Национальный траст-банк Circle: ставка на инфраструктуру

Новый банк позволит Circle самостоятельно хранить резервы USDC и предоставлять услуги хранения цифровых активов институциональным клиентам. Важно отметить, что банк не будет иметь права принимать классические депозиты или кредитовать клиентов — это ключевое отличие траст-банка от традиционных финансовых институтов. 

По словам CEO Circle Джереми Аллеира, заявка на трастовую банковскую лицензию — это стратегический шаг, направленный на усиление инфраструктуры USDC и соответствие будущим регуляторным требованиям, отражённым в законе GENIUS Act.

Тренд на создание цифровых банков усиливается: заявки на аналогичные лицензии подали такие крупные игроки, как Fidelity и Anchorage Digital. Последняя уже получила лицензию OCC в 2021 году, что подтверждает растущий интерес крупных финансовых корпораций к сектору цифровых валют.

JPMorgan: прогноз падения CRCL до 80$ и риски конкуренции

На фоне этих шагов эксперты JPMorgan впервые в своём обзоре североамериканских акций дали Circle рейтинг "underweight" (недовес), установив целевую цену 80$ — на 55% ниже текущей рыночной. В расчетах используется мультипликатор 45x к прогнозируемой прибыли на акцию (EPS) в 2027 году — 1,56$, а также премия в 10$ за устойчивый спрос на стейблкоины.

Аналитики отмечают, что рынок цифровых долларов становится всё более конкурентным: в игру входят такие гиганты, как Amazon, Walmart, Mastercard и Fiserv, заявляя о намерении выпустить собственные стейблкоины. Этот фактор, по мнению экспертов JPMorgan, может привести к потере Circle доли рынка из-за низких издержек на смену поставщика у пользователей и возможности новых игроков быстро достичь критической массы за счет существующей инфраструктуры, построенной Circle.

Кроме того, серьёзной угрозой выступает возможное внедрение цифровых валют центральных банков (CBDC), особенно в Европе, что способно замедлить глобальное развитие Circle. Схожую точку зрения озвучили аналитики Coinmetrics, подчеркнув зависимость Circle от доходов на резервах и риск роста конкуренции со стороны других compliant-стейблкоинов.

Текущая динамика CRCL: высокая волатильность на фоне IPO и конкуренции

После IPO акции Circle взлетели более чем на 800%. Но волатильность сохраняется: за последние дни котировки опускались ниже 200$, а прошлой неделе фиксировался максимум выше 260$. Итоговая коррекция составила 39% от исторического пика. На этом фоне наблюдается повышенный интерес со стороны конкурентов и институциональных инвесторов, включая Amazon и Mastercard, которые активно готовятся занять место на рынке цифровых активов США.