EUR/USD: риторика членов ЕЦБ сигнализирует о возможной паузе в «голубином» цикле

Прогнозы предполагают, что индекс потребительских цен в годовом выражении ускорится с 2,3% до 2,5%, что укрепит уверенность инвесторов в том, что ФРС США не будет спешить с новыми снижениями стоимости заимствований. В свою очередь, базовый показатель может ускориться с 2,8% до 2,9%. Согласно инструменту Чикагской товарной биржи (CME Group) FedWatch Tool, вероятность корректировки процентной ставки на –0,25 базисных пунктов в сентябре в настоящий момент составляет всего 54,7%, а в июне и июле аналитики не ожидают изменения монетарных параметров вовсе. Завтра в 14:30 (GMT+2) на рынок поступят данные по производственной инфляции: согласно предварительным оценкам, годовой индекс повысится с 2,4% до 2,6%, а месячный — с –0,5% до 0,2%.

В свою очередь, в пятницу в 08:00 (GMT+2) в Германии будет представлена майская статистика по инфляции: сейчас рынки не ожидают каких-либо изменений от предыдущих значений 0,1% в месячном выражении и 2,1% — в годовом, что, вероятно, позволит Европейскому центральному банку (ЕЦБ) сохранить прежний курс на смягчение денежно-кредитной политики. Напомним, что в начале июня регулятор снизил основные ставки на 25 базисных пунктов: депозитную — до 2,00% годовых, базовую — до 2,15%, а маржинальную кредитную — до 2,40%. Также важно отметить, что обновлённые квартальные прогнозы не предполагают, что цены покажут рост в 2025 или 2026 году: чиновники ожидают показатель в районе 2,0% в 2025 и 1,6% — в 2026 году, в то время как увеличение валового внутреннего продукта (ВВП) составит в среднем 0,9% в 2025 году и 1,1% — в 2026. На этом фоне участники рынка сосредоточены на риторике представителей ведомства, которая в последнее подтверждает готовность проявить гибкость в денежно-кредитной политике. Так, глава Банка Франции Франсуа Вильруа де Гальо, заявил, что ЕЦБ сейчас находится в «зоне 2/2» — инфляция прогнозируется на уровне 2,0% и ставка по депозитам также составляет 2,0%. По его словам, это благоприятная ситуация для экономики региона, однако она не статична, поэтому следует сохранять прагматичный подход, ориентироваться на поступающую макроэкономическую статистику и быть готовым к корректировке монетарной политики. В свою очередь, его коллега, глава Банка Финляндии Олли Рен, выразил обеспокоенность тем, что инфляция может зафиксироваться ниже целевого уровня 2,0% в 2026 году, повысив риск «сползания к нулевой нижней границе» процентных ставок — опасного прецедента, при котором у центрального банка практически отсутствуют аргументы для дальнейшего смягчения параметров.

Уровни поддержки и сопротивления

Полосы Боллинджера на дневном графике демонстрируют разворот в горизонтальную плоскость: ценовой диапазон практически не изменяется, оставаясь достаточно просторным для текущего уровня активности на рынке. MACD снижается, сохраняя слабый сигнал на продажу (гистограмма располагается ниже сигнальной линии). Стохастик развернулся в горизонтальную плоскость примерно в центре рабочей области, указывая на примерный баланс сил в сверхкраткосрочной перспективе.

Уровни сопротивления: 1.1450, 1.1500, 1.1534, 1.1572.

Уровни поддержки: 1.1400, 1.1350, 1.1300, 1.1243.

Торговые сценарии и прогноз

Короткие позиции можно открывать после уверенного пробоя уровня 1.1400 вниз с целью 1.1300. Стоп-лосс — 1.1450. Срок реализации: 1-2 дня.

Отскок от уровня 1.1400 как от поддержки с последующим пробоем отметки 1.1450 вверх может стать сигналом к открытию новых длинных позиций с целью 1.1534. Стоп-лосс — 1.1400.