USD/JPY: инфляционная статистика из Японии – по-прежнему в фокусе внимания рынка

В частности, согласно последнему отчёту, индекс потребительских цен вырос на 1,4% в годовом выражении против 1,5% месяцем ранее, тогда ка базовый индикатор, исключающий из расчёта стоимость продуктов питания и энергоносителей, и вовсе впервые за 14 месяцев опустился ниже 2,0% — с 1,9% до 1,6%, тогда как инфляция в столичном регионе Токио скорректировалась с 1,5% до 1,4% в годовом исчислении и с 1,5% до 1,3% — в базовом, в том числе на фоне топливных субсидий, поддерживающих снижение стоимости энергоносителей, а также мер, предпринятых на уровне столичного правительства, приведших к резкому снижению платы за водоснабжение и удешевлению услуг в сфере ухода за детьми и образования. Таким образом, ценовое давление в одном из самых развитых экономических районов остаётся ниже целевого показателя Банка Японии, но эксперты уверены, что драйвером усиления восходящей динамики могут выступить последствия ближневосточного кризиса, который уже привёл к существенной коррекции цен на энергоносители. В то же время национальный рынок труда по-прежнему стабилен: уровень безработицы в апреле снизился до 2,5% против 2,7% месяцем ранее, существенно превзойдя ожидания аналитиков, которые прогнозировали сохранение предыдущего значения. Число нетрудоустроенных граждан сократилось на 70,0 тыс человек до 1,79 млн, до июльского минимума, одновременно количество занятых увеличилось на 610,0 тыс и достигло рекордных 68,76 млн, тогда как численность рабочей силы выросла на 53,0 тыс до исторического максимума в 70,55 млн. Соотношение числа вакансий к числу соискателей осталось на уровне 1,18, не изменившись по сравнению с мартом и совпав с ожиданиями рынка. Это указывает на сохранение относительно сбалансированного, хотя и не перегретого, рынка труда. Банк Японии такое сочетание факторов, в свою очередь, ставит перед выбором: закрепление инфляции ниже 2,0% выступает аргументом в пользу ужесточения политики, однако структурные искажения, вызванные льготами для жителей страны, и рост в технологическом секторе могут подтверждать скрытую устойчивость спроса. В результате ближайшие решения регулятора, вероятно, будут всё больше зависеть не от агрегированных инфляционных показателей, а от качества их структуры и устойчивости базовых компонентов ценовой динамики.

В свою очередь, объёмы промышленного производства по итогам апреля показали рост с –0,4% до 0,8%, а розничных продаж — с 1,4% до 2,1%. Таким образом, фактическая динамика не только превзошла ожидания, но и временно нивелировала опасения относительно возможного спада в обрабатывающей промышленности. Наиболее стремительный рост фиксируется в производстве оборудования для контроля полупроводников (+44,3%), в то же время отгрузки нефтехимического сырья снизились на 16,2%, что отражает сохраняющуюся чувствительность традиционных отраслей к внешним ценовым шокам.

Тем временем, всё больше чиновников ФРС США склоняются к «ястребиной» риторике: глава Федерального резервного банка (ФРБ) Канзас-Сити Джеффри Шмид сообщил, что инфляция, слишком долго превышающая целевой 2,0% порог, является главной проблемой для экономики страны, и необходимо рассматривать новые меры для её ограничения. Заместитель главы регулятора Мишель Боуман, взгляды которой на монетарную политику считаются одними из самых мягких, отметила, что текущие энергетические потрясения могут изменить её мнение.

Уровни поддержки и сопротивления

Технически инструмент удерживается в рамках долгосрочного восходящего канала: в начале прошлого месяца цена развернулась от его нижней границы и сейчас пытается закрепиться выше уровня 159.37 (уровень Мюррея [4/8]), чтобы продолжить рост к целям 160.93 (уровень Мюррея [6/8], верхняя линия полос Боллинджера), 162.50 (уровень Мюррея [8/8]), 164.06 (уровень Мюррея [+2/8]). Отметка 157.81 (уровень Мюррея [2/8]) — ключевая для «медведей»: её пробой станет катализатором выхода их восходящего канала, смены текущей тенденции и усиления движения к целям 156.25 (уровень Мюррея [0/8]) и 154.68 (уровень Мюррея [–2/8]).

Технические индикаторы допускают продолжение роста: полосы Боллинджера разворачиваются вверх, гистограмма MACD увеличивается в положительной зоне, а Стохастик близок к зоне перекупленности, что не исключает скорого разворота и коррекции, но её потенциал видится ограниченным.

Уровни сопротивления: 159.37, 160.93, 162.50, 164.06.

Уровни поддержки: 157.81, 156.25, 154.68.

Торговые сценарии и прогноз курса USD/JPY

Длинные позиции стоит открывать от отметки 159.80 с целями 160.93, 162.50, 164.06 и стоп-лоссом 159.10. Срок реализации: 5–7 дней.

Короткие позиции стоит открывать ниже отметки 157.81 с целями 156.25, 154.68 и стоп-лоссом 158.80.