Прогноз курса USD/JPY: базовая инфляция в Японии опустилась к минимальным значениям с марта 2022 года

Ключевым фактором, определившим динамику иены, стала опубликованная в пятницу апрельская макроэкономическая статистика: базовый индекс потребительских цен (без учёта свежих продуктов) сократился с 1,8% до четырёхлетнего минимума 1,4% в годовом исчислении относительно прогнозов в 1,7%, индикатор, дополнительно исключающий топливо — с 2,4% до 1,9%, а общий показатель не изменился от отметки 1,4%, оставаясь ниже целевого ориентира Банка Японии в 2,0% четвёртый месяц подряд. При этом индекс цен производителей обновил трёхлетний максимум в 4,9%, что усиливает риск разворота тренда в ближайшие кварталы. Структура замедления является неоднородной, поскольку на неё влияют государственные субсидии на энергоносители, позволившие снизить их стоимость на 3,9%, и отдельные социальные статей расходов, включающие удешевление в образовательном сегменте более чем на 10,0%. Таким образом, охлаждение было обусловлено правительственными мерами и эффектом базы сравнения с прошлым годом, при этом инфляция продовольственных товаров, в число которых входят рис и шоколад, остаётся высокой, что делает её социально чувствительной и политически сложной для контроля. К тому же, по информации Nikkei, номинальная заработная плата в 2025 финансовом году выросла на 2,5%, фиксируя пятый год положительной динамики, однако реальное значение снизилось на 0,5% из-за ускорения индекса потребительских цен до 3,0% (без учёта арендной платы), ограничивая способность домохозяйств абсорбировать издержки. Дополнительное давление на иену оказали майская статистика по деловой активности: композитный индекс сократился с 52,2 пункта до 51,1 пункта, пятимесячного минимума, показатель в сфере услуг впервые за более чем год зафиксировал сохранение на уровне 50,0 пункта, а в производственном секторе — замедлился до 54,5 пункта с 55,1 пункта. Критически важным сигналом стала индекс отпускных цен, достигший рекордного максимума за почти 19-летнюю историю наблюдений, что было обусловлено задержками в поставках, дефицитом сырья и подорожанием углеводородов в результате блокировки Ормузского пролива.

Согласно данным рынка свопов, после этих публикаций вероятность повышения процентной ставки Банком Японии на заседании 16–17 июня уменьшилась с 77,0% до 65,0–70,0%, однако аналитики предполагают, что регулятор повысит стоимость заимствований до 1,0% в 2026 году, не исключая и двух корректировок, в июне и декабре.

Уровни поддержки и сопротивления

На дневном графике полосы Боллинджера уверенно растут: ценовой диапазон сужается, оставаясь достаточно просторным для уровня рыночной активности, индикатор MACD сохраняет сигнал на покупку (гистограмма располагается выше сигнальной линии), а Стохастик, развернувшийся у максимальных значений на прошлой неделе, направлен вниз, демонстрируя вероятность перекупленности актива в сверхкраткосрочной перспективе.

Уровни сопротивления: 159.00, 159.50, 160.00, 160.50.

Уровни поддержки: 158.50, 158.08, 157.50, 157.00.

Торговые сценарии и прогноз курса USD/JPY

Короткие позиции можно открывать после пробоя уровня 158.50 вниз с целью 157.50. Стоп-лосс — 159.00. Срок реализации: 2–3 дня.

Длинные позиции можно открывать после отскока от уровня 158.50 и пробоя уровня 159.00 вверх с целью 160.00. Стоп-лосс — 158.50.