USD/CHF: Швейцария близка к возвращению отрицательных процентных ставок на фоне дефляции и укрепления франка

Прогнозы предполагают, что индекс потребительских цен в годовом выражении ускорится с 2,3% до 2,5%, подтверждая прогнозы о том, что ФРС США продолжит паузу в «голубином» цикле. В свою очередь, базовый показатель может ускориться с 2,8% до 2,9%. Согласно инструменту Чикагской товарной биржи (CME Group) FedWatch Tool, вероятность корректировки процентной ставки на –0,25 базисных пунктов в сентябре в настоящий момент составляет всего 54,7%, а в июне и июле аналитики не ожидают изменения монетарных параметров. Завтра в 14:30 (GMT+2) на рынок поступят данные по производственной инфляции: согласно предварительным оценкам, годовой индекс повысится с 2,4% до 2,6%, а месячный — с –0,5% до 0,2%. Швейцария, в свою очередь, может стать первой крупной экономикой, которая вновь пойдёт по пути отрицательных процентных ставок, что связано с сильной национальной валютой и дефляционным давлением, в результате чего традиционные инструменты монетарной политики уже не работают так эффективно, как прежде. В мае индекс потребительских цен достиг –0,1 % в годовом выражении, войдя в «красную» зону впервые с марта 2021 года, при этом базовый показатель, исключающий стоимость продуктов питания и топлива, составляет 0,5 %, что также указывает на ослабление ценового давления. После снижения на 25 базовых пунктов в марте Национальный банк Швейцарии до сих пор удерживает стоимость заимствований на уровне 0,25%, и вероятность корректировки значения до 0,0% на июньской встрече превышает 69,0%, а до −0,25% — 31,0%. В этом году национальная валюта прибавила почти 11,0% в стоимости по отношению к доллару, максимально с 2011 года.

Помимо этого, трейдеры следят за ходом американо-китайских торговых переговоров, ожидая заключения расширенного соглашения на основе предварительных обсуждений, состоявшихся ранее в Женеве. По последней информации, на консультациях в Лондоне сторонам удалось прийти к консенсусу, и было согласовано «рамочное решение», которое должно получить официальное одобрение со стороны президента США Дональда Трампа и председателя КНР Си Цзиньпина: в нём страны стремятся снизить пошлины на поставки редкоземельных металлов из Китая, в то время как Белый дом смягчит экспортные ограничения в отношении полупроводников и других высоких технологий.

Уровни поддержки и сопротивления

На дневном графике полосы Боллинджера движутся во флэте: ценовой диапазон практически не изменяется, оставаясь достаточно просторным для уровня рыночной активности. Индикатор MACD растёт, сохраняя относительно прочный сигнал на покупку (гистограмма располагается выше сигнальной линии). Стохастик развернулся в горизонтальную плоскость, так и не достигнув отметки «80», однако указывая на риски перекупленности американской валюты в сверхкраткосрочной перспективе.

Уровни сопротивления: 0.8268, 0.8306, 0.8334, 0.8362.

Уровни поддержки: 0.8200, 0.8150, 0.8100, 0.8050.

Торговые сценарии

Длинные позиции можно открывать после уверенного пробоя уровня 0.8268 вверх с целью 0.8334. Стоп-лосс — 0.8230. Срок реализации: 2–3 дня.

Короткие позиции можно открывать после пробоя уровня 0.8200 вниз с целью 0.8100. Стоп-лосс — 0.8250.