USD/CAD: пара развивает «бычий» импульс минувшей пятницы, когда котировки отступили от рекордных октябрьских минимумов 2024 года

Поддержку канадскому доллару в последние несколько недель оказывает монетарная политика. Напомним, Банк Канады в декабре приостановил цикл снижения стоимости заимствований, зафиксировав ключевую процентную ставку на уровне 2,25%, подтвердив опасения регулятора относительно возможного ускорения инфляции: в октябре она достигла 2,2%, превысив целевой ориентир. Дополнительным фактором стала сохраняющаяся устойчивость канадской экономики, в том числе стабильный рынок труда и относительно высокий уровень потребительской активности, что снижает необходимость дальнейшего смягчения денежно-кредитных условий в краткосрочной перспективе. В то же время ФРС США сохраняет «голубиный» курс, снизив ключевую ставку до 3,75% по итогам декабрьского заседания. Рыночные ожидания указывают на возможное ускорение темпов корректировок в этом году, что во многом связано с предстоящей сменой руководства ведомства: уже в мае ожидается назначение его нового главы, что может привести к корректировке приоритетов монетарной политики в сторону более стимулирующего подхода. На этом фоне формируется устойчивый дифференциал процентных ставок в пользу Канады, что снижает относительную привлекательность американской валюты для инвесторов, ориентированных на доходность, и способствует притоку капитала в канадские активы, особенно в сегменте облигаций. Аналитики в целом ожидают сохранения данной монетарной дивергенции в среднесрочной перспективе. По оценкам ряда экспертов, Банк Канады при дальнейшем восстановлении экономической активности и удержании инфляции вблизи целевого диапазона может не только фиксировать процентную ставку на текущем уровне и далее, но и рассмотреть возможность ее повышения к концу 2026 года, что будет дополнительно усиливать позиции канадской валюты.

Тем не менее, позитивный монетарный фон сталкивается с серьёзными торговыми рисками, и главным из них является предстоящий пересмотр торгового соглашения USMCA, запланированный на июль. Намерения республиканской администрации Белого дома ввести тарифы до 100,0% на канадские товары в случае углубления сотрудничества Канады с Китаем создают значительную неопределённость. Хотя средний фактический тариф на канадский экспорт в США сейчас составляет около 5,9%, риски радикального ужесточения торговой политики сдерживают инвестиции и оказывают давление на канадский доллар.

В конце недели внимание инвесторов будет сосредоточено на публикации январских отчётов по рынкам труда. Аналитики уверены, что общее число занятых в Канаде в январе вырастет лишь на 7,3 тыс, замедлившись с 8,2 тыс в прошлом месяце, а уровень безработицы останется без изменений на отметке в 7,3 тыс, тогда как в США в январе ожидается ускорение динамики прироста новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе с прежних 50,0 тыс до 70,0 тыс, а также не исключено замедление средней почасовой зарплаты в годовом выражении с 3,8% до 3,6%, что может косвенно сигнализировать об ослаблении инфляционных рисков.

Уровни поддержки и сопротивления

На дневном графике полосы Боллинджера демонстрируют уверенное снижение: ценовой диапазон сужается, однако остаётся достаточно просторным для нынешнего уровня активности на рынке. MACD развернулся в сторону роста, сформировав новый сигнал на покупку (гистограмма расположилась выше сигнальной линии). Стохастик показывает аналогичную динамику, отступая от своих минимальных значений, сигнализирующих о рисках перепроданности американской валюты в сверхкраткосрочной перспективе.

Уровни сопротивления: 1.3671, 1.3700, 1.3750, 1.3800.

Уровни поддержки: 1.3642, 1.3600, 1.3535, 1.3481.

Торговые сценарии и прогноз курса USD/CAD

Длинные позиции стоит открывать после уверенного пробоя уровня 1.3671 вверх с целью 1.3800. Стоп-лосс — 1.3600. Срок реализации: 2–3 дня.

Отскок от уровня 1.3671 как от сопротивления с последующим пробоем отметки 1.3600 вниз может стать сигналом к открытию коротких позиций с целью 1.3481. Стоп-лосс — 1.3671.