В частности, сегодня в 11:00 (GMT+2) будет опубликована статистика по инфляции в Италии по итогам октября, которая дополнит аналогичные данные из Франции, представленные в пятницу: годовой индекс потребительских цен скорректировался с 0,9% до 0,8%, а в месячном выражении — зафиксировался на уровне 0,1%. В свою очередь, сведения из еврозоны по валовому внутреннему продукту (ВВП) за третий квартал отразили ускорение годовой динамики с 1,3% до 1,4%, а квартальной — ещё на 0,2%. Риски инфляции в регионе низкие, а экономика, хоть и медленно, но продолжает рост: в ближайшие пару кварталов не исключается увеличение его темпов, поскольку аналитики рассчитывают на положительный эффект от увеличения расходов на оборонный сектор, а также масштабные программы по модернизации инфраструктуры в Германии.
Впрочем, в этой связи необходимо упомянуть данные по динамике промышленного производства, которые остаются значительно ниже целевых уровней и пока не позволяют говорить о формировании устойчивых восходящих тенденций: так, в сентябре показатель в еврозоне в годовом выражении поднялся с 1,1% лишь до 1,2% при прогнозе в 2,1%, а индикатор с учётом сезонных колебаний — с –1,1% до 0,2% при ожиданиях в 0,7%. Также в пятницу участники торгов и форекс трейдеры обратили внимание на сведения по занятости за третий квартал: в годовом выражении показатель скорректировался с 0,6% до 0,5%, а в квартальном — сохранил динамику на уровне 0,1%.
В конце прошлой недели в США так и не было опубликовано ключевой статистики, поскольку работа федерального правительства была нарушена рекордным по продолжительности шатдауном, который всё же удалось завершить подписанием законопроекта о временном финансировании до конца января 2026 года. Сегодня в 15:30 (GMT+2) на рынок поступят данные по индексу деловой активности в производственном секторе Федерального резервного банка (ФРБ) Нью-Йорка за ноябрь: прогнозируется снижение с 10,7 пункта до 6,1 пункта, а в среду в 21:00 (GMT+2) — протоколы последнего заседания ФРС США, которые могут уточнить перспективы корректировки стоимости заимствований регулятором.
GBP/USD
Фунт теряет в стоимости в паре GBP/USD, удерживаясь вблизи отметки 1.3150 и локальных максимумов с 30 октября, обновлённых на прошлой неделе: активность на рынке остаётся достаточно низкой, поскольку инвесторы ожидают появления новых драйверов движения. Так, в среду в 09:00 (GMT+2) будет опубликован октябрьский отчёт по инфляции, который может оказать решающее влияние на Банк Англии в вопросе дальнейшего снижения стоимости заимствований: прогнозы предполагают, что базовый индекс потребительских цен в годовом выражении скорректируется с 3,5% до 3,4%, а более широкий показатель — с 3,8% до 3,6%, в то время как в месячном выражении ожидается нулевая динамика. В свою очередь, базовый индекс цен производителей без сезонной корректировки может незначительно опуститься с 3,6%. Отдельно рынки обратят внимание на данные по розничным ценам: в годовом выражении предполагается замедление с 4,5% до 4,3%.
Ослабление инфляции станет сигналом для регулятора к смягчению монетарных параметров, поскольку ситуация в национальной экономике остаётся сложной. Напомним, что валовой внутренний продукт (ВВП) по итогам третьего квартала снизился с 1,4% до 1,3% в годовом выражении и с 0,3% до 0,1% — в квартальном, тогда как аналитики рассчитывали на 1,4% и 0,2%, соответственно. Кроме того, промышленное производство в годовом выражении в сентябре продемонстрировало резкое падение на 2,5% после –0,5% месяцем ранее при предварительных оценках в –1,2%, а в месячном — с 0,3% до –2,0%. Тем временем, американские инвесторы ожидают публикации статистики по рынку труда, которая поможет внести ясность в вопросе дальнейших шагов со стороны ФРС США. Напомним, что согласно инструменту Чикагской товарной биржи (CME Group) FedWatch Tool, сейчас около 56,0% аналитиков рассчитывают на то, что в декабре ведомство решится на очередную корректировку стоимости заимствований на –25 базисных пунктов, однако слабые данные по рынку труда могут существенно повысить эту вероятность.
AUD/USD
Австралийский доллар показывает разнонаправленную динамику в паре AUD/USD, удерживаясь неподалёку от отметок завершения торгов прошлой недели. Инвесторы не спешат открывать новые позиции, ожидая публикации протоколов ноябрьского заседания Резервного банка Австралии (РБА) завтра в 02:30 (GMT+2): регулятор сохранил ключевую процентную ставку без изменений на уровне 4,35%, сославшись на сохраняющиеся риски инфляции.
Отметим, что по итогам третьего квартала годовой индекс потребительских цен ускорился до 3,24% после замедления с 2,40% до 2,09% в предыдущем периоде, а в квартальном выражении составил 1,34%, при этом чиновники всё же настроены оптимистично и не исключают достижения целевых уровней во втором полугодии 2026 года. Кроме того, в распоряжении рынка есть данные по инфляционным ожиданиям от Мельбурнского университета за ноябрь: обновлённый прогноз предполагает снижение индикатора с 4,8% до 4,5% за будущие 12 месяцев. В пользу сохранения текущих уровней потребительской инфляции сигнализирует также ситуация на рынке труда: так, октябрьский отчёт отразил повышение занятости с учётом сезонных колебаний на 42,2 тыс после 12,8 тыс в предыдущем месяце, тогда как аналитики рассчитывали на 20,0 тыс. При этом полная занятость прибавила 55,3 тыс после 6,5 тыс в сентябре, а частичная — сократилась на 13,1 с 6,3 тыс месяцем ранее.
Отдельно рынки обратили внимание на падение безработицы с учётом сезонных колебаний с 4,5% до 4,3% при прогнозе в 4,4%. В свою очередь, статистика из Китая, представленная в пятницу, оказалась неоднозначной: объёмы розничных продаж в октябре скорректировались с 3,0% до 2,9% при ожиданиях в 2,7%, а годовая динамика промышленного производства — с 6,5% до 4,9%, в то время как участники торгов рассчитывали на 5,5%. В США вскоре должны возобновиться публикации макроэкономических отчётов, в частности от Министерства труда, что оказывает заметное давление на позиции американской валюты, поскольку вероятность сокращения стоимости заимствований со стороны ФРС США в конце текущего года будут увеличиваться.
USD/JPY
Доллар США демонстрирует смешанные торги в паре USD/JPY, в то время как аналитики оценивают статистику из Японии, согласно которой валовой внутренний продукт (ВВП) по итогам третьего квартала сократился на 0,4% после роста на 0,6% в предыдущем периоде при прогнозе в –0,6%, а промышленное производство в сентябре ускорилось с 2,2% до 2,6% в месячном выражении и с 3,4% до 3,8% — в годовом. В среду в 01:50 (GMT+2) будут представлены октябрьские сведения по внешней торговле за октябрь: ожидается, что объёмы экспорта в октябре сократятся с 4,2% до 1,1%, а импорта — с 3,3% до –0,7%, что приведёт к увеличению дефицита торгового баланса с –234,6 млрд иен до –280,0 млрд иен.
В пятницу в 01:30 (GMT+2) на рынок поступят ключевые данные по инфляции: прогнозируется, что национальный индекс потребительских цен без учёта цен на свежие продукты питания в октябре поднимется с 2,9% до 3,0%, что станет сигналом в пользу дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики со стороны Банка Японии. В свою очередь, в среду в 21:00 (GMT+2) инвесторы обратят внимание на протоколы заседания ФРС США, где процентная ставка была скорректирована на –25 базисных пунктов до 3,75%, однако позднее глава регулятора Джером Пауэлл вновь предостерёг рынки от излишних ожиданий в отношении дальнейшего смягчения параметров. Многое будет зависеть от статистики по рынку труда, которая в последние полтора месяца не публиковалась из-за шатдауна.
XAU/USD
Пара XAU/USD показывает умеренное снижение, развивая нисходящий импульс конца прошлой торговой недели: инструмент тестирует отметку 4050.00 на пробой вниз. В прошлую пятницу золото потеряло в стоимости около 2,0%, однако к закрытию дневной сессии «быки» сумели немного восстановить позиции, отступив от локальных минимумов от 10 ноября. Давление на котировки оказывают невысокие ожидания относительного того, что ФРС США решится на снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов в декабре: согласно инструменту Чикагской товарной биржи (CME Group) FedWatch Tool, около 52,1% аналитиков рассчитывают, что цикл смягчения денежно-кредитной политики будет продолжен, однако многое здесь будет зависеть от макроэкономической статистики, большое количество которой будет представлено в ноябре. Ранее, напомним, большинство ключевых отчётов не публиковалось из-за закрытия федерального правительства в связи с несогласованием конгрессменами законопроекта о бюджете на новый финансовый год.
В первую очередь, инвесторы и форекс трейдеры обратят внимание на данные по рынку труда, поскольку именно этот фактор ранее сыграл решающее значение в вопросе корректировки стоимости заимствований регулятором. Также о возможности продолжения «голубиной» риторики в настоящий момент размышляет Банк Англии, который сталкивается с высокой инфляцией и имеет в своём распоряжении значительно меньше пространства для манёвра из-за слабой экономики и негативных прогнозов. Дополнительную поддержку золоту оказывают сохраняющиеся геополитические риски: так, США недавно объявили о проведении операции «Южное копьё» в Южной Америке, направленной против наркокартелей.