Накануне были опубликованы данные по индексу деловой активности для производственных предприятий США за июль, которые оказались позитивными. Показатель от ISM вырос с 53,3 до 55,6 пункта, вместо 54,0 пункта ожидавшихся, индекс от S&P остался на отметке 53,9 пункта, вместо прогнозировавшего уменьшения до 53,8 пункта. Таким образом, один из основных секторов американской экономики продолжает демонстрировать устойчивость, что не исключает скорого ужесточения монетарной политики со стороны ФРС, тем более, что инфляция в стране держится выше цели (2,0%) уже более пяти лет. В настоящее время по данным CME FedWatch трейдеры оценивают возможность роста стоимости заимствований в сентябре более чем в 64%. Свежие комментарии членов правления регулятора только подтверждают такую возможность. Последним на эту тему высказался президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс. Накануне он заявил, что ценовое давление может начать замедление и вернуться к установленному регулятором уровню к 2028 году. Однако, если этого не произойдет ФРС без колебаний ответить повышением стоимости заимствований. Уильямс также оптимистично оценил перспективы развития технологий ИИ и отметил, что, уровень заемных средств, используемых компаниями для развития технологического бизнеса, сейчас не такой, как тот, который способствовал финансовому кризису два десятилетия назад. Большинство этих фирм имеют очень высокую прибыль, поэтому финансовая стабильность находится вне опасности.

Еврозона

Европейская валюта сегодня слабеет фунту, но укрепляется к иене и американскому доллару.

Накануне были опубликованы июньские данные по розничным продажам в крупней для ЕС немецкой экономике и июльская статистика деловой активности в промышленном секторе еврозоны. Вместо того, чтобы ожидаемо остаться на прежней отметке 52,0 пункта, индекс деловой активности снизился до 51,9 пункта. Немецкие торговые данные также не порадовали инвесторов. В месячном исчислении объем розничных продаж сократился сразу на 1,1%, вместо ожидаемого уменьшения на 0,4%. В годовом исчислении сокращение продаж составило 0,2%. В целом давление ближневосточного кризиса на европейскую экономику сохраняется, что может заставить ЕЦБ перейти к сохранению текущей монетарной политики в среднесрочной перспективе. Эти выводы подтверждает и опубликованный накануне экономический бюллетень регулятора. В нем указано, что потребление домохозяйств в еврозоне резко сократилось в первые недели войны США с Ираном, поэтому такая ситуация может повториться, если эскалации военной напряженности вновь усилится.   

Великобритания

Британская валюта сегодня умерено укрепляется к основным конкурентам – евро, иене и американскому доллару.

Накануне были опубликованы данные по индексу деловой активности для производственных предприятий Великобритании за июль, которые оказались слабыми. Показатель снизился до отметки 51,9 пункта, вместо того, чтобы ожидаемо остаться на прежнем уровне 52,8 пункта. В итоге индекс оказался самым незначительным за последние четыре месяца. Эксперты отмечают, что замедление роста деловой активности было обусловлено снижением спроса на продукцию промышленных предприятий, уменьшением количества рабочих место в промышленном секторе и увеличением сроков поставок на фоне ближневосточного конфликта. Опрос представителей промышленных предприятий также показал самый значительный рост затрат на сырье с февраля и снижение производства мелкими производителями. Продолжение этих тенденций может оказать значительное давление на британскую экономику в целом, а она уже сейчас находится не в лучшем состоянии. Часть экспертов прогнозирует, что её может ждать рецессия, если Ормузской пролив не будет открыт, а американоиранский конфликт не завершится до сентября. Стоит также отметить последние комментарии нового министра финансов Великобритании Джона Хили (British finance minister John Healey), который заявил, что представит свой первый бюджет 28 октября, и пообещал придерживаться правил экономии и заимствований, принятых прежним правительством Кира Стармера.

Япония

Японская валюта сегодня слабеет к основным конкурентам – евро, фунту и американскому доллару.

Иена постепенно начинает терять позиции после значительного укрепления, вызванного скоординированной валютной интервенцией Японии и США предпринятой в пятницу. В понедельник представители японского министерства финансов официально подтвердили, что вмешательство было направлено на решение проблемы «недавней чрезмерной волатильности и неконтролируемых колебаний иены» (“the recent excessive volatility and disorderly movements of the yen.”). Аналогичное заявление сделал и Министр финансов США Скотт Бессент (U.S. Treasury Secretary Scott Bessent) сказавший, что «Скоординированные действия на валютном рынке в пятницу противодействовали хаотичным колебаниям курса иены» (“Friday’s coordinated foreign exchange actions countered disorderly yen movements.”). Эксперты, однако, в долгосрочный эффект от этих мер не верят, отмечая, что ослабление японской валюты носит структурный характер и разовыми интервенциями ситуацию не исправить. Также отметим последние комментарии министра экономики Японии Минору Киучи (Economy Minister Minoru Kiuchi), который сегодня заявил, что пока в стране наблюдается лишь умеренный рост потребительских цен, а влияние более высоких издержек, связанных с конфликтом на Ближнем Востоке, остается ограниченным. 

Австралия

Австралийская валюта сегодня укрепляется к основным конкурентам - евро, фунту, иене и американскому доллару.

Австралийский доллар получает поддержку на фоне публикации позитивной экономической статистики. Вышедшие накануне июльские данные по деловой активности в производственном секторе зафиксировали рост индекса с 51,5 до 52, пункта, более значительно, чем ожидалось (51,7 пункта). Кроме того, данные Австралийского бюро статистики (Australian Bureau of Statistics) показали, что ежемесячный индекс расходов домохозяйств (MHSI) в июне в месячном исчислении вырос на 0,8% (вместо 0,2% прогнозировавшихся), что составило 81,3 млрд. австралийских долларов. Годовой темп роста расходов ускорился до 6%, достигнув трехмесячного максимума. Расходы за весь второй квартал текущего года увеличились на 0,7%. Эта статистика подтверждает устойчивое состояние австралийской экономики в условиях торговой и энергетической напряженности, что в совокупности с высокой инфляцией (индекс потребительских цен во втором квартале составил 3,9%, а индекс цен производителей – 3,6%) может подтолкнуть Резервный банк Австралии к еще одному увеличению ставок до конца года.

Нефть

Нефтяные цены сегодня имели смешанную динамику, первоначальный рост сменился существенным падением котировок.

В начале сессии инвесторы были озабочены заявлениями представителей Ирана о том, что страна не ведет никаких прямых дипломатических переговоров с США, а лишь обсуждает с Оманом условия контроля над Ормузским проливом. Однако в настоящее время нефтяные котировки резко скорректировались вниз на фоне комментариев Министра финансов США Скотта Бессента (U.S. Treasury Secretary Scott Bessent). В эфире программы «Squawk Box» на канале CNBC чиновник сказал, что Вашингтон и Тегеран могут достичь мирного соглашения уже во вторник или в среду. При этом коммерческим судам будет предоставлена свобода судоходства в Ормузском проливе. Вечером инвесторы также ждут публикации недельного отчета по запасам нефти в США от API. Прогнозируется, что запасы нефти сократятся на 2,000 млн. барр. В этом случае нефтяные цены смогут вновь перейти к росту.