Напомним, что американский регулятор практически наверняка снизит процентную ставку на 25 базисных пунктов (а некоторые аналитики допускают корректировку сразу на –50 базисных пунктов), в то время как европейский, вероятно, сохранит значение без изменений. Впрочем, уровень ключевой ставки рефинансирования в еврозоне сейчас и так близок к целевому уровню 2,00%, а риски роста инфляции остаются контролируемыми.
В пятницу в еврозоне будут опубликованы октябрьские данные по индексу потребительских цен: прогнозы предполагают, что годовой показатель в Германии замедлится с 2,4% до 2,2%, тогда как месячные темпы роста могут сохраниться на прежнем уровне 0,2%, а общеевропейский индикатор может скорректироваться с 2,2% до 2,1%, в то время как базовая инфляция изменится с 2,4% до 2,3%.
Аналогичная статистика из США также сохраняет тенденцию к дальнейшему ослаблению рисков: индекс потребительских цен в годовом выражении в сентябре вырос с 2,9% до 3,0% при прогнозе в 3,1%, а в месячном — снизился с 0,4% до 0,3%, тогда как базовый показатель без учёта продовольственных товаров и энергоносителей опустился с 3,1% до 3,0% и с 0,3% до 0,2%, соответственно. Отдельную поддержку единой валюте оказали представленные в понедельник сведения по деловым настроениям в Германии: так, индекс делового климата от Института экономических исследований (IFO) в октябре повысился с 87,7 пункта до 88,4 пункта при ожиданиях в 87,8 пункта, а индекс экономических ожиданий — с 89,8 пункта до 91,6 пункта. Рост деловой активности связан со смягчением денежно-кредитной политики ЕЦБ, кроме того, инвесторы оптимистично оценивают намерения ЕС в целом и Германии в частности по модернизации инфраструктуры и наращиванию расходов на оборонный сектор.
GBP/USD
Фунт прибавляет в стоимости в паре GBP/USD, развивая слабый «бычий» импульс, сформированный накануне: инструмент тестирует отметку 1.3360 на пробой вверх, в то время как участники торгов ожидают появления драйверов движения. Инвесторы и форекс трейдеры готовятся к заседанию ФРС США, итоги которого станут известны завтра в 20:00 (GMT+2): согласно инструменту Чикагской товарной биржи (CME Group) FedWatch Tool, вероятность снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов составляет практически 90,0%.
Также за последние несколько дней аналитики укрепились во мнении, что регулятор может решиться и на более агрессивное смягчение денежно-кредитной политики, однако произойдёт это, вероятно, уже в декабре. В пользу этого сигнализируют данные по инфляции, опубликованные в пятницу: годовой индекс потребительских цен в сентябре ускорился с 2,9% до 3,0% при предварительных оценках в 3,1%, а базовый показатель без учёта продовольственных товаров и энергоносителей замедлился с 3,1% до 3,0%. Напомним, что риски ценового давления оставались одним из самых значительных препятствий для главы ведомства Джерома Пауэлла в вопросе дальнейшего сокращения стоимости заимствований, из-за чего чиновники долгое время занимали выжидательную позицию и игнорировали давление со стороны администрации Белого дома. Кроме того, ФРС США не получает сведений с рынка труда из-за шатдауна. Тем временем, умеренную поддержку фунту оказала представленная в конце прошлой недели статистика по розничным продажам в Великобритании, отразившая увеличение годовых объёмов в сентябре с 0,7% до 1,5%, тогда как аналитики рассчитывали на 0,6%, а в месячном выражении показатель всё же скорректировался с 0,6% до 0,5% при ожиданиях в –0,2%.
NZD/USD
Новозеландский доллар показывает восходящую динамику в паре NZD/USD, удерживаясь вблизи отметки 0.5780 и локальных максимумов от 9 октября: инструмент развивает неуверенный восходящий тренд сверхкраткосрочной перспективы, в то время как новых драйверов движения появляется недостаточно. Инвесторы ожидают итогов заседания ФРС США, которые станут известны завтра в 20:00 (GMT+2): прогнозируется смягчение денежно-кредитной политики на 25 базисных пунктов. Возможное снижение процентной ставки уже давно заложено в котировки, однако участники торгов также заинтересованы в новой риторике главы регулятора Джерома Пауэлла, которая может вызвать волатильность американской валюты. Ещё одно сокращение стоимости заимствований ожидается в декабре, причём чиновники могут указать на возможность более стремительной корректировки, поскольку последние данные по инфляции оказались ниже ожиданий рынка: годовой индекс потребительских цен в сентябре повысился с 2,9% до 3,0% при прогнозе в 3,1%, а в месячном выражении — опустился с 0,4% до 0,3%, в то время как базовый показатель замедлился с 3,1% до 3,0% и с 0,3% до 0,2%, соответственно. Впрочем, велика вероятность, что позиция монетарных властей останется осторожной, поскольку федеральное правительство по-прежнему находится в вынужденном отпуске из-за шатдауна и ключевая макроэкономическая статистика по рынку труда не публикуется. В свою очередь, Резервный банк Новой Зеландии (РБНЗ) уже провёл октябрьское заседание, на котором понизил процентную ставку сразу на 50 базисных пунктов до 2,50%, тогда как участники торгов рассчитывали на корректировку на –25 базисных пунктов. В сопроводительном заявлении регулятор указал на сохранение инфляционных рисков — цены остаются весьма устойчивыми и удерживаются вблизи верхней границы целевого диапазона 1,0–3,0%. При этом прогнозы чиновников оптимистичны и предполагают дальнейшее замедление индекса потребительских цен к середине 2026 года до средней отметки 2,0%. Экономическая активность в Новой Зеландии остаётся слабой, поскольку в мировой торговле сохраняются риски неопределённости, связанные с агрессивной тарифной политикой США, а также напряжённостью в американо-китайских отношениях. На этой неделе планируется встреча лидеров двух стран Дональда Трампа и Си Цзиньпина, на которой будет обсуждаться дипломатическое урегулирование торговых разногласий. Ранее американский министр финансов Скотт Бессент уже заявлял о достижении предварительных договорённостей, по итогам которых введение экспортных ограничений на редкоземельные металлы со стороны официального Пекина может быть отложено на год, а Белый дом не станет повышать тарифы на импорт китайских товаров с 1 ноября.
USD/JPY
Доллар США теряет в стоимости в паре USD/JPY, развивая слабый «медвежий» импульс, сформированный накануне: инструмент тестирует отметку 151.90 на пробой вниз, тогда как участники торгов ожидают итогов заседания ФРС США, которые станут известны в среду в 20:00 (GMT+2). Напомним, что прогнозы предполагают снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов до 4,00%, а также достаточно мягкую риторику главы регулятора Джерома Пауэлла, учитывая темпы роста инфляции, которые оказались ниже ожидаемых. Напомним, что годовой индекс потребительских цен в сентябре повысился с 2,9% до 3,0% при прогнозе в 3,1%, а в месячном выражении — опустился с 0,4% до 0,3%, в то время как базовый показатель замедлился с 3,1% до 3,0% и с 0,3% до 0,2%, соответственно.
Риски ценового давления оставались одним из самых значительных препятствий для чиновников ФРС США в вопросе дальнейшего сокращения стоимости заимствований, из-за чего регулятор долгое время занимал выжидательную позицию и игнорировал давление со стороны администрации Белого дома. В свою очередь, заседание Банка Японии состоится в четверг: ожидается, что параметры денежно-кредитной политики будут сохранены без изменений, однако ведомство сигнализирует в пользу повышения стоимости заимствований в будущем. Главный вопрос на текущий момент — это политика нового премьер-министра Санаэ Такаити, которая известна «голубиными» взглядами и выступает против дальнейшего ужесточения монетарных параметров.
XAU/USD
Пара XAU/USD теряет в стоимости, развивая нисходящий тренд сверхкраткосрочной перспективы: инструмент тестирует отметку 3950.00 на пробой вниз, тогда как спрос на «безопасное» золото заметно снижается на фоне оптимистичных ожиданий в отношении американо-китайских торговых переговоров. Напомним, что ранее министр финансов США Скотт Бессент сообщил в интервью каналу CBS News, что недавнее заявление президента Дональда Трампа ввести 100,0% пошлины на китайский импорт «практически снято с повестки дня», поскольку официальный Пекин согласился пересмотреть торговую политику в отношении сои, а также предоставит дополнительную отсрочку по контролю за экспортом редкоземельных металлов.
При этом давление на доллар сохраняется, поскольку в США по-прежнему продолжается шатдаун, что негативно отражается на перспективах экономического роста страны. В свою очередь, спрос на драгоценный металл поддерживают заседания Банка Канады и ФРС США, итоги которых станут известны в среду в 15:45 (GMT+2) и 20:00 (GMT+2), соответственно. Напомним, что аналитики практически не сомневаются в том, что оба регулятора смягчат денежно-кредитные параметры, а также сигнализируют в пользу новых снижений стоимости заимствований в будущем. Тем временем, американские инвесторы продолжают оценивать представленный в конце прошлой недели отчёт по инфляции, который укрепил их уверенность в скором сокращении процентной ставки: годовой индекс потребительских цен в сентябре повысился с 2,9% до 3,0% при прогнозе в 3,1%, а в месячном выражении — опустился с 0,4% до 0,3%, в то время как базовый показатель замедлился с 3,1% до 3,0% и с 0,3% до 0,2%, соответственно.