В центре внимания инвесторов и форекс трейдеров остаются последние комментарии главы ФРС США Джерома Пауэлл, который накануне, выступая в Гарвардском университете, заявил, что инфляционные ожидания в стране пока остаются стабильными, несмотря на рост цен на энергоносители, поэтому регулятор не станет реагировать на них изменением стоимости заимствований, которое, по его мнению, оказывает лишь отложенное воздействие на экономику. Таким образом, ужесточение денежно-кредитных условий сейчас не повлияет на инфляционные последствия американо-иранского противостояния.

Эксперты, однако, полагают, что оптимизм уходящего в отставку в мае Пауэлла может оказаться излишним. Дело в том, что потребительские цены ещё до начала военного конфликта стабильно удерживались выше 2,0% целевого ориентира (в феврале годовой показатель составлял 2,4%, а базовый — 2,5%), а теперь имеют внешние признаки стремительного ускорения. Так, за последний месяц стоимость бензина в США выросла сразу на 30,0% до 4,0 доллара за галлон, а дизельного топлива — на 40,0% до 5,0 доллара за галлон, чего не наблюдалось с начала российско-украинского конфликта в 2022 году. В то же время китайские производители, активно экспортирующие свои товары в США, уже открыто заявляют, что рост стоимости энергоносителей вынуждает их перекладывать затраты на потребителей путём повышения цен на продукцию, в некоторых случаях даже до 20,0%, подтверждая актуальность сценария ужесточения условий к концу года. Стоит также отметить риторику президента Федерального резервного банка (ФРБ) Нью-Йорка Джона Уильямса, который считает текущий вектор денежно-кредитной политики оптимальным для баланса рисков при движении к целям по достижению максимальной занятости и стабильности потребительских цен.

Еврозона

Евро теряет позиции к фунту и имеет свешанную динамику в парах с американским долларом и иеной.

Сегодня были опубликованы февральские данные по розничным продажам в немецкой экономике, которые зафиксировали снижение их объёмов сразу на 0,6% в месячном выражении при предварительных расчётах о достижении 0,3%, а в годовом исчислении — рост на 0,7%, менее значительно, чем ожидали эксперты (1,0%). В целом национальный промышленный сектор остаётся под давлением торговых пошлин, инициированных Белым домом, а теперь ещё и стремительного подорожания энергоносителей, что делает перспективы дальнейшей рецессии вполне реальными.

Согласно предварительным мартовским данным, годовой индекс потребительских цен в еврозоне вырос с 1,9% до 2,5%, менее значительно, чем ожидалось (2,6%), а в месячном исчислении — с 0,6% до 1,2%, тогда как базовый — опустился с 2,4% до 2,3% и зафиксировался в районе 0,8%, соответственно. Также отметим последние комментарии главы Банка Греции Янниса Стурнараса, который накануне заявил, что если стремительная динамика потребительских цен продолжится, Европейский центральный банк (ЕЦБ) будет вынужден предпринять решительные шаги, чтобы предотвратить закрепление высоких инфляционных ожиданий.

Великобритания

Фунт умеренно укрепляется к основным конкурентам — евро, иене и американскому доллару.

Сегодня были опубликованы данные по валовому внутреннему продукту (ВВП) Великобритании за четвёртый квартал, которые оправдали прогнозы рынка: в квартальном исчислении экономика ускорилась на 0,1%, а в годовом — на 1,0%, что несколько меньше 1,2%, показанных в прошлом периоде.

Эксперты, однако, отмечают, что в целом рост в конце прошлого года оставался достаточно слабым и это при том, что на него ещё не оказывали влияния негативные факторы, связанные с ближневосточным кризисом. В дальнейшем ситуация может только ухудшиться, нивелировав необходимость «ястребиного» курса со стороны Банка Англии. В настоящее время перспективы дальнейших действий регулятора участники рынка оценивают по-разному: некоторые из них ожидают двукратного или трёхкратного изменения процентной ставки, тогда как большинство экономистов считает, что чиновники продолжат занимать выжидательную позицию.

Япония

Иена укрепляется к американскому доллару, но слабеет к фунту и имеет смешанную динамику в паре с евро.

Сегодня были опубликованы мартовские данные по инфляции в столичном регионе Токио: в годовом исчислении индекс потребительских цен снизился с 1,5% до 1,4%, а базовый показатель — с 1,8% до 1,7%, оказавшись ниже 2,0% цели Банка Японии и став минимальным почти за два последних года из-за значительных правительственных субсидий на покупку топлива населением.

Тем не менее, в дальнейшем резкий рост цен может возобновиться на фоне подорожания энергоносителей, вызванного ближневосточным конфликтом, выступив драйвером для монетарных властей в вопросе ужесточения денежно-кредитных условий в среднесрочной перспективе. Помимо этого, в центре внимания участников торгов сегодня оказалась февральская статистика по розничным продажам, объём которых сократился на 0,2% при предварительных расчётах о достижении 0,9%, тогда как промышленного производства — на 2,1%. Также отметим последние комментарии министра финансов Японии Сацуки Катаямы, которая подтвердила усиление спекулятивных движений на валютном рынке, а также на рынке нефтяных фьючерсов и подтвердила готовность правительства отреагировать на них соответствующим образом, что является новым намёком на возможность валютных интервенций.

Австралия

Австралийская валюта умеренно укрепляется к евро, иене и американскому доллару, но имеет смешанную динамику в паре с фунтом.

В центре внимания инвесторов и форекс трейдеров — публикация протоколов последнего заседания Резервного банка Австралии (РБА): в документе указано, что члены правления согласились с тем, что пока невозможно спрогнозировать дальнейший монетарный курс, прежде всего из-за сохраняющейся неопределённости, связанной с конфликтом на Ближнем Востоке.

Его пролонгация может оказать существенное влияние как на инфляцию, так и на экономическую активность, поэтому при принятии решений чиновникам потребуется тщательно оценить их последствия и при этом добиться ключевых целей — не допустить роста потребительских цен и поддержать расширение экономики. Напомним, 17 марта РБА повысил процентную ставку на 25 базисных пунктов во второй раз подряд, доведя её до десятилетнего максимума — 4,10%.

Нефть

Нефтяные цены сегодня предпринимают умеренные попытки снижения, поскольку рынок находится в состоянии неопределённости на фоне противоречивых сигналов, поступающих из Вашингтона и Тегерана.

Так, по информации издания The Wall Street Journal, глава Белого дома Дональд Трамп обсуждал со своими советниками возможность завершения военной операции на территории Ирана, поскольку принуждение властей исламской республики к деблокированию Ормузского пролива может стать причиной расширения зоны конфликта и его длительной пролонгации.

С другой стороны, ещё недавно он заявлял о готовности уничтожить всю энергетическую и нефтедобывающую инфраструктуру, если проход танкеров через этот критически важный морской путь снова не станет свободным. Эксперты отмечают, что в случае реализации этих обещаний официальный Тегеран предпримет «зеркальные» шаги, при этом сопутствующий ущерб для промышленных и логистических объектов региона будет колоссальным, ускорив и без того стремительную восходящую динамику котировок «чёрного золота».

Сегодня в 23:30 (GMT+2) в центре внимания участников торгов окажется статистика по запасам от Американского института нефти (API): вероятно, они снизятся на 1,300 млн баррелей.

Осторожная риторика ФРС временно ослабляет доллар, однако рост цен на энергоносители и геополитическая напряжённость сохраняют инфляционные риски. В этих условиях центральные банки могут придерживаться более жёсткой политики дольше ожидаемого. Повышенная волатильность на валютном рынке, вероятно, сохранится в ближайшей перспективе.