Геополитика: война на Ближнем Востоке усиливает нервозность рынков
Резкое обострение конфликта между Израилем и Ираном — после ударов по объектам иранской ядерной программы — вновь вывело тему глобальной безопасности на первый план. После атаки Израиля по объекту в Натанзе, за которой последовали ответные удары Ирана, ситуация переросла в масштабный обмен авиаударами с многочисленными жертвами и разрушениями гражданской инфраструктуры.
Участие США в конфликте стало критическим моментом: президент Дональд Трамп публично заявил о полном контроле воздушного пространства Ирана и готовности поддержать Израиль, намекнув на возможную военную операцию против объектов в Фордо — одного из ключевых центрифужных комплексов. Северная Корея осудила действия Израиля и предупредила Запад о недопустимости дальнейшего вмешательства, однако Белый дом не исключает силовой сценарий, если Иран не откажется от ядерной программы.
Торговые войны: риск новых тарифов и неопределённость для евро
Переговоры США с основными торговыми партнёрами, включая ЕС и Японию, застопорились перед дедлайном 9 июля. Американская администрация пригрозила 50%-ными тарифами на европейский импорт, а ЕС готовит ответные меры. Схожие сценарии разворачиваются в отношении Японии и Канады. В ближайшие недели торговое противостояние рискует снова усилить волатильность финансовых рынков и оказать влияние на курсы валют, включая EUR/USD.
ФРС: мягкий сценарий, но доллар не укрепляется
Июньское заседание ФРС прошло без неожиданностей: ключевая ставка сохранена на уровне 4,25–4,5%. Новые прогнозы сигнализируют о снижении ставки на 50 б.п. в 2025 году и лишь на 25 б.п. в 2026, при этом ожидается замедление экономического роста и увеличение инфляции. Глава Федрезерва Джером Пауэлл занял сдержанную позицию, отметив сбалансированность рынка труда и устойчивость экономики. Рынки практически не отреагировали, а доллар остался под давлением из-за отсутствия агрессивных сигналов о будущей политике.
В конце недели член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер допустил возможность снижения ставки уже в июле, если инфляционные риски сохранятся. Это добавило аргументов в пользу ослабления доллара.
ЕЦБ: цикл смягчения завершается
В Европе ЕЦБ сигнализирует о завершении цикла понижений ставки: после восьмого подряд смягчения, ставка по депозитам теперь составляет 2%. Глава регулятора Кристин Лагард подчеркнула, что текущие условия близки к нейтральным и новые снижения не рассматриваются. Некоторые члены совета (например, Луис де Гиндос и Йоахим Нагель) отмечают устойчивость экономики, другие, такие как Марио Сентено, высказывают осторожность, указывая на необходимость роста для достижения целевой инфляции.
Календарь макроэкономики и ожидания рынка
На минувшей неделе Германия показала уверенный рост деловых ожиданий (ZEW вырос до 47,5), аналогичный подъем зафиксирован по индексу ЕС (до 35,3). В США розничные продажи снизились на 0,9% в мае, что хуже прогнозов, а индекс деловой активности ФРБ Филадельфии остался на отрицательных значениях. В ближайшие дни внимание рынка переключится на публикацию PMI, слушания Пауэлла в Конгрессе (вторник–среда), финальные данные ВВП США (четверг) и основной инфляционный индикатор ФРС — PCE (пятница).
Технический анализ EUR/USD: структура бычьего тренда сохраняется
Технические сигналы и уровни поддержкиПара EUR/USD пока удерживает среднесрочный бычий уклон: недельный график сигнализирует о коррекции, но ключевые скользящие средние (20, 100 и 200 SMA) продолжают поддержку быков. Краткосрочно основная поддержка находится в зоне 1,1470–1,1435 (20-дневная SMA), а прорыв ниже откроет путь к 1,1300, где вероятно появление нового покупательского интереса. Сопротивление смещается к 1,1560, а последующий рывок способен вернуть пару к максимуму года (1,1631) и дальше — к 1,1700.
Технические индикаторы по-прежнему указывают на преимущество покупателей: восстановление выше 1,1500 и отсутствие новых факторов в пользу доллара позволяют евро готовиться к следующей волне роста, несмотря на сохраняющуюся глобальную турбулентность.