Эти новости способствовали формированию оптимистичного фона на финансовых рынках. Многие инвесторы расценили снижение тарифов как долгожданный сигнал к оживлению мировой торговли и стабилизации экспорта. В краткосрочной перспективе это повысило привлекательность доллара и временно ослабило евро. Однако эйфория быстро сменилась осторожностью: уже к концу недели пара EUR/USD вернулась к уровням открытия и закрепилась в области 1.1200. Это говорит о высокой неопределённости среди участников рынка и о том, что ключевые продавцы не спешат усиливать давление, несмотря на временное восстановление доллара.
Наряду с переговорами между США и Китаем, активно обсуждались и возможные сложности в переговорах США с Японией. На рынке появились опасения, что стороны могут столкнуться с тупиком, что вновь активизирует валютные колебания. Тем не менее, общий настрой инвесторов в мире остаётся осторожно оптимистичным. Фондовые индексы США, такие как Dow Jones и S&P 500, подросли к закрытию недели, а участники ждут новых данных и подробностей о дальнейших переговорах.
Макроэкономические данные и рыночные ожидания
В течение недели публикация макроэкономической статистики имела смешанное влияние на динамику EUR/USD. В США был опубликован обновлённый индекс потребительских цен (CPI): рост составил 2.3% в годовом выражении, что немного ниже как прогноза, так и предыдущего значения (2.4%). Базовый индекс остался на уровне 2.8%. На месячной основе инфляция составила 0.2% против -0.1% месяцем ранее, однако это также не дотянуло до прогноза 0.3%. Несмотря на снижение инфляционного давления, участники рынка не пересмотрели ожидания в отношении денежно-кредитной политики ФРС. Прогнозы по ставкам и их траектории практически не изменились.
Кроме того, розничные продажи в США в апреле выросли всего на 0.1%, что отражает затухающую потребительскую активность. А индекс потребительских настроений Мичиганского университета в мае снизился до 50.8 с 52.2 в апреле (ожидали 53.4). Это указывает на снижение оптимизма американцев. Показатель годовых инфляционных ожиданий среди потребителей вырос до 7.3% (ранее 6.5%), а пятилетний прогноз поднялся с 4.4% до 4.6%. Такие данные усиливают опасения по поводу устойчивости спроса и роста цен.
В еврозоне был зафиксирован ряд важных макроданных. Индекс экономических ожиданий ZEW в Германии в мае резко вырос — с -14 до 25.2, однако оценка текущей ситуации упала до -82 с -81.2 и не дотянула до прогноза -77. Улучшение индекса по еврозоне до 11.6 после -18.5 свидетельствует о восстановлении оптимизма на фоне снижения торговых рисков. Важный показатель — гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) — подтвердил инфляцию в Германии на уровне 2.2% в годовом исчислении. Второй пересмотренный ВВП еврозоны за I квартал оказался ниже ожиданий: +0.3% кв/кв против предыдущей оценки 0.4%.
Центральные банки, PMI и ожидания по деловой активности
Ближайшие дни внимание инвесторов будет сосредоточено на риторике представителей ФРС. Несмотря на обилие заявлений, существенного влияния на доллар они, по прогнозам аналитиков Foreck.info, не окажут: рынок по-прежнему ориентирован на данные по инфляции, занятости и деловой активности. Более существенный интерес вызывает публикация в четверг предварительных индексов PMI за май от S&P Global и HCOB для США, Германии, Франции и еврозоны в целом. В целом по Европе ожидается, что сектор услуг покажет скромный рост, тогда как промышленность сохранит отрицательную динамику, усиливая разрыв между секторами экономики.
В краткосрочной перспективе отсутствие новых торговых или политических шоков воспринимается рынком как позитивный сигнал — «no news is good news». Продолжение технических консультаций между торговыми партнёрами США вселяет надежду на дальнейшее снятие торговых барьеров. Тем не менее, любой намёк на ухудшение переговоров способен вновь вызвать всплеск волатильности.
Техническая картина и прогноз EUR/USD: уровни и сценарии
На недельном графике пара EUR/USD сохраняет бычий настрой: котировки находятся существенно выше всех ключевых скользящих средних (SMA). 20-недельная SMA готовится пересечь 100- и 200-недельные SMA в районе 1.0830, что традиционно воспринимается рынком как среднесрочный сигнал к покупкам. Тем не менее, индикаторы вышли из зоны перекупленности и плавно смещаются вниз, что указывает на ослабление импульса, а не на резкое доминирование продавцов.
На дневном таймфрейме последние три дня пара торговалась в узком диапазоне, а попытки роста быстро встречали сопротивление вблизи 1.1300 — здесь проходит 20-дневная SMA. Сильные уровни сопротивления — 1.1380 и далее 1.1460; их пробой может привести к ускоренному росту вплоть до годового максимума 1.1573. Поддержка формируется в зоне 1.1160; пробой этого уровня откроет дорогу для снижения к минимуму мая 1.1064 и далее к круглому уровню 1.1000.
Технические индикаторы на дневном графике отражают «нейтрально-медвежий» настрой: они остаются в отрицательной зоне, но пока не подтверждают разворот вниз, скорее сигнализируя об отсутствии мощного спроса. Покупатели по-прежнему активны выше 1.1160, а продавцы занимают выжидательную позицию.
Дальнейшая динамика EUR/USD будет определяться, прежде всего, не внутренними данными по Европе или США, а развитием глобальной торговой политики и неожиданными решениями центральных банков. Учитывая техническую структуру и геополитический фон, наиболее вероятен сценарий консолидации в диапазоне 1.10–1.14 с локальными выбросами на новостях о переговорах и публикациях PMI.