Торговые войны и "Большой, Прекрасный Билль" Трампа: как это влияет на доллар?
Атмосфера торговой неопределенности вновь нарастает. После временного перемирия США и Китая, переговоры зашли в тупик: Вашингтон усилил давление на китайские компании и выпустил предупреждение о рисках чипов из КНР. Оптимизм быстро испарился. Новым "фронтом" стал и спор с Японией: Токио отверг требования по снижению тарифов и отказался спешить с подписанием невыгодной сделки, несмотря на угрозу 25% пошлины на автомобили.
Трамп добавил масла в огонь, пообещав 50%-ные тарифы на импорт из ЕС с 1 июня. В соцсети Truth Social он прямо заявил: "Единственная цель ЕС — пользоваться преимуществами торговли с США". На этом фоне дальнейшее ужесточение внешнеторговых позиций стало практически неизбежным.
Впрочем, основной фокус сейчас не только на внешней политике, но и на внутренней экономике США. Новый "One Big Beautiful Bill Act" (или "Большой, Прекрасный Билль") включает масштабные налоговые послабления для бизнеса и частных лиц, но, по оценкам Конгресса, увеличит долг США на 3-5 трлн$ до 2034 года. После прохождения Палаты представителей законопроект переходит на рассмотрение Сената, где ожидаются жаркие дебаты.
Макроэкономические данные: Европа слаба, но доллару хуже
Свежая статистика по PMI за май от S&P Global и HCOB вновь указала на спад деловой активности в еврозоне. Заказы и активность в сфере услуг продолжили падение: индекс PMI Германии обрушился до 47.2 — минимум за 30 месяцев, аналогичный показатель по еврозоне — 48.9, против 50.1 месяцем ранее. Слабый прирост в промышленности не смог компенсировать проседание сектора услуг, композитный PMI снизился до 49.5.
В США, напротив, данные оказались более оптимистичными: промышленный PMI вырос до 52.3 (с 50.2), PMI по услугам — до 52.3 (с 50.8), а итоговый композитный индекс — до 52.1, что является максимумом за два месяца. Эти цифры краткосрочно охладили рост EUR/USD, но не изменили долгосрочного тренда: давление на доллар сохраняется.
Германия, несмотря на слабость PMI, отметилась ростом индекса бизнес-климата IFO до 87.5, а ожидания поднялись до 88.9, хотя оценка текущей ситуации оказалась ниже ожиданий — 86.1. Эти сигналы указывают на стабилизацию ожиданий бизнеса в крупнейшей экономике Европы.
Мнения и комментарии: торговля навсегда изменилась
Президент ЕЦБ Кристин Лагард в пятницу предупредила: "Международная торговля будет изменена навсегда из-за тарифных конфликтов, запущенных США". По ее мнению, странам необходимо пересмотреть свои связи и уровень зависимости от других государств — в том числе и от Соединённых Штатов.
Таким образом, торговые войны и политика протекционизма становятся не временным явлением, а новой реальностью, к которой придется адаптироваться всем участникам мировой экономики.
Календарь: что может изменить динамику EUR/USD на неделе?
- В среду — публикация протоколов последнего заседания ФРС (FOMC Minutes), где рынок будет искать сигналы по будущей траектории ставок.
- В четверг — пересмотр ВВП США за I квартал: ожидается уточнение структуры роста и влияние налоговых инициатив Трампа.
- В пятницу — важнейшие данные из Германии: розничные продажи за апрель и предварительный индекс потребительских цен HICP за май.
- Также в пятницу — инфляционный индекс PCE из США (любимый индикатор ФРС для оценки инфляции).
Технический анализ EUR/USD: приоритет — вверх
На недельном графике EUR/USD четко возобновила рост, скорректировав перекупленность и закрепившись выше всех скользящих средних. Бычий 20-недельный SMA уверенно пробил 100- и 200-недельные средние в районе 1.0830. Индикаторы направлены вверх и подтверждают вероятность дальнейшего обновления максимумов.
На дневном графике пара нейтрально-бычья: закрепление выше 20-дневной SMA (1.1270) привлекло покупателей три дня подряд. 100-дневная SMA вот-вот пересечет 200-дневную, поддерживая бычий сценарий. RSI стремится к 57, что подтверждает силу восходящего импульса.
- Пробой недельного максимума открывает путь к 1.1460, а следующая ключевая цель — годовой хай на 1.1573.
- Поддержка — в районе 1.1270 и далее 1.1160. Ниже — майское дно на 1.1064.
