На форекс валютная пара GBP/USD завершила июнь уверенным ростом, достигнув 1,3771 — максимума с октября 2021 года. Спрос на фунт стерлингов подстегивает мощная волна покупок, вызванная разворотом глобального риска и ожиданиями смягчения монетарной политики со стороны ФРС. На стороне доллара — только инфляция, зато против — сразу несколько фундаментальных факторов.

Неделя началась с роста волатильности: резкий всплеск спроса на доллар из-за эскалации конфликта между США и Ираном быстро сменился агрессивным risk-on после неожиданного перемирия. Дональд Трамп анонсировал прекращение огня, а рынок немедленно переключился с защитных активов на валюты с более высокой доходностью, прежде всего — на фунт.

Важно, что по ходу недели фунт уверенно отбивал попытки коррекции даже после публикации сильных инфляционных данных по США (индекс PCE вырос до 2,7%), а доллар не смог вернуть инициативу даже после намёков Пауэлла на осторожность с будущими снижениями ставки.

Макроэкономические драйверы: ставки, торговля, геополитика

Ключевой фактор — снижение ожиданий по дальнейшему ужесточению политики ФРС и рост вероятности снижения ставки в июле (по CME FedWatch вероятность составляет 21%, на сентябрь — 75%). Риторика ряда членов ФРС (Боуман, Уоллер) прямо указывает на готовность к первому снижению уже в третьем квартале.

Одновременно сохраняется высокий интерес к фунту со стороны глобальных фондов: доходности британских облигаций устойчиво выше европейских, а внутренние данные по ВВП и рынку труда Британии не вызывают опасений. Сильным триггером остаётся и политическая стабильность: рынок уверен в продолжении политики Банка Англии после выборов.

На стороне доллара осталась лишь инфляция — индекс PCE вновь превысил ожидания. Однако даже это не смогло остановить sell-off, связанный с угрозой отставки Пауэлла и нарастающей политизацией ФРС. WSJ сообщает, что Трамп ищет замену главе ФРС уже к сентябрю-октябрю, что усиливает риск непредсказуемых решений по ставкам.

Ещё один драйвер — надежда на торговую разрядку: Белый дом обсуждает снижение тарифов с ЕС и ускоряет переговоры с Китаем по редкоземельным металлам. Любое подтверждение прогресса будет усиливать продажи доллара.

Экономический календарь: сверхнасыщенная неделя впереди

Несмотря на короткую неделю (в США празднуют День независимости 4 июля), рынок ждёт шквала важнейших макроданных:

  • Понедельник — PMI Китая, что задаёт общий риск-тон на глобальных рынках.
  • Вторник — выступления Пауэлла (ФРС) и Бэйли (BoE) на ECB Forum в Синтре (главное событие для форекс-рынка), JOLTS и ISM Manufacturing PMI в США.
  • Среда — ADP Employment (прогноз по частному сектору США).
  • Четверг — Nonfarm Payrolls, Jobless Claims, Trade Balance и ISM Services PMI — полный комплект данных по американскому рынку труда и экономике.
Вся неделя будет под знаком комментариев глав центробанков, а также новостей по торговым переговорам и Ближнему Востоку.

Любая неожиданность может спровоцировать резкие движения по GBP/USD, особенно на тонком летнем рынке.

Техническая картина: тренд восходящий, но зона перекупленности близка

С точки зрения технического анализа, фунт пробил две сильные зоны сопротивления и закрепился выше 1,3750. Индикатор RSI держится чуть ниже перекупленности (68-69), что поддерживает краткосрочный рост, но в случае захода выше 70 возможна быстрая коррекция.

Ключевые уровни:
— Ближайшая поддержка: 1,3643 (максимум февраля 2022, теперь support), далее 1,3552 (21-дневная SMA) и 1,3445 (конфлюэнция 50-дневной SMA и high апреля).
— Сопротивление: 1,3800 (круглый уровень), далее 1,3875 (статичное сопротивление) и 1,3983 (high июля 2021).
— Долгосрочные цели — зона 1,40-1,4150 при закреплении выше 1,38.

На дневных и недельных графиках подтверждается бычий тренд — все средние выше, дивергенций нет. Однако перекупленность растёт, а новостной фон может спровоцировать откат.

Технический анализ GBP/USD: ближайшие цели и рискиТехнический анализ GBP/USD: ближайшие цели и риски

Риски и драйверы — на что смотреть в июле?

  • Риторика ФРС и Банка Англии — любые "голубиные" сигналы от Пауэлла или "ястребиные" от BoE способны резко развернуть тренд.
  • Данные по Nonfarm Payrolls и инфляции — позитив по рынку труда в США способен временно вернуть спрос на доллар.
  • Геополитика — любые новости из Ближнего Востока, а также по тарифам/Китаю/ЕС, быстро отразятся на фунте и долларе.

Общий вывод и прогноз: среднесрочный тренд по GBP/USD бычий, цели — 1,3800–1,40. Однако перекупленность и макрориски могут привести к быстрой фиксации прибыли и краткосрочной коррекции в район 1,3550–1,3640.