивость к макроэкономическим вызовам, превосходя по стабильности традиционные финансовые рынки. Однако сохраняющаяся торговая напряженность и потенциальные инфляционные риски требуют внимательного мониторинга. Инвесторам рекомендуется учитывать как технические индикаторы, так и макроэкономические факторы при принятии инвестиционных решений.
